樂視周航“互撕”背后的四大疑問

當晚易到與樂視控股發布聯合聲明稱，從未挪用過任何資金，已投入近40億元資金及大量生態資源。同時，聲明稱周航“惡意誹謗”、是“農夫與蛇的現代版”。周航隨后回應稱，請在潑臟水的同時解決司機提現問題。

此前已有多家媒體報道易到司機提現困難。4月18日上午，記者走訪易到總部，約有40-50位車主因提現困難前來；而位于城市另一端的樂視總部門口，也有幾位供應商前來拉起了橫幅，討要欠款。

疑問1 司機提現有多大資金缺口？

4月18日上午，記者來到位于北京中關村中國技術交易大廈18層的易到用車總部。易到將電梯間和一旁的一間會議室作為接待地點，不大的空間內，幾乎站滿了易到車主，大概有40-50人。有的在詢問工作人員如何提現，有的在與同行交流。

現場有十幾位工作人員，坐在簡易的折疊桌后處理車主提交的各項手續。不遠處，站著五位穿有“特勤”制服的安保人員維持秩序，并禁止車主進入一旁的辦公區。

記者隨機詢問了幾名車主，發現尚未提現的金額從幾千元錢到幾萬元錢不等。北京易到車主宋先生告訴記者，易到車主端從春節以后，提現就一直出現問題。“有時很快就能提現，有時好幾天都提不出來。”

4月18日上午，宋先生向易到提交了身份證、本人銀行卡復印件，并印了手印。易到工作人員向宋先生及記者表示，對于在北京運營且前來北京易到總部要求線下提現的車主，從提交材料當天起，客戶端中的款項將于16天后提現成功；對于在外地運營前來提現的車主，將需要等待31天才能提現成功。

此前，易到針對司機提現難表示，目前正在與國家有關部門監管信息交互平臺進行數據對接，在此過程中，系統或會出現短暫性不穩定情況，影響個別司機當日提現無法完成。對接工作預計在近期完成，系統將恢復穩定。

4月18日易到表示，目前車主端提現時間為工作日10：00-15：00，易到車主在該時段內均可正常提現，“限額提現”純屬謠言，個人賬戶資金可以按照平臺規則進行支取。對于司機提現有多大資金缺口，易到方面未進行回復。

當易到正忙于接待前來投訴的車主時，易到的控股公司樂視也未見輕松。

上午11時左右，記者來到樂視總部門口，看到有4人在樂視門口拉開兩個紅色橫幅，上寫“樂視賴賬還我血汗錢”以及“樂視欠債還錢”字樣。11位身著黑色特保制服人員并排而立，將記者與手持橫幅的人士隔開。

現場一位人士對記者表示，幾位手舉橫幅的人都是樂視的某電子元器件供應商，此前樂視優先歸還了大供應商的欠款。

隨后，一位身著白衣的樂視員工走出大樓，與供應商談判。該人員請求對方撤掉橫幅，并將安排他們與樂視方面談話；隨后，供應商提出下午與樂視趙姓相關人士交談。

約中午12點，供應商收走橫幅，相繼離場。

疑問2 樂視是否挪用易到資金？

按照4月17日易到創始人周航的聲明，易到當前困境是樂視“挪用13億資金”直接造成。

當晚易到與樂視控股發布聯合聲明稱，從未挪用過任何資金。聲明中稱，周航所說的“挪用13億”，事實上是2016年11月，在易到單獨貸款困難的情況下，樂視控股以名下樂視大廈作為抵押物，以樂視汽車生態內的易到為主體取得的一筆14億聯合貸款中的一部分。當時雙方已明確約定，該筆資金用于包括易到在內的樂視汽車生態的日常經營資金周轉，其中，1億用于易到，13億用于樂視汽車生態。

對此，周航本人不僅知情，也在相關的董事會文件上簽字確認，并且易到與樂視控股也已經簽訂了相關協議。但是，目前仍為易到二股東及CEO的周航，此時卻污蔑樂視控股為“挪用”，并且惡意誤導易到資金問題是由所謂“挪用13億”引起，用心險惡，該等不實言論嚴重侵害了易到及樂視的名譽權，已涉嫌誹謗。

那么，樂視是否挪用易到資金？

多位從事銀行對公業務的人員向記者表示，目前單從易到與樂視的聲明看，還不好判斷是否挪用。因為聯合聲明沒有解釋“雙方”是指貸款銀行與貸款主體易到，還是指稱易到與樂視控股。

不過，從聲明中“周航本人不僅知情，也在相關的董事會文件上簽字確認，并且易到與樂視控股也已經簽訂了相關協議”來看，大概率是指易到與樂視控股之間的約定，而非易到在貸款時與銀行的約定。

