國企高管政治晉升激勵效應研究綜述

【摘要】近年來，越來越多的學者開始研究對于國企高管的政治晉升激勵。自中央出臺“限薪令”以來，面臨薪酬管制的國企高管為了彌補薪酬管制帶來的利益損失，會尋求替代性激勵手段的以維持自身利益。因此，不僅能帶來更高工資福利，也是職業(yè)生涯更好發(fā)展的政治晉升激勵成為激勵國企高管的重要方式之一。本文通過對現有文獻進行梳理，探討國企高管在面對政治晉升激勵時的行為決策，并在此基礎上為政府對國企高管的評價體系提出建議。

【關鍵詞】國企高管 政治晉升 經濟后果

一、引言

國有企業(yè)是我國在經濟轉型過程中逐步形成的具有鮮明制度背景特質的公司治理模式。政府任命國企高管的行政形式使得國企高管和黨政機關官員之間交互頻繁。政府主管部門既選調國企高管到黨政機關任職，也調任黨政領導干部到國企單位工作，政企人員的頻繁調動使得國有企業(yè)成為國企高管踏上政治生涯的一塊踏板，也使得國企高管具有“半官員”“半職業(yè)經理人”的雙重身份，因此國企高管不僅執(zhí)行被賦予的委托責任，而且更關注那些影響他們攀登政治階梯的評價（Groves et al.，1995）[1]。因此為了實現從經營者到政治人的轉型，國有企業(yè)高管具有強烈的政治晉升訴求。

政治晉升的研究文獻一開始是針對政府官員的升遷現象進行的研究。但隨著研究的深入，部分學者發(fā)現，具有“半官員”和“半職業(yè)經理人”雙重身份的國企高管同樣受到政治晉升激勵的影響，因此，部分學者把這種從國有企業(yè)的董事長或總經理直接選拔為上一級或平級政府部門領導的現象稱為國企高管的政治晉升，并利用企業(yè)層面的數據對國企高管調任政府官員的現象進行研究。國企高管在政治晉升激勵作用下，究竟會做出怎樣的行為選擇，是否和政府官員有類似的激勵效應，對于這些問題的探究，學者們進行了系列研究。

二、相關文獻綜述

國企高管政治晉升作為一項重要的隱性激勵機制，近年來開始得到學者們的廣泛關注。與一般企業(yè)的高層管理者有所不同，首先，我國國企高管通常由上級政府任命，并且有著一定的行政級別，享受相同級別公務員的待遇；其次，國有企業(yè)高管與政府官員交叉任職的現象普遍存在，一方面許多現有國企高管有著政府主政的經歷，另一方面部分國有企業(yè)高管“商而優(yōu)則仕”，實現了由管理者向政府官員的“跨界轉型”；最后，國企高管更多的將自身看作是政府官員而非專業(yè)化經理人，他們更傾向于追求個人政治志向及抱負的實現。因此，有著強烈政治晉升偏好的國企高管在面臨較高的晉升機會時，政治晉升動機通常會對企業(yè)績效及高管行為產生重要影響。現有文獻主要研究了高管政治晉升與企業(yè)績效、在職消費、投資行為、形象工程建設等的關系，從內容上可主要劃分為以下兩類。

