去全球化浪潮下的亞洲金融合作

周紫薇

【摘要】經過了50年的發展，亞洲金融合作已經經歷了三個發展階段。而在去全球化浪潮下，世界經濟復蘇緩慢，亞洲地區貿易投資發展較慢。所以，想要促進亞洲經濟的增長，還要加強亞洲金融合作的深化。因此，相關人員還應該加強去全球化浪潮下的亞洲金融合作問題的研究，以便更好的了解亞洲金融合作前景。

【關鍵詞】亞洲金融；去全球化；金融合作

一、去全球化浪潮與亞洲金融合作

（一）去全球化浪潮

從世界范圍內來看，全球化發展是世界經濟發展的必然趨勢。從1870到1914年，世界經濟就完成了第一階段的全球化發展，從而使世界經濟一度達到了空前的繁榮發展狀態，國際貿易流動速度的增長值一度達到4%。從1973年到2003年，世界經濟進又一次全面進入到全球化發展階段，國際貿易流動速度的增長值達到了11%。然而，雖然經濟全球化發展能夠促進世界生產發展水平的提升，并且能夠使國家資金在世界范圍內得到合理配置，但是也將導致社會貧富差距加大，并且導致經濟不穩定性增加。

（二）亞洲金融合作

金融危機爆發后，世界經濟在緩慢復蘇，以至于經濟全球化的趨勢出現了倒退。比如英國脫歐事件的產生，就暴露了歐盟一體化過程中收益成本錯配的問題，并成為了去全球化浪潮影響下的典型事件。在這一背景下，貿易保護主義逐漸加劇，各國貿易發展速度放慢，國際投資領域更是被3300多個協定分割，以至于給跨境投資合作的開展帶來了阻礙。但是，不同于過去傳統國際分工格局，目前各國之間的聯系十分密切，對全球化過程進行逆轉實際將不利于各國經濟的發展。所以，想要更好的防范金融危機，而并非是一味的發泄政治情緒，還要加強與周邊國家的合作，以便協同完成全球化成果和問題的消化。亞洲金融合作的開展，則體現了新興市場國家與周邊國家實現一體化發展的趨勢。

二、去全球化浪潮下亞洲金融的合作發展趨勢

實際上，亞洲金融合作已然擁有了三個發展階段。從1966年到1997年，在日本和美國的主導下，亞洲金融合作進入到了以減貧為主的金融支持階段，形成了由31個成員經濟體組成的亞洲開發銀行。目前，亞行的成員經濟體已經增加至67個，其中48個為亞太地區的國家，致力于在基礎設施、區域合作和一體化、教育、環境和金融行業發展方面對成員體進行援助。從1997年到2007年，在金融危機的驅動下，亞洲金融合作進入到了第二個發展階段。在這一階段，東盟十國以及中、日、韓三個國家實現了金融合作，完成亞洲債券市場建設和一系列貨幣合作。自2008年以來，去全球化浪潮日漸掀起，人民幣則在促進亞洲金融合作深化上發揮了重要作用。2010年，由中、日、韓以及東盟十國出資，亞洲區域外匯儲備庫正式啟動。2011年，人民幣跨境貿易結算試點擴大到全國，從而使人民幣在亞洲的使用程度得到了日漸提高。目前，人民幣已經成為世界第二大貿易融資貨幣，在未來的亞洲金融合作中業將持續發揮推動作用。

在去全球化浪潮下，亞洲金融合作需要得到更能自主和更有實力的經濟體引領。而東盟等國家雖然在區域經濟整合上進行了積極推動，但是整體實力較小，容易受到牽制。2015年，中國提出了“一帶一路”倡議，完成了從亞洲金融合作配合參與者向引領塑造者的轉變，從而成為了亞洲金融合作發展新階段的核心動力。

三、去全球化浪潮下亞洲金融的合作發展障礙

（一）過度依賴美元流動性

目前，在亞洲地區的進出口貿易中，美元仍然是主要的結算和計價貨幣。在這種條件下，亞洲將對美元流動性產生過度依賴，并會因此出現貨幣錯配問題。而正是由于該問題的存在，才導致亞洲地區在1997爆發了金融危機。近年來，亞洲各國雖然在外匯儲備上加強了積累，并使得利用本幣進行計價計算的比例得到了提高，但是仍然未能從根本上解決依賴美元流動性的問題。根據2016年BIS的第一季度數據可知，在亞洲非金融企業發行的國際債券余額中，82%是以美元計價。在這種情況下，亞洲金融合作發展仍然會受到美元流動性的牽制。

