中小企業(yè)融資難的原因及對(duì)策

【摘要】當(dāng)前，我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的轉(zhuǎn)型期，國(guó)際經(jīng)濟(jì)形勢(shì)風(fēng)云變幻莫測(cè)，國(guó)內(nèi)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)急需調(diào)整，中小企業(yè)的發(fā)展面臨著經(jīng)營(yíng)成本提高，市場(chǎng)環(huán)境惡化等諸多挑戰(zhàn)。其中最突出的就是企業(yè)如何有效融資的問(wèn)題，這已經(jīng)成為阻礙中小企業(yè)健康持續(xù)發(fā)展的重要原因。本文通過(guò)剖析目前企業(yè)融資方面的現(xiàn)狀，尋找融資難的緣由，并給出對(duì)策，為我國(guó)中小企業(yè)融資方面提供一些有價(jià)值的創(chuàng)議，對(duì)改善中小企業(yè)金融服務(wù)體系做出進(jìn)一步探究，進(jìn)而促進(jìn)其穩(wěn)步健康發(fā)展。

【關(guān)鍵詞】銀行貸款 債務(wù)融資 政府政策

在經(jīng)濟(jì)全球化的今天，隨著中國(guó)企業(yè)走向世界，中國(guó)企業(yè)在世界經(jīng)濟(jì)發(fā)展中起到了不可估量的作用。然而，在當(dāng)前供給側(cè)改革的背景下，眾多中小企業(yè)如何快速而穩(wěn)定的成長(zhǎng)，已成為經(jīng)濟(jì)界的熱門(mén)話題。中小企業(yè)發(fā)展的好，經(jīng)濟(jì)就更加具有活力，但是，由于相當(dāng)一部分企業(yè)缺乏對(duì)融資理論問(wèn)題的研究，融資經(jīng)驗(yàn)不足，所以解決中小企業(yè)融資所面臨的困難不僅是企業(yè)所需要，更是帶動(dòng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展所必備條件。

一、中小企業(yè)融資現(xiàn)狀

（一）融資規(guī)模小，無(wú)法滿足現(xiàn)狀

由于我國(guó)股權(quán)融資較為困難，所以企業(yè)在對(duì)融資的方式選擇上更依賴于債務(wù)融資。根據(jù)統(tǒng)計(jì)，在銀行的貸款中中小企業(yè)貸款總量?jī)H占7%～8%。中國(guó)工商業(yè)聯(lián)合會(huì)發(fā)布的研究報(bào)告認(rèn)為，絕大多數(shù)的中小企業(yè)在債務(wù)融資上和銀行貸款沒(méi)有任何關(guān)聯(lián)。

（二）融資的方式和渠道單一

在當(dāng)前市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制下，企業(yè)主要有兩條融資途徑：內(nèi)源融資和外源融資。內(nèi)源融資是企業(yè)內(nèi)部的資金，例如企業(yè)的留存收益等。外源融資是指企業(yè)以外的資本，包括貸款等。

但是在證監(jiān)會(huì)對(duì)首次公開(kāi)發(fā)行股票的規(guī)定較為嚴(yán)格，所以中小企業(yè)很難通過(guò)資本市場(chǎng)融到所需要的資金。同時(shí)由于法律和政策支持體系建立的遲緩，中小企業(yè)又過(guò)度依賴于貸款，因而很難獲得融資。

（三）融資擔(dān)保抵押難

許多中小企業(yè)規(guī)模小，制度不完善，同時(shí)相關(guān)產(chǎn)品缺乏核心競(jìng)爭(zhēng)力，不符合國(guó)家有關(guān)政策，也很難獲得銀行貸款。少數(shù)中小企業(yè)還缺乏基本的誠(chéng)信，生產(chǎn)或銷(xiāo)售假冒偽劣的商品，惡意拖欠賬款，蓄意偷稅漏稅，這些原因都會(huì)成為銀行貸款的考核指標(biāo)，從而導(dǎo)致企業(yè)融不到需要的資金。

二、中小企業(yè)融資難原因分析

（一）誠(chéng)信水平較低所帶來(lái)的負(fù)面影響

據(jù)統(tǒng)計(jì)，中國(guó)的企業(yè)每年因信用問(wèn)題會(huì)造成巨額損失。一方面中小企業(yè)的信用水平的負(fù)面影響阻礙市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的健康發(fā)展。良好的市場(chǎng)秩序受到造假者的嚴(yán)重影響，破壞正常的信用觀念，同時(shí)也會(huì)使得交易成本的提高和交易難的提升。另一方面增加了金融風(fēng)險(xiǎn)。銀行與企業(yè)可以說(shuō)是生死與共的關(guān)系。企業(yè)的對(duì)銀行不誠(chéng)信的行為會(huì)將風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)嫁給銀行，因此銀行為了減少風(fēng)險(xiǎn)帶來(lái)的損失理所當(dāng)然會(huì)減少對(duì)企業(yè)的放款，這就進(jìn)一步提升了企業(yè)融資的難度。同時(shí)，政府制定的相關(guān)政策效果也會(huì)因企業(yè)的失信行為而打折扣。

