國(guó)家隊(duì)又在哪里掘金

宋奕青

體量龐大的國(guó)家隊(duì)一舉一動(dòng)一直牽動(dòng)著市場(chǎng)的神經(jīng)。他們?cè)谏鲜泄疽患緢?bào)中，又有了新的舉動(dòng)。

國(guó)家隊(duì)一直是市場(chǎng)的風(fēng)向標(biāo)，他們不僅僅代表一種市場(chǎng)信心，更是一種專業(yè)的匠心選股。據(jù)了解，國(guó)家隊(duì)的操盤(pán)手都是從證券公司抽調(diào)的頂尖高手，除了在2015年股災(zāi)期間策略地買入一些二三線垃圾股外，國(guó)家隊(duì)的操盤(pán)水準(zhǔn)都堪稱一流。因此，國(guó)家隊(duì)的持倉(cāng)一直令人關(guān)注。

扎堆“一帶一路”

隨著一季報(bào)披露已經(jīng)基本告一段落，市場(chǎng)最為關(guān)心的“國(guó)家隊(duì)”、社保基金和QFII持股蹤跡也隨之公開(kāi)。

順大勢(shì)者才能賺大錢，大趨勢(shì)才能提供大邏輯。當(dāng)前中國(guó)兩大趨勢(shì)就是：對(duì)外—— 一帶一路，對(duì)內(nèi)——國(guó)企改革。

“一帶一路”國(guó)際合作高峰論壇將在北京召開(kāi)，而關(guān)于“一帶一路”的話題再次成為市場(chǎng)熱點(diǎn)，其有關(guān)的概念股也早早展開(kāi)了上攻行情。數(shù)據(jù)顯示，截至5月4日，一帶一路指數(shù)今年累計(jì)上漲12.15%，而同期上證綜指漲0.76%，而深證成指跌0.29%。

國(guó)家隊(duì)是資本市場(chǎng)上實(shí)施“一帶一路”戰(zhàn)略的主力軍。從數(shù)字上來(lái)看，“國(guó)家隊(duì)”的代表匯金和證金公司正逐漸方案“一帶一路”等大周期主題概念股。而社保基金大舉增持周期藍(lán)籌股。

從中央?yún)R金和證金公司新進(jìn)個(gè)股看，“一帶一路”等熱門大周期主題成為其去年四季度關(guān)注的重點(diǎn)。如去年四季度，中央?yún)R金和證金公司同時(shí)現(xiàn)身北部灣港前十大流通股東名單。中央?yún)R金持有北部灣港379.82萬(wàn)股，持股占比0.40%，證金公司持有北部灣港252.6383萬(wàn)股，持股占比0.26%。

廣西北部灣港為我國(guó)沿海24個(gè)主要港口之一和“一帶一路”海陸銜接的重要門戶港。北部灣港在年報(bào)中表示，受益于“一帶一路”政策以及國(guó)家供給側(cè)改革，未來(lái)將給港口行業(yè)帶來(lái)新的發(fā)展機(jī)遇。

此外，中央?yún)R金去年四季度新進(jìn)的西安飲食，也沾邊“一帶一路”概念。值得注意的是，中央?yún)R金和證金去年四季度新進(jìn)個(gè)股業(yè)績(jī)也較為搶眼，如西安飲食2016年實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)0.12億，同比增長(zhǎng)137.92%。同為中央?yún)R金去年四季度新進(jìn)的天邦股份，2016年實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)3.73億，同比增長(zhǎng)238.28%；如意集團(tuán)，2016年實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)3276.79萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)76%。

布局集中在“大金融”

隨著銀行、保險(xiǎn)為首的金融反腐去杠桿的不斷深入，國(guó)家隊(duì)操盤(pán)手對(duì)監(jiān)管風(fēng)向的把握更加敏感，三個(gè)月之內(nèi)增加了對(duì)銀行的配置，增持幅度為0.96%。

統(tǒng)計(jì)顯示，截至今年一季報(bào)，“證金公司、匯金公司、中證金融資管計(jì)劃、5大國(guó)家隊(duì)基金”組成的國(guó)家隊(duì)（不含社保、外管局投資平臺(tái)）在上市公司前十大流通股東中合計(jì)持股市值達(dá)到3萬(wàn)億元水平。

事實(shí)上，今年以來(lái)，銀行股的表現(xiàn)缺乏亮點(diǎn)：25只銀行股中僅4只次新銀行股漲幅超過(guò)10%，不計(jì)2016年9月以來(lái)上市的次新股，超過(guò)一半的銀行股年內(nèi)跑輸大盤(pán)。

數(shù)據(jù)顯示，目前A股銀行板塊平均市盈率僅13倍，平均市凈率1.39倍。而且，25只銀行股中12只銀行股處于破凈狀態(tài)，破凈程度較深的銀行股包括交通銀行、光大銀行、中國(guó)銀行、平安銀行、華夏銀行等。因此，銀行板塊被稱為A股市場(chǎng)最便宜的藍(lán)籌股。

