企業負債融資與產品市場競爭問題

摘 要：正確的融資都是一個完整企業對于進行投資、促進資本增長的必要條件，也是一個企業在進行不斷發展過程中的必然產物。在競爭日益激烈的市場環境下，部分企業會由于資金緊張甚至短缺等原因需要舉債，因此，企業負債融資便成為了一種常態化的融資方式。也因這樣，負債融資清楚的反映了企業資本結構的變化，但有利必有弊，它也帶來了一個另外的問題，即如果企業的償債能力有限，便會給企業帶來無法估計的資金壓力。產品競爭力是指產品符合市場要求的程度，這種要求具體體現在消費者對產品各種競爭力要素的考慮和要求上。

關鍵詞：企業 負債融資 產品市場 競爭

一、引言

簡單來說，負債融資便是指企業通過發行債券、借款、商業信用、租賃等商業方式，向例如銀行等一系列的金融機構、或者是企業單位注入資金的一種行為。合適的進行籌資，對于一個企業未來的發展規律來說，是對于這個企業運營的維持和往后發展的必須條件。而為了可以促進企業發揮生產經營的特色，提高市場競爭能力，快速搶占市場，擴大市場份額，一個可以與企業的現在和未來的發展情況相融合的負債融資規模是如此的重要。而對于產品市場競爭來說，它是指經濟市場中的同類產品為自身利益的考慮，用來提高自身的經濟實力，和排斥同一類產品的相同行為的體現。總的而言它就是一種市場競爭策略。目標在于它的功能，耐用性以及牢固性。

二、導致企業的負債融資的風險有關原因分析

1.負債利息率與負債規模。在一樣的負債金額情況下，如果所負債務的利息率越高的話，則這個企業所需償還的負債利息則越多。在這種情況下，這個企業將要承擔的運營風險和破產風險也隨之加大。不僅如此，對于該企業的股東他們收益變動幅度也會因這個企業所要面臨的利息率而被導致產生很大影響。而造成這一后果的原因是企業的負債率如果越大的話，在同樣的息稅前利潤下，對企業里的股東收益造成的影響程度也就越大。而所謂負債規模，簡單來說就是指一個企業的背負債資總額數在該企業所擁有的資金總額數中所占有的比例，若是該企業的負債規模較大，也說明該企業它的負債總額所占比例較大，因此這個企業所該支付的相應利息費也會隨之增大。一般來說，對于這種情況，一個企業一旦有各種不同原因而導致它的收益率降低，則都會對這個企業造成嚴重影響，比如企業的償還能力會大大降低，從而還會增大企業的破產風險。如果占比高，則說明企業負債規模大，相應的利息費用支出也就越大。因此，在這種明顯的對比下，如果負債利息率和負債規模較大，都會使這個企業的破產風險加大。

2.負債融資的結構。企業的負債結構簡而言之就是一個企業的長期負債和短期負債所形成的比例。對于一些不適合該企業，或是本身就不合理的負債結構，它會導致該企業的籌資風險大大提升。例如，其一要是一個企業是利用長期借款從而達到籌資目的，長此以往的話，這個企業不但要在一段很長的時間里一直背負著固定不變的高額利息，并且要定期償還；而要是這個企業選擇采取第二種——短期借款來對企業所需資金的籌集，則會有一段跳動頻率較大的利息支出伴隨著這個企業如影隨形。不僅是以上問題，再者要是一個企業總是采取短期借款的形式來獲得所需資金，而且還由于一個長期的資產建設，就把大量的短期借款籌得的資金投入到其中，那么要是企業的短期借款一旦到期，就很可能會因為之前的行為導致企業資金不足，無法流動，難以籌集現金，不利于償還企業之前的短期借款與它的利息等眾多問題。集各種問題于一身，到最后，又因為長期借款比較麻煩，不易籌集，過程緩慢，除此之外，長期借款的所需籌資成本又相較來說比短期借款的成本要高，而且對于它的流程所限制的條件也比較反鎖復雜，在客觀方面來看，企業所要面臨的各種風險也會加大。