（二）融資成本高

一些銀行堅(jiān)持“大城市，大企業(yè)，大項(xiàng)目”的策略，撤并基層網(wǎng)點(diǎn)同時(shí)回收放貸權(quán)力致使使其分支有心無(wú)力。目前銀行貸款流程均不適合中小企業(yè)，銀行為了降低不良資產(chǎn)率，追求利益最大化，中小企業(yè)要受到銀行幾乎苛刻的全面考核。據(jù)統(tǒng)計(jì)，利率上浮是中小企業(yè)申請(qǐng)貸款的首要條件，有的甚至上浮達(dá)100%。

三、解決融資難的政策意見(jiàn)

（一）中小企業(yè)應(yīng)提高經(jīng)營(yíng)管理水平

1.要建立現(xiàn)代企業(yè)管理辦法。逐步提升企業(yè)管理能力，先是要觀念不斷革新。依據(jù)世界經(jīng)濟(jì)一體化和現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)理論興起對(duì)中小企業(yè)的管理環(huán)境影響，同時(shí)結(jié)合中國(guó)實(shí)際情況，管理者務(wù)必盡快樹(shù)立創(chuàng)新性的觀念。

2.堅(jiān)持運(yùn)用恰當(dāng)?shù)墓芾矸椒ā⑹侄蝸?lái)適應(yīng)企業(yè)的發(fā)展。中國(guó)許多小型和中型企業(yè)正從初級(jí)階段的成長(zhǎng)向成熟成長(zhǎng)不斷演變，這要求管理者的水平也必須同步發(fā)展，這要求中小企業(yè)在創(chuàng)新中學(xué)習(xí)，在學(xué)習(xí)中有創(chuàng)新。每個(gè)中小企業(yè)在協(xié)調(diào)原則指導(dǎo)下，把企業(yè)構(gòu)建成學(xué)習(xí)型的組織，通過(guò)學(xué)習(xí)不斷創(chuàng)新，即根據(jù)自己成長(zhǎng)的進(jìn)程，恰當(dāng)?shù)脑鰷p無(wú)用的組織機(jī)構(gòu)；進(jìn)行制度改革，持續(xù)不斷地完善相應(yīng)的規(guī)章制度，使其更符合實(shí)際情況，切實(shí)可行。

3.中小企業(yè)的還要利用各種金融手段來(lái)滿足自己對(duì)資金的需求，可以由以下幾種手段：

（1）發(fā)行債券，提升中小企業(yè)的續(xù)航能力。根據(jù)融資優(yōu)序優(yōu)序理論，企業(yè)最優(yōu)融資方法是先內(nèi)部融資其次債權(quán)融資最后股權(quán)融資。內(nèi)部融資具有融資成本最低和融資收益最大的優(yōu)勢(shì)。隨后才是債權(quán)融資和股權(quán)融資。但是股權(quán)融資的發(fā)展程度遠(yuǎn)高于債務(wù)融資。究其原因，一方面企業(yè)對(duì)融資優(yōu)序理論認(rèn)識(shí)的缺乏，另一方面對(duì)債務(wù)融資的操作以及發(fā)行資格都有著較高要求都是制約債務(wù)融資發(fā)展緩慢的原因。

（2）股權(quán)融資，撫育中小企業(yè)茁壯成長(zhǎng)。股權(quán)融資是指企業(yè)的股東愿意放棄對(duì)企業(yè)所有權(quán)的一部分，通過(guò)增資引入新股東的融資方式方法。股權(quán)融資取得的資本，企業(yè)不需要償還本金和利息，但是新老股東將平等分享利潤(rùn)。股權(quán)融資是通過(guò)其應(yīng)用的廣泛性的特征決定的，不但可以豐富企業(yè)的營(yíng)運(yùn)資金，也能夠用在企業(yè)的投資活動(dòng)上。

（3）動(dòng)產(chǎn)抵押融資，建立中小企業(yè)融資新途徑。中小企業(yè)不僅是推動(dòng)財(cái)政收入的增長(zhǎng)助推劑還是中國(guó)市場(chǎng)改革經(jīng)濟(jì)建設(shè)的重要支柱同時(shí)還是促進(jìn)就業(yè)的有效途徑。動(dòng)產(chǎn)抵押不僅能夠使企業(yè)以較低成本獲得所需資金同時(shí)還能有利于企業(yè)將不動(dòng)產(chǎn)轉(zhuǎn)換為資本，提高資產(chǎn)流動(dòng)水平，增加現(xiàn)金流。

