2017上海企業100強經營業績綜合分析

張培榮

2016年上海企業全面貫徹落實黨的十八大精神，按照按照市委市政府堅持創新驅動發展、經濟轉型升級，建設科創中心的要求，主動適應經濟發展新常態，堅持穩中求進，努力探索轉型發展的新思路，企業保持持續平穩健康發展，經濟效益增長、綜合實力有一定提高。本報告根據2017上海企業100強（以下簡稱：上海百強）2015、2016年經營業績數據，對它們的經濟運行狀況進行研究分析，以資有關方面參考。

一、主要經營指標繼續增長，經營規模擴張明顯

從整體上看，2016年上海百強經營規模還處于擴張階段，營業收入、凈利潤、資產總額、所有者權益、納稅總額、研發費用、從業人數七大指標都呈現增長態勢（見表1）。

1.營業收入

上海百強2016年的營業收入總額達到57260億元，增長3306億元，增長率6.13%，平均每家企業營業收入達到572.6億元。其中，有17家企業營業收入超過1000億元，有52家企業營業收入在100-1000億元之間，有31家企業營業收入在100～45.5元億之間。營業收入最高的上海汽車集團股份有限公司達到7564億元，第2～3名交通銀行股份有限公司、中國寶武鋼鐵集團有限公司分別達到3512億元和3096億元，100強最低入圍門檻達到45.5億元，

2.凈利潤

上海百強的凈利潤合計為3736億元，增長158億元，增長率4.43%，平均每家企業37.36億元。96家企業盈利，4家虧損，其中有7家企業凈利潤在100至676億元之間，有32家凈利潤在10至100億元之間，有57家企業凈利潤在10億元以下。交通銀行、浦發銀行、上汽集團分別以677億元、537億元、440億元分列前三甲。

3.資產總額

上海百強的資產總額是266162億元，增長36528億元，增長率15.91%，平均每家企業2661.62億元。其中28家企業總資產在1000～84032億元之間，38家企業總資產在100～1000億元之間，34家企業在100億元以下。交通銀行、浦發銀行、上海銀行以84032億元、58573億元、17554億元分列前三甲。

4.股東權益

上海百強的股東權益合計是43628億元，比上年增長4833億元，增長率12.46%，平均每家企業436.28億元。其中有13家股東權益在1000～6324億元之間，有33家企業在100-1000億元之間，其他54家企業在100億元之下。交通銀行、浦發銀行、寶武集團分別以6324億元、3729億元、3372億元分列前三甲。

5.納稅總額

上海百強納稅總額合計為4427億元，比上年增長312億元，增長率8.00%，平均每家企業44.26億元。其中，有9家企業的納稅總額100～913億元之間；有35家企業的納稅總額在10～100億元之間，有41家企業的納稅總額1～10億元之間，其他15家企業的納稅額1億元以下。上汽集團、上海煙草、交通銀行分別以912億元、885億元、332億元分列前三甲。

6.研發費用

上海百強中提供研發費用數據的有68家，合計總額為439億元，增長40億元，增長率9.89%，平均每家企業6.46億元。有8家企業研發費用在10～94億元之間；35家企業1～10億元之間，25家企業低于1億元。其中上汽集團、寶武集團、上海建工分別以94億元、51億元、35億元分列前三甲。

7.就業人數

上海百強合計人數187.65萬人，比上年增加7.29萬人。增長率4.04%，平均每家企業1.88萬人。其中，就業人數10萬人以上的企業4家，1萬～10萬人之間的企業有36家，就業人數在1千人～1萬人之間的企業有47家，1千人以下的企業有13家。其中寶武集團、中國遠洋、光明集團分別以16.63萬人、14.88萬人、10.65萬人分列前三甲。

二、特大型企業規模占比繼續略微下降、經濟效益占比和人均效益效率明顯提升

占比主要反映企業的數量及其相對規模的分布結構，以分析企業和企業群體對百強企業經營業績的貢獻度。我們采用企業排名中前20名企業作為特大型企業的2015年、2016年各項經濟指標占上海百強100家企業各項經濟指標的比率作為其集中度指標值：占比，以統計分析它們對百強企業整體業績的貢獻度及其變動趨勢。（見表2、表3）

