探析人民幣匯率變動(dòng)對(duì)外貿(mào)進(jìn)出口的影響

李靜

摘 要：從2005年7月中國央行宣布實(shí)施匯改以來，人民幣匯率一直呈現(xiàn)升值的趨勢，從2014年1月一直到現(xiàn)在，人民幣匯率又開始持續(xù)貶值。人民幣匯率在這十幾年間從升值到貶值，背后的原因復(fù)雜，既反映了我國經(jīng)濟(jì)的變化，外貿(mào)進(jìn)出口的變化，也反映了國際經(jīng)濟(jì)的變化對(duì)中國經(jīng)濟(jì)的影響。作者試圖從人民幣匯率變化對(duì)外貿(mào)進(jìn)出口的影響這個(gè)角度出發(fā)，探討人民幣匯率變化的起因，以及外貿(mào)企業(yè)如何更好適應(yīng)這種變化。

關(guān)鍵詞：人民幣匯率；升值；貶值；外貿(mào)；進(jìn)口；出口

2005年7月21日中國人民銀行宣布實(shí)行匯率改革，人民幣匯率由盯住美元匯率制轉(zhuǎn)變?yōu)橛墒袌龉┣箨P(guān)系決定的浮動(dòng)匯率制。隨著經(jīng)濟(jì)全球化的不斷發(fā)展，人民幣國際化也變得不可遏制。匯改以來人民幣持續(xù)升值， 從2005年7月開始，人民幣匯率從8.27一直升到2014年初的6.10，之后到2010年6月的兩年時(shí)間里基本維持在6.7～6.8之間，然后又開始升值，一直到2014年初的6.10。 從2014年1月開始人民幣匯率又開始持續(xù)貶值，一直到今天，從6.10降到了6.75。那么人民幣升值貶值對(duì)我國外貿(mào)出口有什么影響？ 匯率這樣變動(dòng)的因素是什么？ 未來人民幣是否還存在貶值空間？作為外貿(mào)人我們又該如何應(yīng)對(duì)呢？ 作者想簡單談一下近幾年人民幣匯率變動(dòng)對(duì)我國外貿(mào)進(jìn)出口的影響。

1 人民幣匯率近幾年變化對(duì)對(duì)我國外貿(mào)的影響

近幾年隨著我國經(jīng)濟(jì)規(guī)模的不斷擴(kuò)大，對(duì)外貿(mào)易的不斷增長，人民幣匯率問題成為一個(gè)越來越受人矚目的問題，對(duì)我國經(jīng)濟(jì)特別是外貿(mào)進(jìn)出口的影響也越來越大。從2005年7月人民幣匯率開始不斷升值， 到2014年1月人民幣又持續(xù)貶值到現(xiàn)在。作者想從兩個(gè)方面（即升值和貶值）談一下對(duì)外貿(mào)進(jìn)出口的影響。

1.1 人民幣升值的影響

從上個(gè)世紀(jì)改革開放以來，我國一直是依靠勞動(dòng)密集型產(chǎn)品的數(shù)量擴(kuò)張來實(shí)現(xiàn)出口導(dǎo)向戰(zhàn)略，憑借著低廉的勞動(dòng)力，以及國家對(duì)外銷型企業(yè)的各種優(yōu)惠補(bǔ)貼政策，中國產(chǎn)品在國際的中低端市場占有極大優(yōu)勢。在這種情況下，中國與其他國家的貿(mào)易摩擦不斷擴(kuò)大，各國對(duì)中國的反傾銷制裁的范圍與力度也不斷加大，而人民幣升值則有助于減輕這種貿(mào)易摩擦。

人民幣升值還可以降低進(jìn)口產(chǎn)品的價(jià)格，有助于企業(yè)加快技術(shù)及設(shè)備引進(jìn)，實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)升級(jí)，提高產(chǎn)品質(zhì)量，增加產(chǎn)品的競爭力。特別是對(duì)加工貿(mào)易，設(shè)備及技術(shù)的引進(jìn)可以提高再出口產(chǎn)品的質(zhì)量，有助于改善我國的貿(mào)易結(jié)構(gòu)，使產(chǎn)業(yè)逐漸由低端走向中高端。

