人口紅利、經(jīng)濟增長與工資水平

摘要：文章以我國省際1995年-2015年的面板數(shù)據(jù)為樣本建立動態(tài)面板模型，采用差分GMM和系統(tǒng)GMM兩種方法對模型進行估計，以此分析中國經(jīng)濟增長的實踐經(jīng)驗。研究結(jié)果表明：（1）我國工資水平與經(jīng)濟增長之間存在顯著負(fù)相關(guān)關(guān)系；（2）實際利率水平與工資水平存在正向關(guān)系，但參數(shù)估計值較小。人民幣匯率的升值降低了勞動者的平均工資水平；（3）壓低勞動力成本的方式來換取經(jīng)濟的高速增長是我國經(jīng)濟發(fā)展的階段性表現(xiàn)。文章認(rèn)為，我國目前處于“低工資”向“高工資”轉(zhuǎn)變的過渡時期。消費主導(dǎo)經(jīng)濟的發(fā)展模式將是未來政策的主要導(dǎo)向。

關(guān)鍵詞：工資水平；人口紅利；GMM

一、 引言

改革開放以來，我國經(jīng)濟增速及國民財富規(guī)模都實現(xiàn)了大幅度上漲，創(chuàng)造了世界經(jīng)濟增長史上的奇跡。長期以來，勞動力一直是推動我國經(jīng)濟增長的決定性因素。在加入WTO以后，我國的經(jīng)濟發(fā)展重心逐步傾斜至外貿(mào)方面。政府通過吸引大量的直接投資并通過鼓勵出口的措施來帶動經(jīng)濟增長，充足的勞動力數(shù)量使得我國迅速成為世界主要的生產(chǎn)加工基地。勞動力資源的充分利用為我國經(jīng)濟增長帶來了巨大的“人口紅利”。這也成為多年來我國經(jīng)濟得以持續(xù)性增長的主要實踐經(jīng)驗。目前，我國已步入中等收入國家行列，但財富資源的過度集中以及分配制度的不合理使得普通民眾難以享受經(jīng)濟增長的成果。伴隨收入差距的持續(xù)性擴大，社會矛盾也不斷突出，如何做好財富蛋糕的分配工作已是政府部門必須要重視解決的問題。

從我國的發(fā)展情況看，工資增速多年來遠不及經(jīng)濟增速，其中既有經(jīng)濟發(fā)展的需求，也有體制及制度性的因素。雖然居民生活水平得到了很大改善，但在收入方面卻始終難以做到與經(jīng)濟發(fā)展同步。近些年來，這一現(xiàn)象在不斷逆轉(zhuǎn)，伴隨勞動力資源的逐步減少，用工荒現(xiàn)象持續(xù)出現(xiàn)。經(jīng)濟學(xué)意義上的“劉易斯拐點”已經(jīng)到來。本文的研究目的在于利用中國省際1995年～2015年的面板數(shù)據(jù)，通過設(shè)立動態(tài)面板模型并使用差分GMM與系統(tǒng)GMM方法進行估計。采用實證的手段分析為何工資的增長與經(jīng)濟增速始終難以同步的原因，并以此解釋我國經(jīng)濟增長的實踐經(jīng)驗。