2016年，前5位企業的營業收入合計為19476億元，占上海百強營業收入總額的34.01%，占比下降0.77個百分點；凈利潤為1866億元，占上海百強凈利潤總額的49.95%，占比增長2.95個百分點；資產總額為166134億元，占上海百強資產總額的62.42%，占比下降0.08個百分點；凈資產17124億元，占上海百強凈資產的39.25%，占比增長0.17個百分點；納稅總額為1778億元，占上海百強納稅總額的40.17%，占比增長0.54個百分點就業人數達到50.59人，占上海百強就業總人數的26.96%，占比下降4.29個百分點。

前10位企業的營業收入合計為29381億元，占上海百強營業收入總額的51.31%，占比下降0.40個百分點；凈利潤為2107億元，占上海百強凈利潤總額的56.41%，占比增長3.01個百分點；資產總額為185214億元，占上海百強資產總額的69.59%，占比增長0.05個百分點；凈資產21734億元，占上海百強凈資產的39.25%，占比下降0.62個百分點；納稅總額為2218億元，占上海百強納稅總額的50.11%，占比增長1.25個百分點；就業人數達到82.13人，占上海百強就業總人數的43.77%，占比下降5.36個百分點。

而前20家企業的數據顯示，營業收入、凈利潤、總資產、凈資產、利稅總額、就業人數的占比分別為70.90%、69.36%、75.60%、62.97%、80.38%、58.16%：占比分別增長0.16、2.41、-0.38、-1.25、1.11、-5.47個百分點。endprint

統計數據顯示，前10家企業除所有者權益、就業人數外集中了上海百強超過一半的營業收入、凈利潤、資產總額、納稅總額。其中上汽集團、交通銀行、寶武集團、太平洋保險、浦發銀行有限公司、這五家居前企業，在營業收入、凈利潤、資產總額、凈資產、納稅總額和就業人數等幾個方面繼續在上海百強中占有舉足輕重的作用。

通過上述2015年和2016年數據比較不難發現，上海百強前5名、前10名、前20名的營業收入、資產總額、從業人數等經營規模數據的占比呈現下降態勢。這一現象已經延續了三年，顯示特大型企業群體的經營規模經過多年來的高速增長后，增速相對于其他企業正在趨緩（個別企業除外）。而凈利潤、納稅總額兩項效益數據的占比均有明顯提高，與營業收入、資產總額、從業人數占比的降低形成明顯的對照。說明特大型企業的經濟效益、勞動效率相對于其他企業提升明顯。

三、服務業、制造業、建筑業三大產業分析

將上海企業100強分成服務業、制造業、建筑業三大產業分析，數據顯示，入圍上海百強的服務業企業有57家，制造業企業有33家，建筑業10家。按照三產業的經營數據看（詳見表4、5、6、），2016年上海百強中服務業營業收入，凈利潤、總資產、凈資產、從業人數5項指標總量都明顯高于制造業和建筑業，制造業納稅總額繼續保持居前。各項指標的增速方面，服務業在營業收入、所有者權益，從業人數增長率三項指標上居前；制造業在凈利潤增長率指標上居前；建筑業在資產總額、納稅總額指標上居前。

1、三大產業主要經營數據分析

按照產業經營業績分別統計，上海百強三大產業的經營狀況如下：

營業收入指標。2016年57家服務業企業營業收入達到28508億元，增長1795億元，增長率6.72%，平均營業收入為500億元；33家制造業企業營業收入達到24504億元，增長1282億元，增長率5.52%，平均營業收入為7425億元；10家建筑業企業營業收入達到4294億元，增長233億元，增長率5.73%，平均營業收入為429億元。服務業營業收入規模總量和增長率居前，制造業平均規模居前。

凈利潤指標。2016年57家服務業企業凈利潤達到2503億元，下降77億元，增長率-2.97%，平均凈利潤為43.91億元；33家家制造業企業凈利潤達到1141億元，增長237億元，增長率26.23%（制造業增長率大幅提高的重要因素是新組建的寶武集團2016年實現扭虧為盈，其2015年凈利潤基數為負數，2016年凈利潤52億，增長192億元。扣除寶武集團因素，制造業凈利潤增長率達到4.33%），平均凈利潤為34.56億元；10家建筑業企業凈利潤達到92億元，下降2.35億元，增長率-2.47%，平均凈利潤為9.244億元。百強企業中服務業群體凈利潤規模居前，但出現了十年來未見的凈利潤同比下降的現象。制造業企業是三大產業中凈利潤唯一保持增長的產業群體，制造業的增長數額超過了服務業和建筑業凈利潤下降的數額，拉動百強企業凈利潤的增長。

