壞市場里做什么

葉輝

“賺了指數不賺錢，反而賠大了。”這是很多股民上半年的真實感受。

雖然上證綜指今年從3103點起步，到6月底并沒有跌，反而漲了，但是絕大多數股民都發現自己虧損嚴重。《投資與理財》雜志的一位讀者發郵件自嘲說，他經歷了2007年的股災，也熬過了2015年的“千股跌停”，但是在2017年上半年幾乎賠光了所有的錢。這位老股民偏好小盤股，結果上半年大藍籌股票漲了，不少小股票跌幅超過50%，甚至有一些股票跌幅超過70%。有人統計說，到5月初就已經有1200多只股票的股價跌破2016年1月熔斷時的“股災底”，6月份這個數字可能還有上升。

雖然以中國平安、中國人壽為首的保險股股價高歌猛進，以中國神華為首的煤炭股超跌反彈，但是大股票“喜大普奔”的同時，散戶最喜歡的小股票普遍跌得血淚一大把。2017年上演的“二八”格局的分化，就是二成機構喜歡的大藍籌在上漲，八成散戶喜歡的小股票暴跌。

覆巢之下，安有完卵？股市不景氣，基金的日子也不好過，除了那些重倉大股票的少數基金賺錢了，多數基金虧損。

再看其他理財品種，也證實“理財荒”還在延續：黃金漲漲跌跌，沒有看到大的投資機會，曾經紅火一時的信托沒有高收益產品可賣……大家最關心的另一個投資品種——房產，則真正迎來了史上最嚴的限購，從限制買房身份，到限制貸款額度，政府在大力控制房地產系統性風險的同時，過去10多年最好的投資——炒房，徹底沒法玩了。有評論說，房地產投資也許迎來了分水嶺，以后都沒法炒房了。

2016年的理財市場，用“壞市場”來形容毫不為過。家養的花不開，帶刺的“野花”則開得很艷麗：大家毫不關注的比特幣，本來這幾年價格一直徘徊在三四千元，今年一下子突破了2萬元；更不為人知的以太幣，則干脆幾個月就漲了50倍……

這是典型的壞市場，你想賺的錢賺不到，那些不敢去玩的投資，別人好像都賺了很多，偏偏你又不敢去。當然，也許去了就賠錢了。

面對壞市場，我們該做什么？焦慮地尋找高收益產品也許會損失本金，急切地抄底也許只會抄在半山腰……現金為王，也許才是最佳選擇。

越是在不好的時候，越是要保持冷靜，既不是急切地去冒險投資，也不是像鴕鳥一樣一動不動，我們最好的選擇是，拿著現金等待或者尋找比較確定的投資機會。比如，這個時候可以去買最近收益已經漲過4%的寶寶類產品或者銀行理財產品，也可以去定投優秀基金，用時間攤平成本，降低風險，去買一些價格合理的高分紅股票長期持有。

壞市場里賺錢不容易，但是在壞市場里做好布局，才能讓我們在市場好轉的時候抓住機會。