商業銀行理財產品現存問題分析及對策探討

余樂

改革開放以來，我國的金融市場不斷發展，金融開放程度不斷提高，隨之，理財產品孕育而生。相比國際的成功經驗，我國的理財產品市場尚處于初級階段，對理財產品的發展還需根據我國國情，逐步的研究探索。

一、商業銀行理財產品的理論基礎

商業銀行理財產品指的是由商業銀行利用自身風控優勢遴選資產，自行設計研發產品，將募集資金根據產品合同約定投資金融產品，最終所得收益根據合同約定分配給投資人的一類理財產品。它的標準定義是指理財人員或機構根據不同的風險偏好來重新組合和配置資產，且能夠充分考慮到客戶的風險偏好、財務目標，具有一定的定制化特征。

（一）投資者的生命期

理財產品的投資理論結合了生命周期學說，其提出者對生命周期進行了深入的研究，在研究的基礎之上提出了遠近聞名的經濟學生命周期理論。它最具核心的思想是將人的完整生命比作一個周期，生命周期所具有的不同收入、消費特點來制定出不同的產品，以使投資的個人能夠滿足在不同階段的財務與生活需求。商業銀行理財產品是屬于短中期投資的產品，投資者根據自己的流動性及風險偏好將資金投資于各類產品中，這就對商業銀行理財產品的風險屬性有個性化要求。數據顯示，理財產品的購買人群及資產占比有它自己的特征，它主要表現為年齡分布及用戶黏性，一般來說理財產品的購買人群在30歲-60歲階段的比重較大，在這年齡階段的人群多為收入及積蓄水平較為穩定的人群。同時，從資產占比角度看，理財產品在資產中的占比值逐步增大，表明了理財產品的市場認可程度隨收益水平提升和時間的推移，逐步提升。

（二）組合投資

在各大商業銀行的投資策略大致相同，固定收益類投資產品及適度的分散投資可以為投資者帶來穩定的保值增值回報。可以看到，目前商業銀行理財產品的投資品種主要包括存款、債券以及權益類產品，其中固定收益類品種的占比較大，體現出投資者的避險保值需求。近年來，在大資管環境及金融脫媒越演越烈的背景下，銀行理財產品也在品種及類型上尋求突破，以求在競爭激烈的市場中保持原來的市場份額。

（三）表內轉表外

根據我國監管部門對商業銀行資本充足率的監管要求，商業銀行貸款規模受限，在這種背景下，商業銀行中間業務得到蓬勃發展，而理財產品對中間業務貢獻也不可小覷。近幾年，各家商業銀行的理財產品業務迅速發展擴大，截至2012年，管理資產規模已經突破萬億，各類非銀理財產品，如信托、資管類產品由于其產品花樣翻新，結構相對復雜，越來越脫離監管的視野。對此，監管部門也相繼出臺了多個行政法規，對銀行非標準類資產規模進行限制管理，控制其的信用風險。

（四）金融創新

隨著科技的不斷發展，人群的投資及消費習慣也發展了巨大的改變。阿里巴巴、京東、百度等電商巨頭在引領行業發展的同時造就了時代新生態的變遷。金融在與互聯網的創新中也需適應新的生態環境，迅速的各種銀行寶寶紛紛出現，手機銀行、移動支付大行其道。金融創新理論的核心是金融生態，政府金融部門對創新金融市場制度的改革與創新。

二、商業銀行理財產品的現狀

（一）理財市場發展迅速

我國商業銀行的理財產品在近幾年得到了很快的發展，產品規模破萬億元，業務品種、產品類型也越來越跟國際接軌，除了存款、債券這類低收益低風險的品種以外，股票、期貨、信托以及各類金融衍生產品也相應出現，產品線不斷豐富的同時，也出現分層分類的趨勢，為不同階層人群提供不同風險特征、投資偏好的投資理財產品。

（二）理財業務研發與創新

我國現在處于發展中國家，在商業銀行所開展的理財業務方面，其內容形式較發達國家相比還存在著一定的差距，所以我們需要在理財業務上繼續深化、提高業務水平。當前我國商業銀行的理財業務仍然是把銷售放在首要位置，仍然是工作的重心，因此也就忽略了對理財業務的深化，也就出現了不同商業銀行中理財業務的同質化。要想改變這種理財產品業務相同，結構基本相似的現狀，就必須從個性化設置方面著手，提高商業銀行的自我創新能力與自主研發能力，在核心理財產品上改變這種同質化，形成具有自我的品牌效應。

（三）自營與代銷多渠道發展

目前可以在商業銀行營業柜臺可以買到的理財產品種類繁多，自營及代銷產品的混合管理也為銀行的風險控制及客戶管理帶來許多問題。一、在收益水平上，自營產品的收益普遍較低，容易受到代銷產品的沖擊；二、在風險控制上，由于代銷產品的管理人不是銀行，在項目風險控制及合規銷售上，容易出現項目后期跟蹤不到位導致產品到期不能兌付、銀行銷售人員錯誤誘導客戶導致客戶投訴等問題。