資產總額指標。2016年57家服務業企業資產總額達到227672億元，增長32311億元，增長率16.54%，平均資產總額為3994億元；33家家制造業企業資產總額達到33683億元，增長3533億元，增長率11.72%，平均資產總額為1021億元；10家建筑業企業資產總額達到4846億元，增長689億元，增長率16.57%，平均資產總額為485億元。服務業資產總額規模和平均規模居前，建筑業增長率略微高于服務業。結合服務業、建筑業股東權益增長率明顯低于資產總額增長率、制造業股東權益增長率與資產總額增長率基本持平現象推論，制造業資產負債率基本不變，建筑業、服務業資產負債率上升明顯。

納稅總額。2016年57家服務業企業納稅總額達到1733億元，增長206億元，增長率13.51%，平均納稅總額為30.40億元；33家制造業企業納稅總額達到2514億元，增長84.39億元，增長率3.47%，平均納稅總額為76.17億元；10家建筑業企業納稅總額達到181億元，增長24.20億元，增長率15.45%，平均納稅總額為18.08億元。制造業納稅總額規模和平均規模居前；建筑業、服務業納稅總額增長率較高，建筑業增長率略微高于服務業。

從業人數。2016年57家服務業企業從業人數達到99.31萬人，增長9.97萬人，增長率11.16%，平均從業人數為1.74萬人；33家制造業企業從業人數達到12.67萬人，下降2.46萬人，增長率一3.14%，平均從業人數為2.30萬人；10家建筑業企業從業人數達到12.67萬人，下降0.22萬人，增長率-1.72%，平均從業人數為1.27萬人。制造業從業人數平均規模居前服務業從業人數總量居前，同時也是從業人數增長的產業；制造業，建筑業從業人數均有所下降，制造業下降較明顯。

根據以上數據可見，2016年制造業經營業績總體表現較好于服務業、建筑業，其中制造業較高的凈利潤增長率和增長值，抵消了服務業、建筑業的下降因素，拉動了百強企業整體凈利潤的增長。

2、資產效率和效益分析

從資產效率和效益來看（見表6、7、8），服務業企業資產周轉率為12.52%下降1.15個百分點，總資產利潤率為1.10%，下降0.22個百分點，凈資產收益率為8.57%，下降1.42個百分點。

制造業企業資產周轉率為72.75%，下降4.27個百分點，總資產利潤率為3.39%，上升0.39個百分點，凈資產收益率為8.39%，上升1.0個百分點。

建筑業企業資產周轉率為88.61%，下降9.09個百分點，總資產利潤率為1.91%，下降0.37個百分點，凈資產收益率為10.96%，下降1.39個百分點。

服務業、制造業、建筑業的總資產周轉率均有降低，其中建筑業下降較大；制造業的總資產利潤率和凈資產利潤率指標均保持增長，服務業服務業、建筑業總資產利潤率和凈資產利潤率指標略有降低。endprint

3、服務業拉動力減弱制造業拉動力增強

近年來，上海百強企業業績增長主要依靠服務業的高速增長，拉動營業收入和凈利潤和利稅總額等主要經營指標增長。而2016年，這一格局開始發生新的變化，服務業拉動力減弱，制造業拉動力增強。

從增長率看，資產增長率指標：服務業的資產總額、所有者權益增長率高于制造業，對百強企業拉動力較強，依然具有吸引資金能力強的特點。營業收入指標：服務業增長率僅比制造業高1.2個百分點，拉動力減弱。經濟效益指標：制造業凈利潤增長率26.23%，利稅總額增長率9.64%，制造業的拉動作用明顯；服務業凈利潤增長率-2.97%，利稅總額增長率3.16，均低于平均增長率數值，服務業對百強企業凈利潤增長率有降低作用。

從增長值看，營業收入指標：百強企業平均每一企業增長33.06億元。服務業57家企業增長合計1795億元，平均增長31.5億元，制造業33家企業增長1282億元，平均增長38.8億元，制造業高于平均值，服務業低于平均值。凈利潤指標：百強企業增長158.5億元，平均每一企業增長1.59億元。服務業平均增長一1.14億元，制造業平均增長6.40億元；制造業33家企業增長236.97億元，對百強企業增長值的貢獻度達到149.5%。服務業57家企業降低76.59億元，對百強企業增長值的貢獻度是-48.3%。利稅總額指標：制造業33家企業增長321.36億元，對百強企業增長值的貢獻度67.77%，服務業57家企業增長129.62億元，對百強企業增長值的貢獻度是27.33。