（二）亞洲金融市場不發達

一直以來，亞洲地區都存在著各國將本國貿易盈余轉變為官方外匯儲備的情況。而利用本國貿易盈余進行收益率較低的美國國債的購買，則將導致貿易盈余回流到美國資本市場。通過大規模接收這些“亞洲美元”，然后再以基金和證券投資等形式在亞洲新興市場國家投資，美國就能夠獲得高額回報。僅2013年，亞洲地區的10個主要經濟體就完成了4.24萬億美元資產組合投資的吸收，并對外投資了5.68萬億美元，以至于產生了1.44萬億美元的對外凈流出規模。而出現這種奇怪現象的原因，就是由于亞洲地區金融市場并不發達，以至于無法實現剩余資金的自循環。目前，亞洲金融市場仍然無法實現儲蓄到投資的有效轉化，同時也缺少具有可得性的金融服務，因此將阻礙亞洲金融合作發展。

（三）亞洲經濟政治差異大

隨著亞洲金融合作的深化，亞洲各國在貿易和投資方面也具有了更強的協同性。但由于具有不同的政治經濟體制，各國家經濟管理模式有著較大差異，也將給亞洲金融合作帶來阻礙。目前，亞洲地區不僅有發達國家，同時也有新興工業化國家和農業經濟效果，彼此之間缺乏信任，難以實現貨幣合作。而為實現亞洲利益爭奪，西方國家則頻頻通過制定域外合作機制干擾亞洲地區的金融合作。例如，由美國推行的跨太平洋關系協定，就有新加坡、日本、越南等國家加入，作為第二大經濟體的中國則被孤立。

四、去全球化浪潮下促進亞洲金融合作的建議

（一）加強主要國家引領作用發揮

為化解亞洲地區過度依賴美元流動性的局面，我國還應該推動人民幣區域化，并積極加強與亞洲貨幣合作，從而發揮主要國家的引領作用。為達成這一目標，還要進一步推動人民幣的區域化發展。而香港作為除內地以外的最大人民幣交易中心，將完成全球六成以上的人民幣貿易結算。隨著中國對亞洲經濟的影響力的增加，相信未來將有更多國家將人民幣當成是儲備貨幣和結算貨幣。此外，在亞洲貨幣合作上，我國可以先將擴率合作范圍界定為東盟自由貿易區。隨著更多的國家在匯率合作商達成共識，則可以進一步進行合作覆蓋范圍的擴大。通過加強匯率合作，則能夠使亞洲地區貿易投資匯兌風險得到降低，從而使亞洲地區的經濟得到一體化發展。想要達成這些目標，我國還需要承擔更多的國 際責任。而通過健全“一帶一路”戰略融資體系，則能夠使我國話語權得到提升，從而成為引領亞洲金融合作的主要國家。endprint

（二）推進亞洲金融市場快速發展

在深化亞洲金融合作的過程，還應該推進亞洲金融市場的快速發展，以便使亞洲各國走出外匯貿易怪圈。一方面，需要完成基礎設施融資方式的創新，以便實現地區經濟增長的推動。目前，亞洲地區仍然具有旺盛的基礎設施建設需求，這些需求則可以有效推動亞洲經濟的增長。而考慮到基礎設施投資具有風險高和額度大等問題，還要發揮金磚銀行、亞投行等多邊金融開發機構的作用，并采取PPP、BOT等新型融資方式，從而更好的為基礎設施建設提供資金支持。另一方面，需要加強小微金融的發展，以便使金融服務的覆蓋率得到擴大。為此，還要在亞洲地區積極進行信貸工廠和小微金融等模式的推廣，從而使金融服務的可得性得到增強。此外，還要對利用互聯網等信息科技手段實現金融領域整合的問題展開探討，以便在提高亞洲地區金融服務效率的同時，降低金融服務成本，繼而更好的促進亞洲金融市場的發展。

（三）實現亞洲金融合作機制創新

為加強亞洲各國的金融合作，還要完成新的合作機制的創建。目前，亞洲地區擁有上海、香港、迪拜、東京和新加坡這五個金融中心，可以成為亞洲金融合作的平臺。利用這些平臺為亞洲企業提供規范化的投融資途徑，則能夠加強亞洲各國的金融合作。為實現這一目標，我國可以通過加強“一帶一路”建設進行合作平臺的提供。具體來講，就是可以使香港牽頭實現亞洲地區的大項目融資，從而使亞洲地區的資金融通得到促進。此外，也可以利用這些平臺實現亞洲貨幣合作。比如，香港就可以成為提供人民幣融資的平臺，從而實現人民幣在亞洲金融市場的跨境流動。同時，也可以在香港進行多層次流動性支持機制的建立，從而在提供多元化金融產品的同時，使人民幣市場的風險對沖功能得到強化，繼而吸引更多的亞洲機構或企業到此融資。

五、結論

在去全球化浪潮下，亞洲地區還應該通過加強亞洲金融合作順利實現全球化問題的消化，從而順利實現經濟復蘇。而面對亞洲金融合作遭遇的阻礙，我國將發揮主要國家的引領作用，通過加強“一帶一路”建設推動亞洲金融市場發展，并且實現亞洲金融合作機制創新，從而更好的實現亞洲金融合作深化。

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