（一）政治晉升與企業(yè)績效的關系研究

根據《黨政領導干部選拔任用工作條例》的有關規(guī)定，組織部門在選拔任用領導干部時需要全面考察候選人的“德、能、勤、績、廉”。然而，相對于“德”、“能”、“勤”、“廉”而言，“績”的指標更易于量化和考核，因此在官員晉升中發(fā)揮著更為重要的作用（Li and Zhou，2005）[2]。同樣組織部在國企中選拔政府官員時也會考慮國企高管作為職業(yè)經理人的能力，看中經濟績效的增長。在政治晉升對企業(yè)績效的激勵效應研究中，主流觀點認為政治晉升激勵對國有企業(yè)績效有顯著的正面作用。宋德舜（2004）[3]對政治晉升激勵對國有企業(yè)績效的影響進行了研究，發(fā)現董事長的政治晉升激勵對公司的績效產生了顯著的正面影響。陳冬華等（2011）[4]也發(fā)現國企高管的政治級別與企業(yè)的業(yè)績情況存在著正相關的關系。徐細雄（2012）[5]以2005～2009年A股上市公司樣本實證考察政治晉升、薪酬契約及其交互作用對企業(yè)高管的激勵效果。研究發(fā)現政治晉升對企業(yè)高管產生顯著激勵效果，且在國有控股上市公司尤為明顯。田益敏（2014）[6]的研究發(fā)現，央企高管的內部晉升機制與凈資產收益率存在顯著地正相關關系，即央企高管內部政治激勵有一定的績效敏感性。

（二）政治晉升與高管行為研究

以往文獻通過采用綜合性的企業(yè)業(yè)績指標考察政治晉升的效應，通常無法細致刻畫國企高管政治晉升的真實效應以及圍繞國企高管政治晉升可能存在的負效應。對于企業(yè)層面的數據而言，企業(yè)績效這類綜合性指標或者存在盈余管理的傾向，或者包含市場反應等因素，而且往往不涉及企業(yè)具體的融投資等企業(yè)經營管理決策的考察，因而無法揭示國企高管政治晉升影響企業(yè)特定經營管理決策的現實路徑和真實效應。基于上述原因，對于具有我國制度背景特質的國企高管政治晉升問題需要開展新的研究。在探究完政治晉升激勵與企業(yè)績效等經濟后果的相關性之后，一些學者也開始探索政治晉升激勵是如何對高管行為產生影響，從而影響企業(yè)的運作。岳敏（2010）[7]以中國鋁業(yè)集團為典型案例，分析得到政治晉升激勵作用越強，獲得政治升遷可能性越大的國企高管人員，任職期間在企業(yè)發(fā)展和管理中表現出的政治迎合傾向越濃。鄭志剛等（2012）[8]基于N省A公司的案例研究表明，為了實現政治晉升，國企高管有很強的激勵建設形象工程，政治晉升因而成為國有企業(yè)中出現形象工程的直接誘因之一。王曾等（2014）[9]運用A股2005～2011年國有上市公司面板數據，探討國有企業(yè)CEO政治晉升激勵與在職消費的關系。研究發(fā)現，這兩種激勵之間存在著非對稱的替代效應，即政治晉升可能性越高的CEO，其在職消費行為存在收斂現象。陳仕華等（2015）[10]基于2004～2013年國有上市公司的并購數據，研究發(fā)現：與政治晉升機會較低的國企高管相比，當國企高管面臨的政治晉升機會較高時，企業(yè)選擇并購成長方式的可能性較高，在并購交易中支付的溢價水平相對較高，并購后取得的短期并購績效雖無顯著差異，但長期并購績效卻顯著較差。曹偉等（2016）[11]在將國有企業(yè)高官腐敗分成違規(guī)腐敗和隱性腐敗的基礎上，研究了高管政治晉升與腐敗的關系。研究結果表明，政治晉升預期越高，發(fā)生違規(guī)腐敗的可能性越小；但卻更容易發(fā)生公款消費、跑官尋租等隱性腐敗。盧馨等（2016）[12]搜集了我國滬深兩市A股市場2009～2013年的數據，研究了國企高管政治晉升激勵與政治迎合行為之間的關系。實證結果顯示，政治晉升激勵會導致國企高管為了獲得政治晉升而迎合地方政府的政績需求，做出過度投資和盈余管理行為，且董事長的過度投資行為尤為明顯。周銘山和張倩倩（2016）[13]采用2007～2014年國有上市公司CEO變更數據研究了國企高管政治晉升激勵對企業(yè)創(chuàng)新的影響。結果顯示，政治晉升激勵使得國企CEO更加專注有效的研發(fā)投入，在降低研發(fā)投入量的基礎上，提高了企業(yè)創(chuàng)新產出。