二、 相關(guān)文獻回顧及綜述

工資是決定經(jīng)濟增長的重要指標(biāo)之一。在經(jīng)濟學(xué)誕生初期，古典經(jīng)濟學(xué)家曾表示，工資的變動對經(jīng)濟的繁榮與蕭條有著決定性作用，這是對工資作用較早的定論。關(guān)于工資對經(jīng)濟增長的作用，目前經(jīng)濟學(xué)界主要有兩種觀點：部分經(jīng)濟學(xué)家認(rèn)為，工資的提高會帶來企業(yè)生產(chǎn)成本的上升，進而侵蝕生產(chǎn)主體的利潤，這會帶來經(jīng)濟增速的下滑。其他經(jīng)濟學(xué)家則認(rèn)為，通過提升工資可以吸引更多勞動人群的進入，這會不斷提高勞動力的素質(zhì)，從而帶來整個社會生產(chǎn)效率的提升。在這一過程中，人力資本水平不斷積累，并逐步成為經(jīng)濟增長的內(nèi)生動力。此外，工資的提升會帶來更大規(guī)模的社會消費，帶動潛在的有效需求，經(jīng)濟增長也得以持續(xù)。Nickell和Quintini（2003）以1976年～1999年英國的數(shù)據(jù)為樣本，研究了名義工資粘性和通貨膨脹率之間的關(guān)系。結(jié)論顯示，勞動者的實際工資在經(jīng)濟衰退時會出現(xiàn)下降，在經(jīng)濟繁榮時會出現(xiàn)上升，工資粘性并未產(chǎn)生出較大的宏觀影響。小林俊之（1997）利用實證的方法研究了亞洲經(jīng)濟增長速度放緩的原因。他認(rèn)為，工資幅度的過快上漲使得亞洲各國經(jīng)濟增速下滑。Conti（2005）對意大利的情況進行分析后發(fā)現(xiàn)，職業(yè)培訓(xùn)能夠有效提升勞動生產(chǎn)率，但勞動者的工資并沒有顯著上升，企業(yè)則獲得了大部分的培訓(xùn)紅利，工資收入在社會總財富中所占比重不斷下滑。

李由（1991）的實證結(jié)果表明，工資與國民收入之間應(yīng)該存在一個穩(wěn)定的關(guān)系，工資水平會隨著經(jīng)濟增長的速度而不斷變化。孫立平（2005）則認(rèn)為，中國勞動力報酬過低的原因在于眾多非市場化因素的影響。在以往研究理論的基礎(chǔ)上，經(jīng)濟學(xué)家對于工資決定問題的研究范圍逐步擴大化。工資的決定并不會只取決于經(jīng)濟增長，會同時受到多方因素的影響。鄂永健、丁劍平（2005）的結(jié)論表明，實際匯率對于社會工資水平的影響是不確定的，尤其是在區(qū)分貿(mào)易與非貿(mào)易部門的時候。曹海軍、金丹燕（2010）對金融危機后中國的工資收入、匯率水平以及經(jīng)濟增長三者進行了研究，結(jié)論表明，中國的匯率貶值對經(jīng)濟復(fù)蘇有提振作用，而工資水平并沒有很好的發(fā)揮對勞動力資源的配置作用。

從以往文獻的內(nèi)容可以看出，影響工資變動的決定性因素在于經(jīng)濟增長，這是大多數(shù)學(xué)者的共識。但在對中國問題的具體研究中，還未出現(xiàn)相關(guān)文獻對于中國長期高增長、低工資的現(xiàn)狀給出合理的解釋。因此，本文的研究目的在于利用我國省際面板數(shù)據(jù)并通過實證手段來量化分析中國經(jīng)濟增長的經(jīng)驗，以此解釋為何我國工資增長率始終不能做到與經(jīng)濟增長同步。

三、 數(shù)據(jù)選取及模型設(shè)定

1. 數(shù)據(jù)選取。本文主要研究工資水平的決定，因此將工資水平作為被解釋變量。根據(jù)已有的研究文獻，我們猜測工資的變動會受到經(jīng)濟體的產(chǎn)出、利率、及匯率水平的影響。因此，將這三個變量作為解釋變量。其他干擾因素難以觀測，將其歸入殘差項。工資水平選取了1995年～2015年全國城鎮(zhèn)在崗職工工資的平均水平。關(guān)于利率水平，我們采用了實際利率作為衡量標(biāo)準(zhǔn)（沈坤榮、汪建，2000）。具體計算公式為名義利率減去通貨膨脹率。通貨膨脹率利用CPI指數(shù)表示，因為各地的CPI指數(shù)存在差異，因此實際利率水平有所不同。產(chǎn)出水平我們選取了各地區(qū)的人均GDP進行衡量。各地的人均GDP以及人均工資水平均利用CPI指數(shù)進行調(diào)整所得（選取基期為1995年）。利用人民幣的實際有效匯率指數(shù)衡量匯率水平（劉剛、胡立，2012），每年的具體數(shù)值利用算術(shù)平均法求得，該指數(shù)越高，代表人民幣實際有效匯率升值幅度越高。本文所用人均GDP數(shù)值來自國泰安數(shù)據(jù)庫，人均工資水平來自《中國統(tǒng)計年鑒》，利率水平以及人民幣實際有效匯率指數(shù)來自wind資訊，其中利率水平使用了一年期貸款利率，并使用年度加權(quán)平均法進行調(diào)整。人均GDP和人均工資水平均通過取對數(shù)進行調(diào)整，由于西藏和重慶數(shù)據(jù)缺失較多，因此將這兩個省份剔除。endprint

