創(chuàng)新視角下的智能金融應(yīng)用場(chǎng)景

近日，中國(guó)農(nóng)業(yè)銀行推出的刷臉取款金融服務(wù)，意味著人工智能對(duì)中國(guó)金融行業(yè)來(lái)說(shuō)已不僅僅是一個(gè)概念，而是要對(duì)整個(gè)金融業(yè)務(wù)領(lǐng)域帶來(lái)全新的改變。目前，人工智能在金融領(lǐng)域的熱度前所未有，甚至被神化。

國(guó)內(nèi)外一些知名金融機(jī)構(gòu)紛紛著手人工智能的研發(fā)和應(yīng)用，從美國(guó)的智能投顧平臺(tái)Wealthfront、Betterment、Personal Capital，到中國(guó)招商銀行的摩羯智投、螞蟻金服的刷臉支付、騰訊的微眾銀行等，都有人工智能技術(shù)的身影。那么，人工智能對(duì)全球金融業(yè)帶來(lái)了怎樣的改變？全球已落地哪些智能化的金融業(yè)務(wù)場(chǎng)景？其應(yīng)用又存在怎樣的風(fēng)險(xiǎn)？本文將對(duì)上述問(wèn)題進(jìn)行深入對(duì)比分析，旨在探討人工智能技術(shù)在全球金融領(lǐng)域的創(chuàng)新應(yīng)用路徑，為人工智能在中國(guó)金融領(lǐng)域的創(chuàng)新應(yīng)用提供參考和依據(jù)。

人工智能在全球迅速發(fā)展

隨著人工智能、大數(shù)據(jù)技術(shù)的突破，人工智能已成為國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)的新焦點(diǎn)。今年7月，國(guó)務(wù)院印發(fā)了《新一代人工智能發(fā)展規(guī)劃的通知》，意味著中國(guó)將人工智能提升到國(guó)家發(fā)展戰(zhàn)略核心層面。截止到目前，美國(guó)白宮一共發(fā)布三份重磅報(bào)道，闡述美國(guó)人工智能發(fā)展規(guī)劃；大量人工智能初創(chuàng)公司在歐洲主要發(fā)達(dá)國(guó)家遍地開(kāi)花。人工智能領(lǐng)跑者美國(guó)、中國(guó)、英國(guó)等國(guó)家紛紛布局人工智能發(fā)展戰(zhàn)略，加大對(duì)人工智能研發(fā)的投入，加快人工智能的應(yīng)用落地，力圖在新一輪國(guó)際科技競(jìng)爭(zhēng)中掌握主動(dòng)權(quán)。

在國(guó)家政策和技術(shù)的雙重驅(qū)動(dòng)下，人工智能在全球獲得了空前的發(fā)展。2016年的《全球人工智能發(fā)展報(bào)告》表明，美國(guó)、中國(guó)和英國(guó)三國(guó)的人工智能初創(chuàng)公司數(shù)量最多，其中，美國(guó)是2905個(gè)，中國(guó)是709個(gè)，英國(guó)是366個(gè)。在融資規(guī)模方面，美國(guó)、中國(guó)和英國(guó)三國(guó)人工智能融資規(guī)模依然是最大的，但差距較大，美國(guó)是179.12億美元，中國(guó)是25.72億美元，英國(guó)是8.16億美元。在研究層面，美國(guó)、中國(guó)和日本的人工智能專利數(shù)量最多，美國(guó)26891項(xiàng)，中國(guó)15745項(xiàng)，日本是14604項(xiàng)。

人工智能在全球金融領(lǐng)域的應(yīng)用遍地開(kāi)花。從銀行、證券、保險(xiǎn)、基金再到新型支付、消費(fèi)金融等，人工智能都已滲透其中。美國(guó)基金公司Rebellion Research運(yùn)用機(jī)器學(xué)習(xí)、預(yù)測(cè)算法等人工智能技術(shù)，量化股票收益和風(fēng)險(xiǎn)。Rebellion Research于2007年推出全球首個(gè)人工智能投資基金，并成功在全球44個(gè)國(guó)家進(jìn)行股票、債券、大宗商品和外匯等方面的交易。2012年花旗銀行攜手IBM運(yùn)用人工智能技術(shù)完善銀行客服，致力于提供差異化、智能化和精準(zhǔn)化的金融服務(wù)。倫敦對(duì)沖基金機(jī)構(gòu)Castilium通過(guò)人工智能技術(shù)復(fù)制交易員、基金經(jīng)理、分析師的推理和決策過(guò)程，推出智能化、量化的投資組合產(chǎn)品。日本初創(chuàng)公司Alpaca交易平臺(tái)使用基于圖像識(shí)別的深度學(xué)習(xí)技術(shù)，為客戶提供簡(jiǎn)單化、智能化的外匯交易服務(wù)。人工智能技術(shù)在中國(guó)金融領(lǐng)域的應(yīng)用已突破零并呈爆發(fā)式發(fā)展的趨勢(shì)。交通銀行的智能客服機(jī)器人、招商銀行的摩羯智投、螞蟻金服的刷臉支付等促使中國(guó)金融業(yè)向智能化、數(shù)字化方向轉(zhuǎn)型升級(jí)。

智能金融引領(lǐng)金融機(jī)構(gòu)轉(zhuǎn)型

人工智能在金融領(lǐng)域的應(yīng)用場(chǎng)景幾乎涵蓋了整個(gè)金融產(chǎn)業(yè)鏈，涉及到資金的獲取、資金生成、資金配置、資金管理、資金對(duì)接等資金流通的全過(guò)程。截止到目前，人工智能在全球金融領(lǐng)域應(yīng)用比較成熟的業(yè)務(wù)場(chǎng)景主要包括智能投顧、風(fēng)險(xiǎn)管理、金融搜索引擎、智能支付和智能客服等。

