關于資產負債表的分析與研究

賈文慧

【摘要】分析與研究資產負債表是了解掌握企業財務狀況和經營成果、實現經營目標、獲得投融資決策依據的重要手段。了解資產負債表對企業的重要作用，并且運用科學手段對財務報表進行正確分析，是投資者應了解的重要方面。

【關鍵詞】資產負債表 分析 研究

分析財務報表可以及早地幫助和提醒利益相關者確認企業的發展趨勢和潛在的問題。對財務報表尤其是資產負債表的分析能使使用者真正理解會計報表所揭示的經濟內涵，從而有利于報表使用者做出正確決策。

一、資產負債表的分析

資產負債表的分析方法可以概括為三種：數字對比法，數字核對法，指標對比法。在綜合運用各種分析方法的基礎上，從以下幾個方面來具體分析和研究資產負債表。

（一）資產結構分析。資產是企業的經濟資源，公司所擁有或控制的經濟資源要能最大限度地發揮其功能，要用一個合理的配置。對資產結構的分析有助于企業優化資產結構，改善財務狀況，降低風險時期保持適當的流動性。合理的資產結構是企業正常經營并實現良性循環的必要條件。企業資產按其變現速度分為流動資產和非流動資產（固定資產），兩者的結構受企業的經營性質、經營狀況、生產經營周期、風險偏好以及市場環境影響。目前大多數企業普遍采用一系列統一的資產結構分析的指標對資產的結構進行比較分析，包括一系列表示各類資產占總資產比重。各類資產比率，有現金資產比率、應收賬款比率、存貨資產比率、流動資產比率、固定資產比率、對外投資比率、無形資產比率，以及表示流動資產與固定資產之間比例關系的流動資產與固定資產比率。資產的變動是由各資產項目的結構比重變動引起的，流動性資產的比重尤其重要。貨幣資產的流動性是最強的，因此企業要保持一定的貨幣資產來進行利率和價格投機，滿足日常支付和應付各種風險，以不造成資產閑置為目標限量。其余資產的比重也應該以企業的經營業務要求為標準正確確定各資產比率，例如控制長期投資率以免其過高使金融風險加大，擁有一定的固定資產和無形資產以控制經營風險，避免影響企業資信。

（二）對償債能力的分析。企業償債能力是企業財務狀況和經營能力的重要標志。投資者在選定投資企業的過程中，償債能力是其最先考慮也是衡量投資回報時間的重要標志之一。投資者應關注的企業償債能力應從兩方面來分析，短期償債能力和長期償債能力。

1、短期償債能力分析。企業償付短期債務的能力分析是資產負債表的主要作用，其主要考察指標有：營運資金，是指流動資產超過該負債部分，短缺會使企事業難以償債，過多則會使企業擴大經營獲取更多利潤的機會；流動比率，是資產與負債的比率，評價企業用流動資產償還流動負債的能力；速動比率，是資產中扣除存貨的部分再除以負債的比值，準確反映企業變現能力；現金流動債務比，較好反映企業實際的短期償債能力，因為流動資產中大部分并不可能很快轉變為可償債的現金。

2、長期償債能力分析。長期資產與長期資金比率是一項重要的指標，它不僅反映企業的財務狀況及償債能力，在其值高于1時也會影響企業的短期償債能力，其公式為：長期資產與長期資金比率=（資產總額 - 流動資產）/（長期負債+所有者權益）。其余像資產負債率、權益比率、負債與所有者權益比率可以反映企業清算時債權人得到的保障，這幾項可以綜合反映企業的長期償債能力。

（三）對資產流動性的分析。流動性指資產轉換成現金或負債到期清償所需時間，資產越能快速轉換成現金、負債到期日越短，其流動性越強。流動性不僅能反映公司的短期償債能力，也有助于判斷公司的破產風險，資產的流動性分析還能對公司的資產質量和資金運用效率作出評價。資產流動性在資產結構中已有所涉及，不同行業的流動資產比重應注意區分，一般制造業企業固定資產比重要大于商業企業，而高科技企業的無形資產比重也高于其他行業。反映流動性的比率指標主要是流動比率和速動比率，比率越高說明公司用以償債的流動資金越充裕，債權人向公司放債的安全程度越高。而投資者還要管住其他方面，流動性與盈利性是矛盾的，擁有較高收益率的往往是一些投資期限長、見效慢的項目。公司保持較高的流動性，會使資金運用效率低下，收益率較低。投資者應參考經驗數據和行業平均水平作出適度的流動性比率評價。

（四）負債與所有者權益分析。對比分析負債比率、流動負債率、負債經營率可以反映出企業的融資結構比重。企業負債率是負債總額占資產總額的比重，反映企業使用自有資金和吸收、利用外部資金的情況，企業這一比率大體在70%左右。流動負債率是流動負債總額，比率升高則償債風險加大，企業盈利能力降低，企業結構穩定性會降低。負債經營率是長期負債總額占所有者權益總額的比率，在25%-30%間比較合理，升高說明企業資金來源增大，長期償債成本高，但是過高會降低企業獨立性。所有者權益即公司的凈資產，可以從總量與結構兩個角度對所有者權益進行判斷，判斷公司的保值和增值能力。分析所有者權益項目，可使投資者了解公司擁有的自有資金，也能夠評價公司的經營業績，保證公司良好的獲利能力和投資安全性。

二、資產負債表的局限性

資產負債表能夠為投資者決策提供必不可少的信息，但是它本身存在一定的局限性。只能進行靜態數據的分析是資產負債表的最大缺陷，不能反映財務狀況變動的過程，應與現金流量表結合分析。而且，資產和負債的確認和計量都涉及到人為估計，準確性不能保證，資產項目的計量，受到不同計價方法和會計原則的制約。歷史成本計價使公司計提的減值準備不能在報表中體現，會計核算方法的多樣性也對報表的可比性產生影響，應注意會計核算方法的選用和調整，從而在可比的基礎上做出最優決策。在資產負債表的審核分析中切忌就數論數，應在分析前與分析中了解企業經營狀況和主客觀環境的變化，并且注意表中數字形成的原因，結合企業的性質以及不同的分析時間采用不同的分析方法，提高工作效率。

三、結語

對企業財務報表的分析是一個動態的系統工程，對資產負債表的分析了解掌握企業的資產總額及結構、負債總額及結構，評價企業的經營業績，判斷企業的經營趨勢，為經營者選擇經營方向、經營結構及籌資方式提供有用依據。為了使資產負債表分析更為有效，應采用一定的分析技巧和分析方法，將本期報表項目與前幾期項目相比較，把多個時點的財務狀況綜合分析，結合利潤表與現金流量表更全面動態地分析企業的資產負債表。

參考文獻：

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