（二）制定相關(guān)金融政策

政府扶助，銀行貸款以及資本市場(chǎng)的融資等均是企業(yè)的資金來(lái)源。任何相關(guān)政策都可能對(duì)中小企業(yè)的健康可持續(xù)發(fā)展產(chǎn)生影響。根據(jù)統(tǒng)計(jì)，我國(guó)注冊(cè)的中小企業(yè)高達(dá)四千多萬(wàn)家同時(shí)解決了百分之八十的城鎮(zhèn)就業(yè)崗位。從宏觀角度來(lái)講，扶持更多小微企業(yè)發(fā)展成中大型企業(yè)，應(yīng)該是決策者所關(guān)注的核心問(wèn)題。

一方面減少稅費(fèi)是支持中小企業(yè)發(fā)展的重要途徑。中小企業(yè)如果背負(fù)更多的稅負(fù)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)會(huì)隨之增加。據(jù)統(tǒng)計(jì)，中小企業(yè)所繳納的稅負(fù)僅僅約占財(cái)政稅收的百分之一。給予中小企業(yè)企業(yè)的稅收優(yōu)惠，對(duì)財(cái)政收入影響微乎其微，但是卻能給實(shí)體經(jīng)濟(jì)注入新的活力。另一方面成立中小企業(yè)發(fā)展銀行，給予小微企業(yè)強(qiáng)有力的支持。盡管商業(yè)銀行已經(jīng)建立了服務(wù)中小企業(yè)的相關(guān)機(jī)構(gòu)，但是站在銀行角度來(lái)說(shuō)，將具有風(fēng)險(xiǎn)的中小企業(yè)作為重要的貸款目標(biāo)顯然不符合實(shí)際。所以設(shè)立政策性的中小企業(yè)發(fā)展銀行是解決中小企業(yè)資金短缺問(wèn)題的關(guān)鍵，而中小企業(yè)發(fā)展銀行是政策性銀行，不以盈利為目的，所以政策性資金會(huì)注入到優(yōu)質(zhì)的中小企業(yè)中，促使其健康發(fā)展。

（三）建立中小企業(yè)信用評(píng)價(jià)體系

中小企業(yè)在為經(jīng)濟(jì)發(fā)展恭喜愛(ài)你一份力量的同時(shí)也面臨諸多問(wèn)題。相比大型企業(yè)，我國(guó)中小企業(yè)違約違規(guī)等違法不道德行為屢屢發(fā)生，這不僅會(huì)提高投融資的成本還會(huì)進(jìn)一步擴(kuò)大市場(chǎng)信用危機(jī)。所以建立有關(guān)信用評(píng)級(jí)體系顯得極為重要。

1.發(fā)揮政府監(jiān)管部門(mén)在信用體系中的作用。設(shè)立以及及時(shí)完善信用數(shù)據(jù)庫(kù)，提升信用風(fēng)險(xiǎn)的識(shí)別能力，完善信息公開(kāi)體系；同時(shí)保持信息在各個(gè)部門(mén)傳遞的及時(shí)性，通過(guò)市場(chǎng)這只無(wú)形的手對(duì)資信水平較高的企業(yè)進(jìn)行有效地激勵(lì)。

2.加強(qiáng)中小企業(yè)的自身信用建設(shè)。中小企業(yè)應(yīng)用現(xiàn)代化的管理制度逐步替換陳舊的管理理念，通過(guò)兼并重組等多種方式對(duì)資產(chǎn)進(jìn)行深度整合；同時(shí)中小企業(yè)還要以積極的態(tài)度接受有關(guān)部門(mén)的監(jiān)督；以公平平等的原則進(jìn)行市場(chǎng)活動(dòng)。

3.充分發(fā)揮商會(huì)協(xié)會(huì)的監(jiān)督作用。商會(huì)和協(xié)會(huì)是行業(yè)自律性的服務(wù)組織，商會(huì)協(xié)會(huì)應(yīng)定期對(duì)企業(yè)的管理者開(kāi)展以誠(chéng)信為主題培訓(xùn)活動(dòng)，通過(guò)制定行業(yè)守則等方式提高整個(gè)行業(yè)的自律水平，從而推動(dòng)整體信用水平的提高。

參考文獻(xiàn)

[1]蘭玉林，姚冬梅.我國(guó)中小企業(yè)籌資問(wèn)題的研究[J].濰坊教育學(xué)院學(xué)報(bào).2010，（03）.

[2]李世新.當(dāng)前我國(guó)中小企業(yè)融資難的問(wèn)題關(guān)鍵因素分析[J].中國(guó)集體經(jīng)濟(jì).2009，（16）.

[3]何子健.我國(guó)中小企業(yè)融資困境原因分析[J].中國(guó)商界（下半月）.2009，（06）.

[4]楊菊華.淺談中小企業(yè)融資難[J].中國(guó)金融電腦.2011，（09）.

[5]王蕊.民營(yíng)中小企業(yè)融資難的成因分析與制度環(huán)境構(gòu)建[J].財(cái)經(jīng)政法資訊.2010，（4）.

作者簡(jiǎn)介：李禹衡，貴州財(cái)經(jīng)大學(xué)金融學(xué)院，金融碩士。