上述人員稱，按照銀行對公業務貸款規定，如果易到在貸款時聲明其資金用途其中包含樂視汽車等，就不違規；如果易到在貸款時只字未提樂視汽車，后續也缺少易到與樂視汽車的相關交易合同或者發票，就算違規使用貸款資金。

該人員透露，銀行在給公司放貸之前會有一個貸前調查報告，涉及企業的經營情況、增信主體的情況、用款的情況等多個方面，都要在貸前約定清楚。如果易到在貸款用途上沒有注明14億元貸款中的13億用于樂視汽車，那么，作為易到的大股東，樂視或涉嫌挪用資金。

另有銀行人士表示，該事件或導致放貸銀行緊急核查這筆資金的真實流向，并迅速抽貸，如果不抽貸，或將第一時間申請和執行資產保全。由于易到大股東樂視控股選擇將樂視大廈作為物業增信，是符合常規的，如果放貸銀行認為樂視資金鏈問題嚴重，或將樂視大廈強制拍賣等。

不過，亦有不愿具名的律師對新京報記者表示，單獨從目前聲明來看，尚無法判斷樂視是否挪用易到資金。根據刑法第272條規定，一旦樂視挪用易到資金被證實，或將涉及挪用資金罪。

該律師表示，聲明中稱易到為貸款主體，后面又說是“聯合貸款”，如果易到是單獨貸款主體，樂視存在挪用資金的可能；如果是“聯合貸款”，只要雙方在后續的協議中注明資金用途，就不算挪用貸款。

疑問3 曾經的“完美結合”為何走到今天？

4月18日上午，一位樂視體系的投資人透露，易到本來將要融資，馬上要簽約了，已經溝通差不多。這位投資人從投資圈朋友中了解到，周航想低價入股，但樂視不愿意。不過易到將要融資的說法并未獲得易到方面的確認。

易到與樂視的關聯產生于2015年10月。隨著專車大戰愈演愈烈，易到也需要彈藥補充。易到與樂視牽手被業內認為是完美結合。

2015年10月，樂視以7億美元收購了易到70%的股權。自此，樂視汽車實現了對易到的控股。

被樂視控股后，樂視相繼派出何毅出任董事長、彭鋼出任易到總裁。并在2016年6月完成了對易到及相關公司法人的變更。樂視控股、公司法人變更、原易到高管出走，易到基本被徹底樂視化了。周航曾表示，其在日后易到的經營管理中逐漸淡出。

周航淡出的原因在于兩個公司目標、理念上存在不同。受母公司之命加入易到的彭鋼長于營銷。他加入易到后，易到整體的風格也在轉變。面對媒體，周航講的多是在滴滴圍攻下的失敗復盤，而彭鋼更熱衷強調樂視的“生態化反”與易到能夠碰撞出的未來。

周航時代的易到“小而美”，體現在界面、服務、用戶人群定位上，而樂視到來后的易到則鋪滿了樂視的資金塑造出的充返營銷景觀。

疑問4 周航為何此時發聲？

易到引入樂視是為了解決資金緊張難題。沒有意料到的是，樂視雖然攤子大，但其背后的資金緊張更是一團亂局。

去年11月，賈躍亭就已經承認樂視資金鏈出現問題，同時樂視股價也在下跌，賈躍亭的股權質押帶來的資金壓力不斷成為媒體熱議的焦點。

在雙方都渴求資金的情況下，周航與樂視團隊的沖突早有征兆。去年底，有消息稱易到拖欠供應商5000萬，創始人周航就回應說“這事要去問樂視團隊”。去年11月22日，周航對新京報記者表示，去年以來都是樂視團隊管理。

日前有媒體爆料，周航近日被曝加盟順為資本，并從順為資本創始合伙人及CEO許達來處得到確認，周航出任投資合伙人。

順為資本的老板恰好是雷軍。去年11月，樂視資金鏈被爆陷入緊張之際，樂視官方微博“樂視生態”曝光一張聊天截圖。圖片中雷軍直言樂視資金鏈遇到嚴重問題，雷軍通過供應商了解到“樂視欠款總額在150億以上，四五家供應商欠款在10億以上。”并表示這種后果純屬樂視“胡來”導致的。

樂視在官方微博引用此圖，聲稱雷軍黑競爭對手已“罄竹難書”。

因此，周航加入雷軍旗下的順為資本，為雙方已經激化的矛盾火上澆油。

- 觀察

樂視生態資金鏈危機已到臨界點

供應商催款正式爆發資金鏈危機

自2016年11月賈躍亭承認手機供應鏈壓力導致資金緊張后，樂視供應商前往樂視總部“討債”的事件便時有發生。

據媒體報道，自去年11月起，幾乎每個月都有供應商前往樂視總部舉橫幅“討薪”，樂視拖欠供應商貨款數額都未有官方數據，對于外界報道樂視拖欠供應商貨款達到100億元，樂視網則公開否認。