制造業之所以增長率較高，主要是上汽集團、寶武集團、上海石化、復星國際、上海華信等大企業增長較高，其中權重龐大的上汽集團繼續保持營業收入、凈利潤雙雙較高速增長，有力地拉動制造業業績的增長；寶武集團、上海石化凈利潤回升力度較大，對制造業凈利潤貢獻不小。制造業雖然有3家虧損，虧損額36.86億元，占30家盈利企業凈利潤的3.13%，其拉低制造業整體業績的作用不大。制造業虧損企業中，1家為太陽能行業，長期處于低迷的狀態，另2家則是造船業，正處于世界航運業長期低迷傳導的壓力中。

57家服務業企業有56家企業盈利，凈利潤達到2502.63億元，降低76.58億元，增長率-2.96%；服務業有1家企業虧損0.02億元，占56家盈利企業凈利潤的0.0006%，拉低服務業整體業績的作用微弱。服務業之所以凈利潤增長率為負數，主要原因是銀行業，保險業、證券業、零售業等權重較大的一些企業處于增長乏力或者負增長的狀態。

四、營收、盈利增長率雙超平均值的企業是百強企業整體增長的企業群體

對營業收入、凈利潤增長率都超過營業收入、凈利潤增長平均值的企業群體進行統計分析，可以準確描述百強企業增長主要是由哪些企業推動的。

經統計有57家企業營業收入增長率超過平均值，有52家凈利潤增長率超過平均值，其中有32家企業營業收入增長率、凈利潤增長率均超過平均值。32家的企業營業收入增長率為19.08%。其中有17家企業增幅超過20%；凈利潤增長率為18.25%，其中有20家企業增幅超過20%。較高的增長率對百強企業的增長起到了至關重要的作用。具體情況如下=

32家企業營業收入：2015年17414億元，2016年20736億元，增長3322億元，增長值占比（占百強企業增長值的比率，下同）100.48%；凈利潤：2015年703億元，2016年832億元，增長128億元，增長值占比80.99%。納稅總額2015年1274億元，2016年1486億元，增長216億元，增長值占比67.72。正是32家企業的三項指標增長率和占比都比較高，攤平了其他企業增長率低于平均數致使拉低增長率的因素，有力地拉動百強企業整體業績保持了較高增長。（參見表10、附表1）

五、勞動效率明顯提高

2016年上海百強主要經濟指標展現的重要特征是經營業績的增長明顯高于從業人數的增長，直接導致勞動生產率、人均占有資產、人均產出效益明顯提高。

從資產效率（效益）看，上海百強2017年總資產周轉率為21.51%，比上年的23.50%降低8.44%；總資產收益率為1.40%，比上年的1.56%降低9.90%；總資產納稅率1.66，比上年的1.79%降低7.10%；凈資產收益率為8.56%，比上年的9.22%降低7.14%。數據統計表現出資產規模擴大的同時，資產效率卻有所降低。

而上海百強勞動效率表現出明顯提高的趨勢，2016年人均營業收入達到305萬元，比上年的299.15萬元增長2.00%；人均利潤達到19.91萬元，比上年的19.83萬元增長0.37%；人均納稅額24.54萬元，比上年的22.79萬元增長7.68%。同時人均占有總資產和凈資產分別上升11.40%、8.09（見表11）。數據統計表現出人均占有資源提升的同時，人均勞動效率和勞動效益都有不同程度的提高，但是除人均利稅總額增長率超過總資產納稅率下降率外，人均營業收入增長率和人均凈利潤增長率二項指標均低于總資產周轉率和總資產凈利率下降的幅度。

提高企業的勞動生產率既是企業轉型發展的重要途徑，也是企業發展質量提升的重要標志。縱觀近年來上海百強的經營業績數據，主要依靠提高勞動效率提升企業凈利潤的現象已經連續數年出現，從中反映了上海百強正在逐步擺脫依靠資產規模高速增長推動企業凈利潤增長的傳統模式，更加重視依靠提高勞動生產率推動經營業績的增長。這種從人力資源中發掘經濟發展潛力的方式，實際上反映了企業員工素質的提高和經營管理、技術、裝備的進步，對提高上海百強經營質量和推動企業可持續發展至關重要。