2. 模型設(shè)定。被解釋變量為人均工資水平（Wage），解釋變量包括人均GDP（gdp），利率水平（il），以及人民幣實際有效匯率（ee）。建立1995年～2015年的回歸模型如下：

從經(jīng)濟主體自身角度出發(fā)，對于未來行為的決定往往會受到過去因素的影響。因此，本文在解釋變量中加入了被解釋變量的滯后值，這樣的模型被稱為“動態(tài)面板模型”。使用面板數(shù)據(jù)的優(yōu)點在于可以較為全面的描述個體的動態(tài)行為。但考慮到動態(tài)面板模型中變量存在的內(nèi)生性問題，這會導(dǎo)致估計結(jié)果出現(xiàn)偏差。因此，本文在對模型進行估計的時候首先使用了“一階差分廣義矩估計”，即DIFF-GMM方法。這種方法可以采用差分的手段來消除個體效應(yīng)，以有效克服變量的內(nèi)生性問題。此外，如果樣本容量足夠大，則可以采用“系統(tǒng)廣義矩估計”的方法，即SYS-GMM。SYS-GMM能夠充分利用所有樣本的信息，可以減少誤差。這樣得出的結(jié)果也將更加有效。本文分別使用了這兩種方法對樣本進行估計，用以克服變量的內(nèi)生性問題。此外，在進行參數(shù)估計后，需要對模型進行過度識別約束檢驗（sargan檢驗）以及二階序列自相關(guān)檢驗，以檢測模型的正確性。

四、 實證結(jié)果及分析

在對模型估計時，分別使用了差分GMM和系統(tǒng)GMM的方法，來觀察各解釋變量對工資的影響。表1、表2是具體的回歸結(jié)果。

從差分GMM和系統(tǒng)GMM的估計結(jié)果看，過度識別約束檢驗以及二階序列自相關(guān)檢驗均符合GMM方法的要求，這說明所設(shè)定的方法是合理的。從所估計的參數(shù)的顯著性來看，變量的參數(shù)估計值都通過了1%的顯著性水平，說明各個解釋變量對被解釋變量都有顯著性影響。

從兩種方法對模型估計的結(jié)果看，差分GMM和系統(tǒng)GMM所估計的結(jié)果相似，參數(shù)數(shù)值的大小差異也不大。具體來看：

1. 被解釋變量的一階滯后項對工資的影響為顯著正向關(guān)系。這表明工資水平的變動存在粘性。由于經(jīng)濟主體的經(jīng)營行為具有慣性，在很大程度上將受到以往經(jīng)營方式的影響。因此，雇主對于勞動力工資水平會根據(jù)前期來確定，這與傳統(tǒng)經(jīng)濟學(xué)原理相一致。如果前一期企業(yè)效益較高，擴張動力足夠，則廠商傾向于在本期擴大生產(chǎn)，并通過支付職工較高的工資水平的方式吸引更多的勞動力。