智能投顧又稱為機(jī)器人投顧（Robo-Advisor），于2008年前后興起于美國(guó)，其主要是在現(xiàn)代資產(chǎn)組合理論基礎(chǔ)上，利用機(jī)器學(xué)習(xí)和算法等人工智能技術(shù)，結(jié)合個(gè)人投資者的風(fēng)險(xiǎn)偏好和理財(cái)目標(biāo)，提供智能化的財(cái)富管理和在線投資建議服務(wù)。2016年3月，美國(guó)金融監(jiān)管局（FINRA）將智能投顧標(biāo)準(zhǔn)定義為應(yīng)在客戶分析、大類資產(chǎn)配置、投資組合選擇、交易執(zhí)行、組合再選擇、稅負(fù)管理和組合分析等服務(wù)方面代替人工投顧，實(shí)現(xiàn)智能化、便捷化、精準(zhǔn)化的智能投顧服務(wù)。與傳統(tǒng)的投顧方式相比，智能投顧具備門檻低、成本低、信息透明度高、操作簡(jiǎn)單、個(gè)性化定制等優(yōu)勢(shì)，有助于解決傳統(tǒng)投顧高門檻、高成本、復(fù)雜流程等行業(yè)痛點(diǎn)，進(jìn)而有助于拓寬投融資的長(zhǎng)尾客戶群體。

人工智能在全球投資顧問(wèn)領(lǐng)域的創(chuàng)新應(yīng)用正在呈指數(shù)級(jí)的暴漲。美國(guó)花旗銀行2016年第二季度的行業(yè)研究報(bào)告指出，從2012年到2015年底，美國(guó)智能投顧資產(chǎn)規(guī)模從零基礎(chǔ)上升至290億美元，預(yù)計(jì)2025年將上升至5萬(wàn)億美元。作為一種新興的投顧模式，美國(guó)是智能投顧市場(chǎng)的發(fā)起者，更是領(lǐng)跑者。美國(guó)的Wealthfront和Betterment是目前智能投顧行業(yè)中規(guī)模最大的兩大企業(yè)，各自掌控著超過(guò)26億美元的資產(chǎn)。

Wealthfront是美國(guó)早期機(jī)器人投顧平臺(tái)之一。其平臺(tái)是在高盛的人工財(cái)富管理模型基礎(chǔ)上構(gòu)建電子化和自動(dòng)化應(yīng)用，利用大數(shù)據(jù)引擎技術(shù)、自然語(yǔ)言處理技術(shù)，以及人工智能和算法模型，預(yù)測(cè)包括美國(guó)股市、外匯市場(chǎng)、貴金屬市場(chǎng)以及期貨等市場(chǎng)的行情走向，為客戶提供包括股票配置、股票期權(quán)操作、債權(quán)配置等自動(dòng)化的投資管理服務(wù)。在具體化操作方面，Wealthfront的智能投顧包括5個(gè)步驟，分別是確定在當(dāng)前宏觀環(huán)境下的理想資產(chǎn)種類，以最低成本的交易型開(kāi)放式指數(shù)基金（ETF）來(lái)代表資產(chǎn)種類，根據(jù)問(wèn)卷調(diào)查來(lái)確定客戶的風(fēng)險(xiǎn)承受能力并提供匹配的投資組合產(chǎn)品，根據(jù)傳統(tǒng)的投資組合理論量化產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)和收益，定期跟蹤調(diào)查并同時(shí)調(diào)整投資組合產(chǎn)品。Wealthfront智能化的投顧模式得到了市場(chǎng)的首肯，截止到2016年底，Wealthfront管理的資產(chǎn)規(guī)模已達(dá)到近30億美元。

Betterment是美國(guó)另一重量級(jí)的智能投顧平臺(tái)。該平臺(tái)在均值方差模型（Markowitz）資產(chǎn)組合理論及其衍生理論模型的基礎(chǔ)上，通過(guò)大數(shù)據(jù)和智能算法，快速批量地完成各種數(shù)據(jù)運(yùn)算，再根據(jù)用戶傾向定制差異化的資產(chǎn)配置方案。在Betterment平臺(tái)上，用戶只需要填寫投資目的、金額、風(fēng)險(xiǎn)偏好等基本信息，網(wǎng)站就會(huì)自動(dòng)匹配客戶相關(guān)信息推薦個(gè)性化的資產(chǎn)配置方案。Betterment以客戶為導(dǎo)向的投顧模式符合互聯(lián)網(wǎng)背景下差異化、數(shù)字化的投顧服務(wù)需求。2016年3月，Betterment獲得1億美元的E輪融資。

智能金融未來(lái)前景日益明朗

從2007年至今，十年的時(shí)間，人工智能在金融領(lǐng)域的應(yīng)用場(chǎng)景日益豐富。透明化交易、社區(qū)化交易和簡(jiǎn)易化交易讓更多的投資者獲得多元化的投資機(jī)會(huì)，通過(guò)智能機(jī)器的識(shí)別，在很大程度上分散了投資風(fēng)險(xiǎn)。

在人工智能全球化的推動(dòng)下，傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)也在積極尋求轉(zhuǎn)型和變革。從而使金融產(chǎn)業(yè)在金融理念、商業(yè)模式和產(chǎn)品服務(wù)等方面出現(xiàn)創(chuàng)新與變革。相信在將來(lái)，智能金融將成為金融產(chǎn)業(yè)的一片“藍(lán)海”，為新時(shí)代金融機(jī)構(gòu)的轉(zhuǎn)型升級(jí)保駕護(hù)航。

（作者分別為瀚德金融創(chuàng)投金融科技研究院金融研究總監(jiān)、金融高級(jí)研究員）endprint