券商稱市場步入雨后彩虹期？？大眾消費升級是抓錢好利器

高方方

6月是政策和資金的轉折期，美聯儲加息塵埃落定，市場不確定性大幅減少，這些都有利于A股展開一輪反彈？

上周，美聯儲毫無懸念地宣布加息，這是美國央行當前加息周期的第4次加息，也是今年內的第2次加息。回顧最近幾次美聯儲加息周期A股的走勢，我們可以發現一些規律——美國開始加息后，A股都會先跌，然后反彈，包括2015自年底至今的加息周期。

近年來，A股市場對美聯儲加息，以及全球地緣政治事件的關注度也越來越高，那么這些因素會給A股市場帶來哪些影響？

多數券商機構認為，美聯儲加息對A股的影響不大，A股還是延續結構化行情，大、中、小盤先后依次見底回升，業績為王的選股思路短期內依然不變。一些二線藍籌股和優質成長股可能接過上漲接力棒。在全球股開啟牛市模式背景下，A股市場不會在底部盤整太久。

申萬宏源證券表示，基于美聯儲的鷹派操作，可以判斷美元指數現在處在全年低點，三四季度或有上沖。年內還有1次加息，下次大概率在12月，主要節奏取決于兩點，首先是通脹近期改善的情況；其次是經濟活動能否維持平穩復蘇。

可以肯定的是，美聯儲加息塵埃落定，市場不確定性減少。有機構分析表示，這有利于A股展開反彈，但主要取決于市場量能水平。市場成交量未有明顯放大，熱點比較散亂，建議投資者重點關注半年報大幅預增的錯殺股。

接下來A股市場會怎么演繹？賺錢的機會又在哪兒？券商機構的觀點能否一致？

謹慎樂觀的海通證券荀玉根團隊表示，上證綜指2638點以來的震蕩市格局未變，盈利增長對沖利率上行，波幅縮小、結構分化的特征明顯；4至5月金融監管使得資金緊張，6月是政策和資金的轉折期，中報數據將確認盈利保持較高增長、改革加速，市場步入雨后彩虹期；持有消費白馬和金融等一線價值股，看好二線價值成長和國企改革。

招商證券判斷，隨著金融監管趨嚴，過去四年，各路銀行資金入市帶來的A股估值泡沫，將會如潮水般退去，并使得A股估值中樞朝向歷史合理的估值區間回歸。投資機會上，大眾消費升級領域是三季度，乃至是未來三年最確定的方向之一。大眾消費品行業兩個催化劑已經具備。而大眾消費升級需要關注五個方向：品質消費、健康消費、孩童消費、娛樂（精神）消費、便捷消費。這些領域的上市公司營收規模和市值普遍偏小，而市場空間巨大，其中，已經具備較高管理水平、品牌壁壘、產品品質優秀的上市公司將會成為其中翹楚。

相對謹慎的廣發證券則表示，今年小盤股通過外延收購實現高增長的大邏輯已經明顯減弱，新的“大故事”又講不出來，因此，即使有風格轉換也是極短期的現象，操作難度也比較大，真正值得參與的風格轉換還需要更長期的等待。

“目前，隨著金融去杠桿的繼續深化，市場可能進入漫長的底部調整區域，關注MSCI、美元加息以及外圍市場波動的影響。”華泰證券這樣提示投資者。■