三、研究結論及政策建議

本文在現有文獻的基礎上，探討了國企高管政治晉升激勵及其經濟后果。現有研究表明，國企高管政治晉升激勵既有積極的正效應，也存在一定的負效應。通過對以上文獻的梳理，可以看出，在政治晉升激勵作用下，國企高管會為了增大政治晉升概率而做出有利于實現企業(yè)短期績效的行為決策，比如提高投資效率、規(guī)范投資行為、抑制在職消費、減少違規(guī)腐敗行為等，體現出國企高管的短期目標偏向性，注重企業(yè)短期經濟績效的行為偏好；但是當國企高管對政治晉升的預期較小時，出于自利的考慮，高管也會犧牲企業(yè)未來的收益，做出有損企業(yè)長期發(fā)展的行為決策，例如隱性腐敗、低效并購、建設形象工程、盈余管理、過度投資等。

綜上，政治晉升激勵作為國企高管的重要激勵方式，雖然在一定程度上會導致高管的短視行為，不利于國企的長期發(fā)展。但是為了充分發(fā)揮政治晉升激勵的積極作用以及減少對企業(yè)發(fā)展有損害的短視行為，政府部門在制定國企高管晉升的評價和考核體系時，應當更加重視衡量企業(yè)發(fā)展質量的指標，通過有效的評價和考核制度以及企業(yè)外部的市場環(huán)境監(jiān)督和約束來修正高管行為，通過不斷完善內部治理機制和外部治理機制，使政治晉升成為國有企業(yè)中真正的、切實可行的激勵手段。

參考文獻

[1]Groves T，Naughton B.China's Evolving Managerial Labor Market[J].Journal of Political Economy，1995，103（4）：873-92.

[2]Li H，Zhou L A.Political turnover and economic performance：the incentive role of personnel control in China[J].Journal of Public Economics，2005，89（9-10）：1743-1762.

[3]宋德舜.國有控股、最高決策者激勵與公司績效[J].中國工業(yè)經濟，2004（3）：91-98.

[4]陳冬華，陳富生，沈永建，等.高管繼任、職工薪酬與隱性契約——基于中國上市公司的經驗證據[J].經濟研究，2011（s2）：100-111.

[5]徐細雄.晉升與薪酬的治理效應：產權性質的影響[J].經濟科學，2012（2）：102-116.

[6]田益敏.中央企業(yè)高管物質激勵、政治激勵與經營績效研究[D].安徽大學，2014.

[7]岳敏.國有企業(yè)高管人員激勵機制研究[D].西南財經大學，2010.

[8]鄭志剛，李東旭，許榮，等.國企高管的政治晉升與形象工程——基于N省A公司的案例研究[J].管理世界，2012（10）：146-156.

[9]王曾，符國群，黃丹陽，等.國有企業(yè)CEO“政治晉升”與“在職消費”關系研究[J].管理世界，2014（05）：157-171.

[10]陳仕華，盧昌崇，姜廣省，等.國企高管政治晉升對企業(yè)并購行為的影響——基于企業(yè)成長壓力理論的實證研究[J].管理世界，2015（9）：125-136.

[11]曹偉，楊德明，趙璨.政治晉升預期與高管腐敗——來自國有上市公司的經驗證據[J].經濟學動態(tài)，2016（2）：59-77.

[12]盧馨，何雨晴，吳婷.國企高管政治晉升激勵是長久之計嗎？[J].經濟管理，2016（7）：94-106.

[13]周銘山，張倩倩.“面子工程”還是“真才實干”？——基于政治晉升激勵下的國有企業(yè)創(chuàng)新研究[J].管理世界，2016（12）：116-132.

作者簡介：劉露（1993-），女，漢族，重慶永川人，重慶師范大學碩士研究生，研究方向：公司治理。