南玻A：三大產業鏈助力遠航

主持人 王柄根

南玻A：三大產業鏈助力遠航

主持人 王柄根

《動態》：近日，南玻A（000012）發布公告，表示已有多項工程正在或即將采用公司生產的光電建筑構件，由此可見公司在光伏產業鏈上的發展又更進一步，對于公司當前發展的狀況，你可否為我們簡單介紹一下？

孔銘：好的，南玻A是中國最早的上市公司之一，先立足玻璃深加工業務，再逆流而上成立上游浮法玻璃生產基地，如今打造出3條完整的產業鏈，擁有生產基地11個，覆蓋了浮法玻璃以及工程玻璃、太陽能光伏、電子玻璃及顯示器件等高新技術領域。從財報來看，2017年前三季度實現營收77.91億元，同比增長19.45%；實現歸母凈利7.11億元，同比下降0.54%。

《動態》：雖然公司目前在三大產業鏈上均有所建樹，但從財報來看，近6成的收入依然來自傳統玻璃，對于這一塊業務的發展公司目前處于一個什么樣的情況？

孔銘：公司超過6成的營收來自平板及工程玻璃，玻璃行業供需關系持續改善，玻璃價格高位運行支撐玻璃板塊業績走高。玻璃供給端持續超預期，供給側改革疊加環保約束，新點火生產線數量創歷史新低；加上環保成本增加，小企業復產意愿不強；部分地方政府也開始對玻璃企業強制限產，玻璃供給難有增量，再加上下游需求不悲觀，玻璃價格超過了1600元/噸，創歷史新高，公司作為龍頭企業持續受益。工程玻璃下游需求向好，辦公樓竣工面積和銷售面積累計同比增速都保持在30%以上，公司通過差異化銷售策略，有望繼續鞏固工程玻璃的龍頭地位。

《動態》：那么公司在其它兩大產業鏈上，目前發展狀況又如何？

孔銘：公司通過鍍膜技術，將玻璃產業延伸至電子玻璃及顯示器件，近年來業務占比不斷上升。公司先后完成了河北廊坊、湖北宜昌、廣東清遠三個電子玻璃生產基地的全國性戰略布局，實現了從上游超薄玻璃到中游平板顯示及觸摸屏組的產業鏈布局。下游來看，電子消費品需求依然旺盛，2016年國內電子消費市場規模達到2.15萬億元，同比增長7.08%。隨著軟、硬件更新換代速度的提升，電顯玻璃需求不容小覷。

公司07年進入光伏產業，工藝技術和裝備水平已經進入國內第一陣營。公司目前高純多晶硅產量為1萬噸/年，硅片產品產量為2GW/年，電池片產量為0.75GW/年，組件產量為0.15GW/年，已形成多晶硅、硅片、電池片及其組件和光伏電站等完整產業鏈。太陽能產業空間巨大，2016年中國光伏發電新增裝機容量34.54GW，同比增長128.3%。“6.30”搶裝潮之后，上游多晶硅供給緊缺推高產品價格走高，短期內公司繼續受益產品價格走高帶來的盈利水平提升，長期看好公司對整個太陽能產業鏈布局的完善。

《動態》：近期南玻A呈現明顯的量價異動，對于該公司后續在二級市場上表現怎么看？

孔銘：近期該股表現活躍，并在11月13日錄得漲停，盡管在年線位置受壓回落，但隨著基本面的轉好，股價調整充分，估值相對合理，后續該股突破年線概率較大，投資者可在股價突破站穩回踩年線之后再行介入，在突破年線之前，投資者應謹慎為宜，尊重市場走勢。