2. 觀察人均GDP對工資的影響。兩種估計方法所得出的結(jié)果一致，人均GDP與人均工資之間呈現(xiàn)出了負(fù)相關(guān)關(guān)系，這印證了我國經(jīng)濟增長的現(xiàn)實情況。實際工資增速始終難以與經(jīng)濟增速同步。也正是由于經(jīng)濟增長與工資收入之間存在的負(fù)向關(guān)系，所以我國可以充分利用勞動力優(yōu)勢來推動經(jīng)濟的擴張，這也是學(xué)術(shù)界一直討論的“人口紅利”。

3. 觀察利率對工資水平的影響。兩者之間呈現(xiàn)出了正相關(guān)關(guān)系，但系數(shù)值較小，僅為0.008 5和0.007 8。這表明，利率的變動并不會對工資水平帶來十分顯著的影響。從經(jīng)濟學(xué)原理的角度分析，貸款是企業(yè)的重要融資渠道。而利率水平的提升會在很大程度上抑制企業(yè)的擴張，加大其融資的成本，進而帶來利潤的減少，這會影響職工的工資水平。從我國的發(fā)展經(jīng)驗看，經(jīng)濟增速始終獨立于利率水平，并且明顯具有“剛性”的特點，不論利率水平在多大程度上變動也很難影響到經(jīng)濟的發(fā)展。此外，利率水平對工資的影響主要體現(xiàn)在傳統(tǒng)的低端制造業(yè)，主要包括大量的初級產(chǎn)品加工等勞動密集型產(chǎn)業(yè)。因此，從模型估計結(jié)果以及現(xiàn)實情況看，我們認(rèn)為，我國平均工資水平受利率的影響并不明顯。

4. 最后，匯率水平波動與人均工資水平呈負(fù)相關(guān)關(guān)系，這與現(xiàn)實情況相符合。我國在加入WTO以后，外貿(mào)出口實現(xiàn)了急速擴張。由于具備人力資本優(yōu)勢，使我國迅速成為了世界重要的產(chǎn)品出口基地。我國逐步轉(zhuǎn)向出口依賴的增長模式，外貿(mào)依存度曾一度達到45%～55%。從我國匯率水平的波動情況看，自2005年后，人民幣匯率便進入了漫長的升值周期。這使得眾多的外貿(mào)出口企業(yè)破產(chǎn)倒閉，而國內(nèi)物價水平的不斷攀升又增加了企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營成本，由此使得大量企業(yè)陷入經(jīng)營困境。在我國企業(yè)組成中，中小企業(yè)數(shù)量占到了95%以上，吸納了我國75%左右的勞動力。由于我國經(jīng)濟發(fā)展對出口具有嚴(yán)重依賴性，因此匯率升值必然會影響國內(nèi)企業(yè)的正常經(jīng)營，利潤的下滑會帶來工資水平的下降。但從兩種方法估計的參數(shù)數(shù)值上看，人民幣有效匯率的升值對國內(nèi)人均工資的影響也并不顯著。

從各解釋變量對經(jīng)濟的影響看，工資的滯后變量與實際利率對人均工資水平具有正向影響，人均GDP與匯率水平的變動對工資水平具有負(fù)向影響。實際利率對工資的影響不符合傳統(tǒng)經(jīng)濟學(xué)原理，但它對工資的影響效果并不明顯。此外，匯率變動對人均工資水平的影響也不明顯。考慮到利率影響的主要是規(guī)模較小的中小型企業(yè)，匯率主要影響的經(jīng)濟主體是出口企業(yè)，由于數(shù)據(jù)較難獲得，因此使用人均工資水平會抵消部分由于利率或者匯率波動對出口企業(yè)職工工資帶來的影響。總體上，人民幣匯率升值會帶來工資水平的降低。

