機構薦股

機構薦股

中興通訊000063

公司管理層在2016年股東大會上表示，對于非核心業務的子公司，公司后續幾年會尋找合適機會出售。從2017年中報快報的業績中可以發現，歸母凈利潤增速快于凈利潤增速，一定程度上可能更是公司剝離非核心子公司的結果。此次剝離努比亞，未來或將在業績上有所顯現。

運營商網絡業務是公司最大收入來源，此次剝離努比亞，使公司得以將更多資源投入到運營商網絡業務的研發上。5G的全球建設是中興最重要的機遇，為迎接5G，中興通訊需要做充分的提前布局，要保持領先的技術優勢，需要持續大量的研發投入。剝離非核心業務、簡化產品業務線使公司成長邏輯鏈條得以理順，更加利于長期業績增長和估值修復。

國信證券

老板電器002508

老板電器2017H1實現業績6.0億元，YoY+41.4%；扣非后業績5.5億元，YoY+34.4%。公司繼續推動渠道拓展，上半年新增專賣店214家。中怡康數據顯示，老板油煙機、燃氣灶、嵌入式消毒柜線下零售額同比分別增長12.1%、7.6%、11.2%，超越行業平均增速；零售額份額達到26.3%、23.3%、28.4%，保持行業第一。嵌入式新品快速放量，蒸汽爐、電烤箱、洗碗機、凈水器等新產品合計實現收入2.9億元，同比增加1.2億元，貢獻了18.3%的收入增長。

未來，公司將逐步改善線上產品結構，提升產品均價。零售渠道方面，老板上半年新增4家城市公司，全國代理商數量增加至86家。同時，公司加大三四級市場渠道建設力度，新建214家專賣店。目前，老板在三線市場渠道覆蓋率為65%，仍有較大提升空間。

華泰聯合

浙江龍盛600352

該公司為行業龍頭，制造業方面，在經歷了2015年、2016年連續兩年國內染料市場需求持續下滑后，終端行業去庫存步入尾聲，伴隨著2016年國內染料市場重新邁入了有序競爭的市場格局。公司擁有各類染料30萬噸、助劑10萬噸、中間體10.5萬噸的生產規模，是具備產業鏈一體化優勢的全球最大染料供應商。2017年上半年國內染料市場得以呈現量價齊升的勢頭，公司全球染料銷量12.83萬噸，同比增長22.57%，實現營業收入46.61億元，同比增長25.07%；據悉，8月3日分散染料價格大幅上調，主流品種分散黑ECT300%，上調報價至30元/公斤，較7月27日市場報價漲4元/公斤，幅度達15%。預計公司業績將受益產品價格上漲，影響積極，建議關注。

盛世創富黃啟學

宏發股份600885

公司發布2017年中報：公司收入、歸上利潤、扣非利潤分別同比增長22.9%、23.6%、25.4%，公司業績符合市場預期。過去幾年增速最低的通用業務，受益于中游復蘇開始快速增長，汽車電子、新能源汽車產品加快進入全球主流客戶的核心供應鏈。近幾年，產能成為制約公司發展的瓶頸，隨著公司募投項目、自建基地投產，公司生產能力、固定資產規模將跨越一個新臺階。

公司在繼電器領域保持著投入，近幾年集中力量培育的繼電器外的新業務也先后開始產業化，其中，低壓電器、高壓直流已具有行業影響力，傳感器、工業連接器、薄膜電容、電子真空泵等業務也已開始產業化。為配合新業務布局，公司管理上組建新的事業部體系。

招商證券

廈門鎢業600549

公司預披露2017年上半年實現營業收入61.8億元同比增長77%，凈利潤4.53億元同比增長56%。二季度收入37.9億元環比增長58%，凈利潤3.23億元環比增長147%。業績大幅超出市場預期。

二季度公司主要產品均價上行，鎢均價環比上行9%，氧化鐠釹均價環比上行10%，鈷酸鋰均價環比上行24%，三元材料均價環比上行9%。原材料中，鈷價格上行10%，鋰價格上行3%。產品價格上行疊加前期低成本原料大幅增厚業績。公司大部分產能轉固完成，產品銷售放量帶來規模效應，業績增長潛力被低估。小型鎢礦退出和環保督察提振鎢價，公司資源和冶煉業務直接受益，鎢合金產品市場開拓加速，銷量增長產能利用率提升。稀土行業整頓力度加強，非法開采稀土資源加速向合規集團回流，有望迎來量價齊升。

國泰君安

西山煤電000983

2017年7月31日，公司發布2017年半年報。其中，公司實現營業收入136.33億元(+58.82%)；實現歸母凈利9.17億元(+739.33%)；基本每股收益0.29元/股(+ 738.90%)。公司煤炭業務實現營收75.51億元，同比增76.39%；毛利率為62.92%，同比增18.70個百分點。我們認為公司煤炭板塊業績改善的主要原因為煤炭價格較去年大幅上漲，其中公司2017年上半年商品煤綜合售價實現657.23元/噸，同比增100.03%。此外，報告期內公司原煤產量實現1307萬噸，同比增9.40%；洗精煤產量實現533萬噸，同比降5.66%，主要受銷售周期影響。

大股東山西焦煤集團為山西國改億噸級煤炭發展企業，未來將以打造全球第一大焦煤生產商為目標。西山煤電為集團旗下唯一煤炭資產上市平臺，集團資產有望注入。

安信證券

西部礦業601168

公司2017年中報實現營收151.56億元，歸母凈利潤2.60億元，同比大增747.21%。EPS0.11元，同增1000%。主要原因是公司主要產品鉛、鋅和銅精礦價格同比上漲（46%，83%，27%），同時銷量同比增長（42%，49%，31%）

公司總計擁有的有色金屬礦產保有資源儲量（金屬量，非權益儲量）為鉛156.26萬噸，鋅242.56萬噸，銅684.44萬噸，鉬36.33萬噸，銀2268.86噸和金17.63噸。同時公司是西部最大的有色金屬礦業公司之一，而西部鋅、鉛、銅占我國資源比重分別為59%、55%和65%，資源優勢明顯。公司錫鐵山礦有150萬噸/年的礦石處理能力，呷村銀多金屬礦有70萬噸/年礦石處理能力，獲各琦銅礦有300萬噸/年的礦石處理能力，賽什塘銅礦有75萬噸/年的選礦處理能力。

海通證券

聯美控股600167

公司最大的經營亮點就是其公共事業的壟斷優勢，主營供熱給公司帶來穩定而又持續的現金流入。控股子公司沈陽渾南熱力是沈陽市集中供暖的大型供暖企業，具有服務區域市場相對封閉的優勢。公司各熱源廠基本都處于沈陽未來重點發展的地區，在供熱區域內具有較高的市場占有率。2016年6月，公司定增完成購買沈陽新北和國惠新能源全部股權，介入節能環保供熱等領域。

作為一家公用事業類企業，該公司近期業績成長性不錯，通過外延式并購優質資產增厚了業績。二級市場上，該股近期走勢強勁，短期有突破前高點的欲望，風險點在于其目前股價已經上漲了一段，后市可以關注。

西南證券羅栗