伊之密：業績持續高增長可期

伊之密：業績持續高增長可期

國海證券預測數據

伊之密（300415）：注塑機行業持續復蘇，公司市占率位居前四，盈利能力大幅提升。2016年下半年以來，受益于國內制造業投資整體回暖，作為制造業重要工作母機的注塑機迎來復蘇；2017年上半年我國塑料機械制造規模以上企業營收同比增長26%，遠高于2011-2016年6%的復合增速。注塑機行業在國內屬于高度競爭行業，參與企業眾多，公司行業排名穩居前四，彰顯競爭優勢；公司持續推進新產品研發戰略，A5系列新一代伺服節能注塑機已全面投入市場，性能比拼龍頭海天國際主打產品，市場份額有望進一步提升。上半年注塑機板塊營收4.98億元，同比增長22.63%，占總營收比53.59%；注塑機下游行業廣泛，主要應用于汽車、家電、3C、包裝行業等，隨著下游行業景氣度回暖，公司注塑機業務盈利能力有望大幅提升。

輕量化是新能源汽車設計的重要要求，隨著新能源汽車的快速發展，輕量化產業空間廣闊，而鋁鎂合金材料取代鋼板是輕量化的重要發展方向之一，相關壓鑄機設備迎來發展機遇。2016年新能源汽車產量45.5萬輛，同比增長58.5%，工信部《汽車產業中長期發展規劃》指出，到2020年，新能源汽車年產銷達到200萬輛，復合增長44.8%。上半年公司壓鑄機板塊營收3.26億元，同比增長77.21%，占總營收比35.10%；公司壓鑄機市占率位居第二，將充分受益汽車輕量化的快速發展。

操作策略：二級市場上，公司股價處于上升趨勢之中，投資者可積極關注。