這一點(diǎn)作者深有體會(huì)。作者所在的是食品包裝機(jī)械生產(chǎn)企業(yè)， 曾經(jīng)在那個(gè)時(shí)候， 大量引進(jìn)日本的先進(jìn)生產(chǎn)技術(shù)與設(shè)備， 使得企業(yè)的生產(chǎn)設(shè)備與技術(shù)及時(shí)得到升級(jí)， 成為國內(nèi)包裝機(jī)生產(chǎn)企業(yè)的龍頭老大， 也為企業(yè)節(jié)約了大量資金。

人民幣升值可以促進(jìn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的升級(jí)。通過人民幣升值，國內(nèi)的有競爭力的企業(yè)可以大量引進(jìn)新技術(shù)與新設(shè)備，促進(jìn)產(chǎn)業(yè)升級(jí)，在激烈的競爭中贏得市場，而對(duì)于那些高能耗、高污染、高消耗資源的企業(yè)來說，則進(jìn)一步擠壓他們的生存空間，逼迫他們關(guān)停并轉(zhuǎn)，或創(chuàng)新升級(jí)，或永久關(guān)閉。用這種方式將這些污染嚴(yán)重、技術(shù)附加值低、管理不善的企業(yè)排擠出去。簡而言之就是，讓好的企業(yè)變得更好，讓差的企業(yè)徹底關(guān)門。

但是人民幣升值會(huì)對(duì)外貿(mào)出口造成不利影響。人民幣升值導(dǎo)致外幣兌換本幣的價(jià)格降低。相同產(chǎn)品的美元價(jià)格兌換的人民幣的數(shù)額減少，相當(dāng)于降低了出口產(chǎn)品的本幣價(jià)格，企業(yè)減少了利潤。對(duì)設(shè)備的出口特別是生產(chǎn)周期很長比如3-5年才能交貨的大型成套設(shè)備的出口，造成很大困難。在這種情況下，如果人民幣一直保持升勢，企業(yè)將在匯率風(fēng)險(xiǎn)及風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避方面承擔(dān)較大成本，不利于企業(yè)的發(fā)展。

對(duì)于資源性產(chǎn)品及某些農(nóng)產(chǎn)品來說，人民幣升值則會(huì)導(dǎo)致出口放緩或下降，對(duì)于一直依賴于這些產(chǎn)業(yè)出口的省份的經(jīng)濟(jì)造成很大困難。 當(dāng)然好處是逼迫當(dāng)?shù)仄髽I(yè)與政府改變思路， 調(diào)整產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)， 不斷創(chuàng)新去迎合市場，開拓進(jìn)取，由低附加值的原料出口轉(zhuǎn)變成高附加值的產(chǎn)品出口。

由此可見， 人民幣升值看起來不全是壞事， 它促進(jìn)我國調(diào)整貿(mào)易結(jié)構(gòu)、產(chǎn)業(yè)升級(jí)。我國勞動(dòng)密集型產(chǎn)品的出口量很大但是需求彈性較小，與其它發(fā)展中國家的存在激烈的市場競爭。比如服裝、鞋帽、玩具生產(chǎn)等企業(yè)，由于國內(nèi)人力、土地、環(huán)保等成本的不斷升高，勞動(dòng)附加值不斷降低，使得相關(guān)企業(yè)大量關(guān)閉在國內(nèi)的生產(chǎn)工廠，轉(zhuǎn)而向越南、柬埔寨、印度等勞動(dòng)力更便宜、環(huán)保要求更低的國家設(shè)廠，以降低生產(chǎn)成本。另一方面，我們對(duì)于高科技產(chǎn)品、技術(shù)及設(shè)備的進(jìn)口需求量較大。這樣的貿(mào)易結(jié)構(gòu)不利于我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展。我們必須降低低附加值的加工貿(mào)易的比重，不斷提高工業(yè)產(chǎn)成品的出口比重，提高出口產(chǎn)品的技術(shù)含量，打造民族品牌，減少對(duì)高科技產(chǎn)品設(shè)備的進(jìn)口依賴性，改善我國對(duì)外貿(mào)易結(jié)構(gòu)，從進(jìn)出口兩個(gè)方面降低人民幣升值的不利影響。