三、商業銀行理財產品的基本問題

（一）理財產品的定價缺乏競爭力

現狀我國的大部分商業銀行采取的理財產品銷售模式都是在現有的客戶資源上進行銷售，這也就導致了部分購買理財產品的都是之前已經存款了的客戶。這些客戶會對理財產品的存款利率與預期收益進行比較，選擇相對合適的理財產品與方式。針對客戶的所采取的理財產品，我們不難得出我國的商業銀行就會優先選擇定期存款，把同期定期的存款利率來作為參考的標準。這就是我國商業銀行中所出現的定價模式單一的問題；2014年，我國商業銀行又一步對下調了利率，以此來達到社會儲蓄、消費、投資之間的平衡性。而我國的商業銀行在定價方面缺乏靈活性，也就導致在突然改變的政策變化下不能夠很好的處理，因此就出現了對理財產品定價有偏離公允價格的情況。綜合上述情況進行分析，商業銀行靈活性差是導致這種現象出現的主觀原因；就理財產品的研發者方面來說，我國商業銀行中研發者是不參與理財產品的營銷的，這就使得擁有定價權的相關研發人員再對市場的了解程度方面具有局限性，不能夠對理財產品的知識、投資喜好等方面有一個詳細的、全方位的認識，就不能夠制定出符合大眾的、滿足投資者的需求的可行性決策。同樣，處于一線的營銷人員，他們不能對理財產品進行定價，也不能參與相關的討論，故而導致了產品的定價和市場方面的需求不能夠接軌。endprint

（二）商業銀行中對理財產品的創新乏力

最近幾年，我國的互聯網行業得到了空前的發展，而互聯網金融業也就向著多元化發展，并且通過互聯網金融的理財產品具有收益高、流通性強，安全性打的特點，投資者通過對各種理財產品的分析對比，就很容易選擇此方式。當然我國的商業銀行認識到了這一點，每年都能夠推出新的理財產品，可是他們卻不能打破慣性思維，依然選擇之前的收益模式，千篇一律，模仿行極強，這就導致了投資者的選擇困難。商業銀行不能夠滿足投資者的需求，總的來說還是創新能力不夠，不能夠與互諒網金融產品一爭高下。

（三）商業銀行流動性管理不足

為了將利益擴大化，商業銀行在理財產品期限安排上會將資產與資金的期限長短錯配，融入低成本資金對長期限的高收益項目，導致資金期限嚴重錯配，產品的潛在流動性風險很大。分析當前的形勢，投資者就更傾向于選擇投資短期的理財產品，但是，商業銀行中的多數存款又是來自于投資者的購買與同行之間的拆借，大量的銷售短期理財產品就影響了銀行流動性的穩定性。

（四）銀行銷售人員與投資者存在“語言障礙”

購買理財產品的投資的金融知識欠缺，他們在購買產品時，銷售人員迫于業績壓力，通常會有選擇性的介紹產品，沒有做到產品風險的完整揭示。兩方面的缺失經常會導致投訴和糾紛，為商業銀行的品牌形象造成負面影響。

四、商業銀行中對理財產品提出的對策

（1）完善相關的法律法規、建立完整的管理體系，使理財產品的每一個環節都能夠做到有法可依、有法必依，使每個環節都符合法規；（2）從理財產品的設計研發角度與發行上市等方面出發，建立一個動態性強的風險評估體系；（3）在商業銀行的運行過程中，要加強對資金的流動性管理，保證產品的到期兌付，做到風險與盈利互相兼顧；（4）相關的銀行管理人員應該具有防患于未然的意識，要在防范風險的同時，能夠制定一套可行性的應急預案，避免因政策調整帶來的負面影響；（5）商業銀行中對理財產品的運作涉及很多市場，因此在一定程度上會使體系混亂，這就需要我們加強部門與部門之間的相互協調性。（6）相關的監管機構要對商業銀行中理財產品的信息披露制度進行有關的完善，加強實施力度。

結束語

隨著我國金融開放程度不斷提升，傳統的盈利模式不再適用，商業銀行需要不斷順應市場需求尋求新的商業模式和盈利手段，銀行理財產品是零售客戶管理的重要陣地，是商業銀行零售銀行板塊的基石，大力發展理財產品業務將會是各家銀行爭奪市場的新發力點，是檢驗銀行風險控制能力、資產管理能力以及產品研發能力、綜合管理能力的試金石。

參考文獻：

[1]艾迪凱德.《銀行風險管理》.中國金融出版社，2004.

[2]戴國強.商業銀行經營學.高等教育出版社，2004.

[3]徐愛軍.淺談商業銀行表外業務風險監管.金融經濟，2012.endprint