然而，據(jù)統(tǒng)計(jì)，25家上市銀行去年年報(bào)和今年一季報(bào)前十大股東情況顯示，國(guó)家隊(duì)主力之—的證金公司異常活躍，不但對(duì)高達(dá)11家原持有的上市銀行股份進(jìn)行了增持，還進(jìn)入江蘇銀行、貴陽(yáng)銀行這兩家次新銀行股，其中更是貴陽(yáng)銀行的第一大流通股股東。

在國(guó)有大行方面，證金公司今年一季度增持工商銀行6797.63萬(wàn)股，持股數(shù)量增至46.3億股；增持建設(shè)銀行1435.35萬(wàn)股；增持交通銀行2892.63萬(wàn)股。此外，證金公司對(duì)絕大部分股份制銀行及城商行進(jìn)行了增持操作：分別增持招商銀行2339.78萬(wàn)股、民生銀行1.85億股、華夏銀行1262.55萬(wàn)股、中信銀行618.96萬(wàn)股、興業(yè)銀行5657.72萬(wàn)股、浦發(fā)銀行4582.65萬(wàn)股、北京銀行4386.11萬(wàn)股、南京銀行4232.97萬(wàn)股。

與此同時(shí)，在次新銀行股中，證金公司在今年一季度首次成為江蘇銀行股東，買入2157.14萬(wàn)股，為第二大流通股股東。此外，證金公司成為貴陽(yáng)銀行的新晉第一大流通股股東，一季度買入1683.03萬(wàn)股。

在匯金持股中，金融股的持股比例穩(wěn)居前列。如在持股比例居前的十家上市公司中，除了航天信息外，其余9家分別為中國(guó)銀行、建設(shè)銀行、農(nóng)業(yè)銀行、工商銀行、新華保險(xiǎn)、光大銀行、北京銀行、民生銀行和中國(guó)平安。而在最新發(fā)布的2017年一季報(bào)中，中央?yún)R金則繼續(xù)對(duì)浦發(fā)銀行、民生銀行分別增持了4583萬(wàn)股和1.85億股。

仍是穩(wěn)定器

在不久前，雄安概念集體漲停的盛世下，有人注意到市場(chǎng)上的一個(gè)不常看到的現(xiàn)象，包含萬(wàn)科A、云南白藥、洋河股份等在內(nèi)的10只股票齊齊出現(xiàn)“平停”走勢(shì)。

通過(guò)對(duì)比發(fā)現(xiàn)，這幾只個(gè)股有一共同特點(diǎn)，即均有國(guó)家隊(duì)持倉(cāng)背景。據(jù)此，有分析認(rèn)為，結(jié)合近期“雄安新區(qū)嚴(yán)打炒房”、以及近來(lái)盤(pán)面的詭異表現(xiàn)，均表明國(guó)家不希望雄安新區(qū)被過(guò)度投機(jī)炒作，這一走勢(shì)，無(wú)疑是國(guó)家隊(duì)為了股市“穩(wěn)中求進(jìn)”，在進(jìn)行刻意為之。

由此可見(jiàn)，國(guó)家隊(duì)仍明顯發(fā)揮著市場(chǎng)穩(wěn)定器的作用。

“證金公司還充當(dāng)了穩(wěn)定市場(chǎng)的作用。從其對(duì)中行的增持來(lái)看，恐怕是因?yàn)橹行袃衾麧?rùn)同比出現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng)，這是很讓市場(chǎng)擔(dān)憂的。證金公司通過(guò)增持來(lái)穩(wěn)定中行的市值。”有分析人士如此評(píng)價(jià)。

另外，值得注意的是，證金公司買入銀行股和A股走勢(shì)也有相關(guān)性。分析人士指出，在四季度里，大盤(pán)表現(xiàn)出先下行再反彈的態(tài)勢(shì)，因此，證金公司就對(duì)手中的銀行股進(jìn)行增增減減來(lái)調(diào)節(jié)大盤(pán)。

將時(shí)間區(qū)間拉長(zhǎng)至2015年9月份到2016年年底，可以觀察到，當(dāng)大盤(pán)逐步回暖的時(shí)候其就逐步減持；當(dāng)大盤(pán)較冷清時(shí)，市場(chǎng)略感悲觀的時(shí)候，證金公司就出手增持一些。這樣做的效果很明顯。業(yè)內(nèi)人士指出，證金公司或正是通過(guò)引導(dǎo)A股權(quán)重最大的銀行股的走勢(shì)，來(lái)保持A股的穩(wěn)定，避免出現(xiàn)大起大落的情況。

相對(duì)于證金公司的微調(diào)，在2016年全年來(lái)看，中央?yún)R金投資有限責(zé)任公司、中央?yún)R金資產(chǎn)管理有限公司及梧桐樹(shù)投資平臺(tái)有限責(zé)任公司對(duì)銀行股的持股數(shù)量未發(fā)生變化。這也釋放出一定的信號(hào)，即國(guó)家隊(duì)整體上對(duì)市場(chǎng)仍是呵護(hù)其穩(wěn)定。