五、 結(jié)論

本文以1995年～2015年我國省際面板數(shù)據(jù)為樣本建立動態(tài)面板模型，分別使用差分GMM和系統(tǒng)GMM方法對模型進行估計，考察各個變量對工資水平的影響，并重點分析我國經(jīng)濟增長為何與工資水平呈現(xiàn)出負(fù)向關(guān)系，以印證我國經(jīng)濟增長的具體經(jīng)驗。本文主要得到以下幾點結(jié)論：（1）經(jīng)濟增長、實際利率以及匯率的確會影響工資水平。模型的估計結(jié)果顯示，經(jīng)濟增長與工資呈現(xiàn)負(fù)向關(guān)系。（2）利率對工資水平具有正向影響，但系數(shù)值很小，影響的效果不明顯，這與我國特殊的經(jīng)濟增長方式有關(guān)。（3）人民幣匯率升值會帶來工資水平的降低，這也是眾多研究者得出的一般結(jié)論。（4）我國現(xiàn)階段處于“低工資”向“高工資”的過渡階段。未來經(jīng)濟工作的重點將致力于通過提高居民收入帶來更多的有效需求，從而進一步擴大產(chǎn)出，推動經(jīng)濟的持續(xù)性增長。這也將成為我國主要的發(fā)展方向。

我國經(jīng)濟最大的潛在推動力在于充足的人力資本，但在這一優(yōu)勢逐步喪失之后，傳統(tǒng)的經(jīng)濟發(fā)展模式也將逐步改變，社會收入的重新分配將勢在必行。長久以來，資本積累的快速增加是我國經(jīng)濟發(fā)展的先決條件，低廉的勞動力價格為資本功能的發(fā)揮創(chuàng)造了足夠的空間。但過去的發(fā)展模式不再具有持續(xù)性，通過提升工資收入在社會財富中的占比進而帶來社會需求的擴大將是我國經(jīng)濟得以持續(xù)增長的核心渠道。“低工資論”和“高工資論”是社會經(jīng)濟發(fā)展過程中的兩種不同形態(tài)。在大的經(jīng)濟周期中，兩種論點應(yīng)兼而有之，所有經(jīng)濟體都會面臨這樣的階段。現(xiàn)階段，對我國來說，“低工資”的思想將逐步淡出，經(jīng)濟結(jié)構(gòu)的調(diào)整需要社會中存在更高素質(zhì)技能的勞動者以及更高的工資水平。“高工資”帶動經(jīng)濟增長的模式將成為我國未來發(fā)展中的一般規(guī)律。本文認(rèn)為，從大的生產(chǎn)周期看，我國已渡過最初階段，規(guī)模龐大的勞動力所支撐的粗獷型發(fā)展模式將逐步退出。后續(xù)經(jīng)濟的持續(xù)發(fā)展，需要政府做好各個經(jīng)濟主體之間的利益協(xié)調(diào)工作，提升勞動者的素質(zhì)技能，有效轉(zhuǎn)變經(jīng)濟發(fā)展結(jié)構(gòu)。“高工資論”能否使得經(jīng)濟持續(xù)增長，需要在宏觀和微觀層面共同把握及協(xié)調(diào)。此外，有效需求的提升也需要政府在社會保障體系方面做出努力，給予普通民眾更大的消費空間。最后，在平衡各方利益的同時，要逐步在工資收入和經(jīng)濟增長之間建立長久、持續(xù)的動態(tài)促進機制，以維持經(jīng)濟的持續(xù)性發(fā)展。

參考文獻：

[1] 屈曙光，彭璧玉.工資對經(jīng)濟增長的影響：文獻綜述[J].經(jīng)濟評論，2010，（4）：138-145.

[2] 萬解秋，徐濤.匯率調(diào)整對中國就業(yè)的影響——基于理論與經(jīng)驗的研究[J].經(jīng)濟研究，2004，（2）：39-46.

[3] 沈坤榮，汪建.實際利率水平與中國經(jīng)濟增長[J].金融研究，2000，（8）：25-34.

[4] 蔡昉.人口轉(zhuǎn)變、人口紅利與劉易斯轉(zhuǎn)折點[J].經(jīng)濟研究，2010，（4）：4-13.

作者簡介：康健（1983-），女，滿族，遼寧省鐵嶺市人，對外經(jīng)濟貿(mào)易大學(xué)國際經(jīng)濟貿(mào)易學(xué)院博士生，研究方向為國際貿(mào)易與國際金融。

收稿日期：2017-09-14。endprint