通信：光通信維持高景氣度

通信：光通信維持高景氣度

華金證券

投資要點：

1、政策驅動助力光通信行業景氣度提升。

2、2017年光纖市場規模增速有望超40%。

政策驅動助力光通信行業景氣度提升：為深入實施"寬帶中國"戰略，2017年1月，發改委、工信部聯合發布《信息基礎設施重大工程建設三年行動方案》，2016年-2018年，預計信息基礎設施建設共需投資1.2萬億元，其中重點推進骨干網、城域網、固定寬帶接入網、移動寬帶接入網等92項重點建設項目設計總投資9022億元。

光纖用戶增長和千兆接入網應用助力PON網絡市場增長：根據OVUM預測2019年全球規模約65億美元，年復合增長率3.5%。到2018年，我國將實現城鎮地區實現先網覆蓋，刺激10GPON網絡建設需求。目前，中國電信已經啟動10GPON網絡建設，據我們測算，高速率OLT端口采購金額的年化增長率達到了213%。

流量增長驅動網絡擴容：隨著互聯網的快速發展，全球流量呈爆發式增長，根據CiscoVNL預測，2016年全球IP流量達88718PB/Month，未來將維持高速增長態勢，到2020年，全球互聯網流量將等二2005年全球互聯網容量的95倍，屆時，全互聯網人均流量將從2015年的7GB增長到21GB。將驅動運營商城域網和骨干網的擴容需求增長。

2017年光纖市場規模增速有望超40%：根據運營商2016-2017年先纖先纜集采情況，規模和價格都有明顯提升。根據莫尼塔數據及我們產業調研結果，2016年國內先線需求量約為2.5億芯公里，預計2017年有望增長20%，同時價格也將提升20%左右，先纖市場規模增速有望超40%。

重點推薦：天孚通信、博創科技、亨通先電、中天科技。