康尼機電：雙主業龍頭呼之欲出

康尼機電：雙主業龍頭呼之欲出

天風證券預測數據

康尼機電（603111）：公司主營業務為軌道交通門系統的研發、制造和銷售及提供軌道交通裝備配套產品與技術服務，運營已超過15年歷史，公司產品具有完全自主知識產權，在城軌車輛門系統市占率達到50-60%，在高鐵市場市占率高達30%以上。公司近年來圍繞機電一體化，積極拓展新能源業務，連接器產品已覆蓋比亞迪、奇瑞、吉利等新能源品牌車企；2017年3月24日公司發布公告，擬以34億對價收購龍昕科技100%股權，龍昕科技為國內領先的精密結構件表面處理及全制程廠商，公司借此布局消費電子市場，打開全新成長空間。軌交行業景氣度有望見底回升，復興號時代開啟國產化新浪潮，傳統門系統主業繼續夯實。

公司擬通過發行股份及現金支付以34億元對價收購龍昕科技100%股權。龍昕科技主營智能手機及配件精密結構件的生產及其表面處理業務，在物理表面處理和仿金屬機殼領域居行業龍頭地位。目前龍昕科技已與國內外知名消費電子廠商建立了長期深度合作關系，其產品及表面處理服務覆蓋OPPO、VIVO、華為、TCL、三星、LG等品牌的旗艦機型，同時也是萬利達、TCL和樂視的合作方，未來業績有望繼續保持快速增長。公司的多元業務布局有利于形成新的業績增長點，并通過發揮協同效應實現降本升效，從而驅動業績持續性增長。

操作策略：公司為軌交門系統龍頭，在軌交建設高峰期充分受益，同時外延收購龍昕科技形成多元業務布局，投資者可積極關注。