據媒體報道，在向樂視“討薪”的供應商中，涵蓋了手機業務、汽車業務、VR業務等多領域。有些供應商欠款問題已經在解決。

去年11月23日，臺灣代工企業仁寶電腦發布公告稱，截至去年9月底，公司對樂視的應收賬款總額為新臺幣82.9億元（約合人民幣17.9億元），其中逾期180天以內的金額為新臺幣42.5億元（約合人民幣9.2億元）。

今年3月28日，樂視網發布公告，仁寶電腦子公司仁寶昆山擬7億元現金投資樂視致新，占股2.15%。樂視致新為樂視旗下電視業務的經營主體。這被外界解讀為樂視采取“債轉股”方式解決供應商欠款問題。

與仁寶列為同等級“被樂視欠款大戶”的信利電子，去年底率先宣布戰略投資樂視致新7.2億元人民幣、取得樂視致新2.34%股權。

今年的1月3日，新三板掛牌的豪聲電子也公告，樂視拖欠約5200萬元未能按照規定還款，通過協商無效后，向上海國際經濟貿易仲裁委員會申請仲裁一案。但目前雙方已經達成了和解，原告豪聲電子表示已撤案。

融資未能緩解危機

媒體在樂視爆發資金鏈危機時曾報道過，6年來樂視通過上市平臺、VC、PE渠道融資過500億元，但同時對外投資卻近千億元，資金缺口巨大。

面對巨大缺口，樂視在融資渠道上辦法盡施。如樂視汽車等7大子生態公司先后通過VC/PE渠道累計融資215億元。據媒體報道，樂視體育B輪融資80億元、樂視云A輪融資10億元，樂視汽車兩輪融資11.3億美元。

樂視網則利用上市公司地位募資。Wind資訊數據顯示，樂視網于2010年上市，除2011年以來，幾乎每年都通過直接融資方式（包括債券、定向增發）進行融資，累計融資92.89億元，累計取得借款收到現金176.02億元。兩者相加，上市以來樂視網累計募資達到268.91億元。

2015年10月，賈躍亭將所持有的5.07億股進行質押，用于樂視生態業務的發展投入。根據Wind資訊計算，賈躍亭此筆質押能融到資金百億左右。

此外，賈躍亭還兩次高位減持部分樂視網股票，套現近百億，賈躍亭公開表示，套現資金將無息借與樂視生態業務使用。

在2016年樂視資金危機爆發后，樂視引入了融創作為二股東，融創向陷入財困的樂視注資150億元。

以此計算，樂視已經通過股票套現融資、股權抵押融資、擠壓供應商資金、尋找外力注資、債轉股融資等手段獲得了數百億元資金，不過這些融資手段仍然未能緩解樂視資金危機。

此前2月28日，亞足聯宣布終止與樂視在2015年8月簽署的合約，其原因是樂視體育未支付最近到期的一筆分期付款。樂視體育花了大價錢獲得的優質轉播權成為泡影。

據媒體報道，4月11日，樂視與Vizio公司宣布，由于監管趨嚴的不利因素，收購Vizio的合并協議將不再繼續推進。同時業界也傳出樂視美國裁員三分之一的消息。

日前，業內有消息稱樂視公司全球投融資主管鄭孝明離職。此前樂視汽車聯合創始人丁磊、樂視體育總裁張志勇、COO于航也已相繼離職。

上述跡象均顯示，樂視的資金危機一步步加深。

樂視開始收縮戰線變現資產

樂視開始不斷收縮戰線。3月10日，樂視網宣布，由于樂視商城目前處于虧損狀態，樂視網決定放棄前期樂視控股授予提案權、表決權。

同時樂視網放棄其尚未認繳的150萬元注冊資本對應的樂視電子商務15%的股權權利，轉由樂榮控股出資認購。

這樣一來，樂視網資產總額減少7.61億元，負債額度可一舉減少14.3億元。

同一日媒體報道，上海融創房地產開發有限公司協議受讓樂視控股所持有的上海隆視投資管理有限公司50%股權，從而獲取上海虹橋商務區隆視廣場北樓地上地下物業的所有權。4年前，上海隆視投資以2.73億競得該地塊，此次轉手，樂視控股至少獲得了10億元，獲利高達400%。

此后據媒體報道，樂視將美國硅谷49英畝土地售予正中集團，獲得2.6億美元（約17.7億人民幣）。

有業內觀點認為，目前，在樂視生態體系中，所有能夠使用的融資手段已經基本用盡，但目前樂視資金危機仍在持續，樂視的資金危機已經到了一個臨界點。