1.2 人民幣貶值的影響

2014年之前人民幣的升值使得我國外貿(mào)出口下降，對(duì)我國經(jīng)濟(jì)造成很大沖擊。 而人民幣貶值可以促進(jìn)出口增長，緩解由于前期的人民幣升值為出口企業(yè)帶來的壓力， 給企業(yè)以喘息的機(jī)會(huì)，更好優(yōu)化出口產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，不斷創(chuàng)新，發(fā)展新產(chǎn)品，提高應(yīng)對(duì)匯率風(fēng)險(xiǎn)的能力。

作者所在企業(yè)為應(yīng)對(duì)國內(nèi)制造業(yè)萎靡、市場飽和、產(chǎn)品銷售放緩的現(xiàn)狀，利用人民幣貶值的機(jī)會(huì)，積極擴(kuò)大設(shè)備出口， 2015年國外出口額首次超過國內(nèi)銷售額達(dá)到1.2億元， 而國內(nèi)銷售額只有不到6000萬元。 這充分說明由于人民幣貶值對(duì)企業(yè)出口帶來的利好。

同人民幣升值一樣， 貶值也給我國經(jīng)濟(jì)帶來一些不利影響。人民幣貶值使得人民幣的對(duì)外購買力減弱，進(jìn)口商品的成本提高。對(duì)于那些急需進(jìn)口技術(shù)設(shè)備的企業(yè)來說，由于價(jià)格上漲，購買成本增加，給企業(yè)帶來更多負(fù)擔(dān)。好處是為我國自有產(chǎn)業(yè)發(fā)展帶來良機(jī)。由于進(jìn)口產(chǎn)品價(jià)格提高，國內(nèi)價(jià)格較低的產(chǎn)品則成為替代品，促進(jìn)國內(nèi)相關(guān)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。

但是人民幣貶值使得對(duì)外投資成本增加。我國這幾年一直對(duì)外推行“一帶一路”的發(fā)展戰(zhàn)略，鼓勵(lì)企業(yè)“走出去”，希望將國內(nèi)的過剩產(chǎn)能轉(zhuǎn)向其它發(fā)展中國家，鼓勵(lì)企業(yè)加大對(duì)外投資。但是人民幣貶值無疑使對(duì)外投資的成本增加，迫使一些企業(yè)不得不放棄并退出國際投資市場。

改革開放以來，我國一直依靠資源與勞動(dòng)力優(yōu)勢，利用低成本在國際市場不斷提高占有率，與很多國家因此產(chǎn)生大量貿(mào)易摩擦。西方國家出于政治目的不斷向中國政府施壓，力圖迫使人民幣在短期內(nèi)快速升值。人民幣現(xiàn)在的持續(xù)貶值，更加大了這種壓力，為我國的經(jīng)濟(jì)發(fā)展帶來更多不利影響。

2 人民幣匯率變動(dòng)的原因

2.1 外因

為了幫助經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，美國聯(lián)邦儲(chǔ)備委員會(huì)從2007年開始降息，一直到2015年12月，歷時(shí)8年。聯(lián)邦基準(zhǔn)利率從2007年的5.4%降到2009年的0.25%，之后一直維持這個(gè)接近于0的利率2015年年底。在這段時(shí)間里，疲軟的美元一直壓著人民幣不斷升值。

從2015年12月開始，美聯(lián)儲(chǔ)終于結(jié)束了維持了8年的降息之路，首次加息，聯(lián)邦基準(zhǔn)利率提高0.25個(gè)百分點(diǎn)。未來美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)繼續(xù)加息，在作者寫這篇文章的同時(shí)，2017年6月14日美聯(lián)儲(chǔ)宣布2017年第二次加息，基準(zhǔn)利率上調(diào)25個(gè)基點(diǎn)，調(diào)至1%至1.25%。預(yù)計(jì)2017年基準(zhǔn)利率將超過1.5%，未來幾年將達(dá)到3%或者更高。美聯(lián)儲(chǔ)加息之舉預(yù)示著美國經(jīng)濟(jì)開始復(fù)蘇走出霧霾，制造業(yè)開始回流，美元開始走強(qiáng)，進(jìn)入升值通道，而人民幣相對(duì)則開始貶值。

