炒房當心“流動性風險”

葉輝

我的老家在浙江沿海的一個縣城附近，戶口至今也還在那里。十多年前，我們村的土地全部被政府征收用于建設開發區，每人分了幾萬塊錢，每家還分了一套宅基地。由于離縣城很近，宅基地當時就能賣23萬，有很多人拿著現金收購。幾年之后，宅基地漲到了30多萬，后來又漲到了40多萬。再之后，我在北京買房子缺錢，想把宅基地給賣掉，結果賣了好幾年還沒賣出去。不是我要價太高，而是買宅基地的人太少，流動性極差。價格雖然不斷上漲，但是每年就成交那么幾筆，即使降價也未必能賣出去。

通過這件事，我對“流動性”有了深刻的認識：漲得再快的投資品，如果沒有流動性，你想要錢的時候換不成錢，絕對不算是好的投資。

這件事對我影響深遠，我后來的投資也從中受益。我最大項的投資是藝術品，前些年收益可觀，但從去年開始，藝術品市場遭遇“特大寒流”，很多畫廊和投資者陷入困境。相比之下，我的處境要好很多。由于我提前注意了流動性風險，買的都是市場上比較“硬通”的作品，因此在遇到熊市時作品也還能流通。

城市里的房子同樣如此，如果賣不出去也沒人租的話，還不如廢紙。

你有沒有想過，你投資買房的地方，二手房交易活躍嗎？如果不活躍，你買的房子漲價后賣給誰呢？三亞就是最好的案例。在很長一段時間里，三亞新房價格普遍高于二手房，而二手房偏偏還不容易賣出去。倘若你200萬元投資的房子名義上漲了100萬，但是根本賣不出去的話，豈不是像我曾經擁有的那套宅基地一樣嗎？

在我看來，炒房的流動性風險，也許比價格下跌更可怕。北京、上海等大城市雖然房價超高，但是風險未必大，因為還有很多人需要買房，還有大量的剛需。相反，在一些中小型城市，即使房價便宜，如果沒有太多外來人口，再低的房價也會讓你一買就成為永久的“房東”。

（摘自《投資與理財》2016年第11期 ）