六、2017上海百強企業發展的重要特征

1.企業規模繼續提升關注培育新興行業龍頭

上海百強企業2016年的營業收入、凈利潤、資產規模、利稅總額等主要經濟指標繼續保持較高幅度的增長，企業經營規模繼續保持擴張態勢，百強企業入圍門檻首次超過45億元，整體實力進一步提升。其中上汽集團、交通銀行、浦發銀行、中國華信、太平洋保險、寶武集團、綠地集團、中國遠洋海運等8家業躋身今年的世界500強，有5家企業的排名有所提升。上汽集團在國內汽車行業增速下降的背景下，營業收入和凈利潤再創新高，國內市場份額進一步擴大，對百強企業增長貢獻明顯。隨著國內外宏觀環境發生了劇烈變化，百強企業的增長速度明顯放緩，產業行業龍頭企業經營業績出現分化，特大型企業增速相繼由二位數降低到個位數，逐步進入成熟期，拉動百強企業業績增長的力度明顯降低。在新一輪技術革命開始興起的今天，科技創新將主導企業的未來，新興行業將引領經濟發展。上海正在按照中央的要求布局和啟動世界級科創中心建設。世界級科創中心需要科創企業尤其是重量級科創企業的支撐，政府和企業界要特別關注新興行業，發掘和培育新興行業的的龍頭企業，推動它們成為上海經濟發展新的火車頭。endprint

2.制造業回暖明顯、服務業增長趨緩

在去產能、去杠桿和防范金融風險、振興實體經濟的背景下百強企業中服務業和制造業的主要拉動力的格局出現了新的變化。制造業經過數年的市場調整、企業轉型、產品升級，整體經營業績開始回升，其中汽車、食品、醫藥產業營收、盈利增長率較高，鋼鐵、石化產業觸底回升明顯，權重企業的較高增長不僅有力拉動了制造業整體業績，還起到了推動百強企業業績增長的作用。隨著振興實體經濟措施落地生效，上海先進制造業的發展勢頭還將延續，尤其是創新型制造業的發展空間會明顯加速。服務業整體上看，高速發展的需求動能明顯衰減，經營業績增速結構性分化現象已經顯現。傳統金融業、零售業龍頭和航運業，或增速明顯下降，或處于周期性低迷階段業績不良，互聯網+的新興服務業增速強勁，雖然此消彼長，但因兩者間體量相差懸殊，難以平衡。在服務業結構性調整完成之前，整體增速趨緩還可能延續一段時間。從上海發展規劃看，上海仍然會繼續保持服務經濟為主體的產業結構，現代服務業還將保持較高的增長，制造業將優先發展先進制造業、高端制造業、戰略性新興產業，服務業與制造業相互融合發展。

3.勞動效率提高的趨勢正在延續

近年來百強企業產出指標和資產指標較高增長的同時，從業人數指標的增長明顯落后甚至是負增長，說明企業經濟增長的同時勞動生產率也在不斷地提高，2016年這一趨勢繼續增強。企業轉型發展就是擺脫企業發展依賴資源擴張的高消耗模式，走內生性低消耗，依靠科技進步，發掘人力資源潛力，不斷提高企業勞動生產率的增長模式。上海是一個土地資源、人口容量有限，資金、技術、人才潛力較高的城市，企業要揚長避短，繼續努力提高勞動生產率。

4.研發費用持續增加，投入力度進一步增強

科技創新不僅是新興產業必由之路，也是傳統企業轉型升級的成功之路。隨著科技創新政策的貫徹落實，百強企業科技創新創業活動蓬勃興起，研發投入強度不斷提升。據上海企業100強中68家企業提供的研發數據，共投入研發資金439億元，同比增長9.89%。其中，上汽集團、上海建工、中建八局、中芯國際、上海華誼等企業不僅研發投入金額較大，增長率也達到12%以上。上述數據表明，隨著企業創新驅動發展戰略的深入實施，研發投入力度不斷加大，研發資金規模保持穩步增長態勢，顯示在上海建設科創中心戰略的推動下，大企業科技創新積極性進一步提高，創新主體地位進一步增強。建議有關部門按照科創中心建設要求，完善國有企業經營業績考核方法，制定有效有力的前瞻性政策，引導更多的國有企業和民營企業適當調低當期利潤，加大研發投入，為科技創新提供足夠的資金和人才條件。

總之，2016年上海百強總體規模和發展質量提升的趨勢仍在延續，依靠人力資源發展企業的趨勢已經興起，依靠科技創新推動企業轉型升級的勢頭正在形成，我們期待百強企業順上海科創中心建設大勢而有所作為，加快新興行業培育和產業升級的步伐，進一步做大做強。endprint