3.負債后的運營危險。無論怎樣，對任何一個企業都會存在各種相應的風險。而從客觀來看，每個企業再生產經營活動中，經營風險又是必須面對的一種常見風險。而它就會清楚明了的在企業所要面臨的息稅前利潤它所具有的不確定性上體現出來。但是一個企業的經營風險不完全就等于企業的籌資風險，這點是值得注意的，而且，就算不能完全囊括，對于企業的經營風險來說還是會對企業的籌資風險有很大程度的影響。如果一個企業的所有風險都體現在了經營風險中的話，那么就是這個企業完完全全就是以股本融資的形式來獲取所需資金，這樣一來，這個企業的股東便要權權接受這個風險。但是，要是這個企業不走尋常路，要將負債融資和股本融資一起采用，將兩者相結合的策略，便會因為他所使用的是能對企業股東的收益造成擴張的財務杠桿，他也會對股東的利益有所影響，比如其會表現出很大的收益波動，并且所要承擔的風險也會大于企業經營的風險，而兩者的不同處便是籌資風險。在這種情況下，要是一個企業在經營管理中由于各種原因而出現管理不善等一系列不良問題，從而導致不能按時支付相應的利息，這樣的話，無論是股東還是整個企業都會收到嚴重傷害。股東不能獲取預計的酬勞，更甚者股東還要支付出一定費用來填補這個缺口。而企業也會受到重創，隨時面臨破產危機。

4.資金的流動性分析。對于企業資金的流動性分析，客觀來說，自然是流動資金越充裕越好。對于企業的負債融資，因為一個企業的負債利息是要以貨幣的形式來支付，那么這個企業就必須要有良好的資金流動性和穩固的未來資金流入量。按以上的意思，便是該企業不能有虧損，無盈利等不好現象，不然的話，達不到預期的要求，流動性資金不足，則不能如約償還企業債務。在平時，便要注重企業的資金流動情況和企業所擁有資金總量。在很大一方面現金的流入量能為企業的負債提供保障，而資金的流動性可以體現出該企業償還債務的潛在能力。

三、面對負債金融風險下的產品市場競爭策略

1.集中優勢競爭策略。對于這種策略，關鍵在于“集中”，也就是服務一部分顧客，而不面向所有人。企業會選擇力爭在部分特定市場中取得競爭優勢。對于中小型企業來說集中精力注重于局部市場，花少量的投資，在競爭激烈的市場中取得一席之地并穩定發展。與此同時這種策略能適合一些消費者的特別需求，與差異策略有異曲同工之處；也可以用較低的成本在較小的市場中運營，與低成本戰略有所相似之處。但它的可塑性較低，要是遭遇成本，價格，銷售等問題則易造成較大損失。

2.低成本競爭戰略。眾所周知，低成本便是企業發展的很有利手段，如果在成本上低于同行企業，該企業便會在競爭中處于十分有利的地位。而要實現低成本戰略，規模經濟的作用就很關鍵。要是同一產品能讓生產規模增大，產量便會隨之增加，而產品的單位成本就會下降。因此要在擴大生產規模的過程中，努力爭取能夠做到：（1）盡可能以較低的價格獲得產品的原材料和所需勞動力；（2）盡可能使用先進的機器設備，這樣可以增加產品的產量，還能提高設備的利用率、勞動效率和產品合格率；（3）要控制成本與管理費的花銷。滿足低成本戰略，以能夠低于同行競爭者的價格進行產品的銷售，從而擴大消費市場的占有地位；除了這種之外，也可以用與競爭者相同的價格來銷售產品，以此來獲取更高利潤。

3.差異優勢競爭策略。由于一開始的企業大量生產同種商品而導致市場的飽和，商品的難以售出，才會有差異優勢競爭這一戰略的出現。在這種情況下，為了能夠有效解決問題，企業的唯一出路便是在技術、實力、創新能力、原材料、經營經驗等方面有所突破取得優勢。從而順利的變為產品、服務、宣傳、網點等這些方面都能有與眾不同的差異優勢。以用來降低和競爭對手的正面沖突，不僅如此，還能在某一領域優先其他企業得到產品競爭的優勢。這樣的話，對于一類產品，顧客可能會更看重新穎有特點的產品，并且對于價格也比較寬容，這樣便可以高于競爭者價格售出產品，獲得更高利潤；除此之外，別具特色的商品還能避免被新產品代替，不懼怕其他商品的代入，也有和消費者與供應商商談價格的資本。但是有利必有弊，另一方面，這一策略的實施需要花費較大的成本，并要求能夠滿足大眾消費者，否則放沒人愿意購買此商品時，企業將會虧損嚴重。

四、結語

由上述分析我們可以發現：負債融資相當于一把雙刃劍，一方面幫助了企業籌集資金，減輕企業實際壓力，提供杠桿效應等好處，另一方面對企業的再籌資能力造成影響，會形成反面的杠桿效應，更甚者會導致整個企業面臨債務危機。因此，企業應該嚴格控制內部的債務融資，科學的對待債務融資，同時，企業的自身盈利也是十分重要的，保證一個企業中有足夠的流動資金預防融資風險。而市場競爭也是要特別注重的，尤其是以上四點策略，要認真分析，并根據企業本身性質來決定企業的發展方向。

參考文獻：

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