杠桿資金從主板出逃

本刊記者李興然

杠桿資金從主板出逃

本刊記者李興然

本統(tǒng)計(jì)期（8月10日-8月16日）雖然大盤(pán)出現(xiàn)調(diào)整，然而創(chuàng)業(yè)板表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)，使得市場(chǎng)人氣依然旺盛，帶動(dòng)兩融余額直逼9200億元整數(shù)關(guān)口，最終報(bào)收于9197.04億元。五個(gè)交易日中，有四日呈現(xiàn)凈買(mǎi)入。

從行業(yè)來(lái)看，有19個(gè)申萬(wàn)一級(jí)行業(yè)獲得凈買(mǎi)入，其中14個(gè)行業(yè)就買(mǎi)入額超過(guò)1億元。有色金屬、銀行、電子這三個(gè)行業(yè)凈買(mǎi)入額達(dá)到10億元以上，其中有色金屬本期以21.09億元的金額連續(xù)四個(gè)統(tǒng)計(jì)期排名第一，銀行則在多期凈流出后，本期凈買(mǎi)入達(dá)到11.33億元，電子行業(yè)凈買(mǎi)入金額為10.29億元。計(jì)算機(jī)和公用事業(yè)分別以7.02和5.64億元的凈買(mǎi)入額位列四、五位。上述數(shù)據(jù)顯示，電子、計(jì)算機(jī)和公用事業(yè)等創(chuàng)業(yè)板股票集中的行業(yè)本期資金都頗受青睞。

剩余的9個(gè)融資凈賣出行業(yè)中，有7個(gè)凈賣出過(guò)億元，分別是非銀金融、建筑裝飾、采掘、機(jī)械設(shè)備、家用電器、紡織服裝、醫(yī)藥生物，前三個(gè)行業(yè)分別凈賣出9.61億元、4.48億元、2.83億元，賣出力度不算小。我們也發(fā)現(xiàn)上述凈賣出的行業(yè)大多屬于主板傳統(tǒng)行業(yè)，資金走向與主板調(diào)整的行情是相對(duì)應(yīng)的。

個(gè)股方面，方大炭素（600516）等474只個(gè)股獲得資金凈流入，比上期多了26只；凈買(mǎi)入超過(guò)1億元的個(gè)股有40只，反而比上期減少了3只。方大炭素、中國(guó)鋁業(yè)（601600）兩只個(gè)股凈流入超過(guò)5億元，長(zhǎng)信科技（300088）、云鋁股份（000807）、科大訊飛（002230）、海康威視（002415）就流入超過(guò)3億元，從上述凈流入前六名的個(gè)股看，周期股和中小創(chuàng)各占一半，充分反映了統(tǒng)計(jì)期內(nèi)行情的熱點(diǎn)主要集中在漲價(jià)股和中小創(chuàng)。不過(guò)有趣的是，上述三只周期股雖然獲得杠桿資金凈買(mǎi)入，但是期間股價(jià)卻是小幅下跌的；三只中小創(chuàng)個(gè)股恰恰相反，期間是上漲的，長(zhǎng)信科技漲幅31.58%，科大訊飛漲幅20.47%，海康威視漲幅8.77%。

融資凈賣出過(guò)億的個(gè)股有22只，

伊利股份（600887）、萬(wàn)華化學(xué)（600309）、格力電器（000651）分別以3.35億元、2.22億元、2.07億元排名前三，這三只主板白馬股今年以來(lái)漲幅都不錯(cuò)，近期熱點(diǎn)切換到周期股和中小創(chuàng)的情況下，部分資金獲利了結(jié)也是正常現(xiàn)象。22只凈流出過(guò)億的個(gè)股中，只有5只中小板個(gè)股，其余皆為主板個(gè)股，沒(méi)有創(chuàng)業(yè)板股票。資金從主板流出反映了目前增量資金有限、存量資金博弈的格局，后市投資者可多關(guān)注中小創(chuàng)，尤其是創(chuàng)業(yè)板。

大摩投資認(rèn)為，從技術(shù)面來(lái)看，考慮到創(chuàng)業(yè)板上方有半年線和前期套牢盤(pán)壓力，近期指數(shù)的量?jī)r(jià)配合基本符合預(yù)期，而且從主板持續(xù)的縮量可以看出，資金已經(jīng)在高位的藍(lán)籌股和低位的創(chuàng)業(yè)板之間做出了選擇。短期超跌的績(jī)優(yōu)中小創(chuàng)藍(lán)籌值得關(guān)注，不過(guò)操作上建議謹(jǐn)慎為宜，不追漲。廣州萬(wàn)隆也認(rèn)為，中小盤(pán)個(gè)股的估值雖然仍面臨政策面的壓制，但在經(jīng)過(guò)一波系統(tǒng)性調(diào)整之后，優(yōu)質(zhì)成長(zhǎng)股結(jié)構(gòu)性低估的機(jī)會(huì)已經(jīng)出現(xiàn)，建議關(guān)注估值彈性較大的優(yōu)質(zhì)成長(zhǎng)股帶來(lái)的趨勢(shì)反彈機(jī)會(huì)。

表：8.10日-8.16日融資余額大幅上升的前二十只個(gè)股