2.2 內(nèi)因

2010年以前中國經(jīng)濟(jì)保持兩位數(shù)的高速增長態(tài)勢，到2010年GDP增長速度降到了9%，之后幾年經(jīng)濟(jì)增速持續(xù)放緩，2015年全年GDP實(shí)際增速為6.9%，較2014年下滑了0.4個(gè)百分點(diǎn)，2016年全年GDP增速預(yù)計(jì)能達(dá)到6.8%。作者認(rèn)為實(shí)際增速可能會(huì)比這個(gè)數(shù)值還要低一些。

出口疲軟，股市熔斷，樓市疲軟，內(nèi)需增長乏力，創(chuàng)新不足，勞動(dòng)力成本持續(xù)上升，出口競爭力下降，產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移等等這些問題都對(duì)我國經(jīng)濟(jì)造成影響，導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)放緩，匯率貶值。

3 未來人民幣是否會(huì)繼續(xù)貶值，外貿(mào)企業(yè)如何應(yīng)對(duì)

2015年8月中國人民銀行宣布實(shí)施人民幣匯率形成機(jī)制改革，主要內(nèi)容包括：人民幣不再盯住單一美元，而是選擇若干種主要貨幣，賦予相應(yīng)權(quán)重組成一個(gè)貨幣籃子；以市場供求關(guān)系為基礎(chǔ)，形成有效的浮動(dòng)匯率制。新的匯率機(jī)制消除了人民幣一次性大幅貶值的可能性，人民幣貶值預(yù)期顯著下降。

目前人民幣承受的連續(xù)貶值壓力主要來自于外部市場波動(dòng)。2015年年底美聯(lián)儲(chǔ)開始加息，之后由于對(duì)加息的預(yù)期走弱使得美元貶值，人民幣對(duì)美元表現(xiàn)強(qiáng)勢，匯率波動(dòng)進(jìn)入平穩(wěn)期。現(xiàn)在隨著美聯(lián)儲(chǔ)的不斷加息，美元強(qiáng)勢回歸，匯率的“蜜月期”已經(jīng)結(jié)束。

面對(duì)美元升值的壓力，中國人民銀行將進(jìn)一步推進(jìn)人民幣匯率改革，充分利用貨幣政策保持人民幣匯率在合理范圍內(nèi)波動(dòng)的基本穩(wěn)定。同時(shí)人民幣在加入SDR一籃子貨幣后，加快人民幣國際化進(jìn)程，增加配置人民幣資產(chǎn)，繼續(xù)加大金融市場的開放程度，吸引更多國際資本的流入。

對(duì)于外貿(mào)進(jìn)出口企業(yè)來說，需要改變出口戰(zhàn)略，適應(yīng)國際市場的變化。以前，我國出口主要依靠數(shù)量和低成本擴(kuò)張，特別是高能耗、高污染、高消耗資源產(chǎn)業(yè)占了相當(dāng)?shù)谋戎亍Ｔ斐晌覈Y源能源過度消耗和環(huán)境的過度污染，降低我國居民的福利而補(bǔ)貼發(fā)達(dá)國家的局面，完全不符合國家的可持續(xù)發(fā)展戰(zhàn)略的要求。這就要求我們的外貿(mào)企業(yè)盡快改變產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，適當(dāng)限制加工貿(mào)易的發(fā)展，降低“三高”產(chǎn)品的生產(chǎn)與出口。在進(jìn)口方面應(yīng)該繼續(xù)采取措施鼓勵(lì)進(jìn)口，特別是關(guān)鍵設(shè)備與技術(shù)、部分日用生活品、農(nóng)產(chǎn)品、食品等的進(jìn)口。不但可以豐富我國百姓的生活，減少同相關(guān)國家的貿(mào)易摩擦，同時(shí)間接刺激國內(nèi)相應(yīng)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，不斷提高產(chǎn)品及服務(wù)質(zhì)量，加大轉(zhuǎn)型力度，更好的為我國居民服務(wù)。

總之，不論人民幣升值也好貶值也好，都要抓住機(jī)遇積極應(yīng)變，及時(shí)調(diào)整產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，加大創(chuàng)新力度，降低企業(yè)成本，不斷擴(kuò)大內(nèi)需，積極迎合國外市場，由勞動(dòng)密集型產(chǎn)品出口向有高附加值的高新技術(shù)產(chǎn)品出口轉(zhuǎn)變。只有這樣才能增加企業(yè)在風(fēng)云變幻的國際市場的競爭力。

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