改善供給的“他山之石”

張季風

在2015年11月舉行的中央財經領導小組第十一次會議上，習近平總書記強調，在適度擴大總需求的同時，著力加強供給側結構性改革，著力提高供給體系質量和效率。自此，以“三去一降一補”為重點任務的“供給側結構性改革”轟轟烈烈地展開，成為近幾年乃至今后一個時期經濟工作的一條主線。

他山之石，可以攻玉。回顧世界經濟發展史，不少國家在改善供給方面都有很多實踐。以日本為例，其戰后實施過不少改善供給的重大舉措，其中的一些經驗與教訓值得研究。

實踐與成效

戰后復興時期（1945年至1955年）。日本實行了“農地改革”“解散財閥”和“勞動改革”等改革，解決了土地資源、勞動、管理人才等要素供給問題，實施的“傾斜式生產方式”更是有效地解決了鋼鐵、煤炭等關鍵產品的供給不足問題，使經濟進入良性循環，為戰后經濟復興和高速增長奠定了基礎。

高速增長時期（1956年至1972年）。這一階段主要實施了貿易自由化和資本市場開放，開辟了巨大市場，使日本經濟迅速融入世界。同時，充分利用世界技術革命帶來的機遇，推動產業結構和能源結構的調整，在企業經營管理層面推行的全面質量管理運動也為提高全要素生產率作出了貢獻。

穩定增長時期（1973年至1990年）。1978年實施《特定蕭條產業安定臨時措施法》，其思路包括廢除過剩設備、減少產量、減少庫存、均衡供需、恢復市場價格、實現企業經營的安定化，等等。一些產能過剩行業被強力調整，產業結構實現了從重厚長大到輕薄短小，從粗放到集約，從高能耗、高污染到低能耗、低污染，從低附加價值到高附加價值的轉變；通過10年左右的公害治理、大力開發新能源和節能技術，不僅使日本的環境得以徹底改善，而且緩解了能源資源不足的問題。企業廣泛推廣的“減量經營”運動，不僅去掉了企業的債務杠桿，還減少了企業的冗員和過剩設備，使企業輕裝上陣，經營狀況明顯改善，日本企業的國際競爭力進一步提高，成功地克服了兩次石油危機的打擊。

經濟低迷時期（1991年至現在）。1985年廣場協議簽署后，日本宏觀經濟政策出現嚴重偏差，釀成巨大的泡沫經濟。泡沫破滅后，日本經濟進入長期低迷。面對失去的10年，2001年小泉政府極力主張簡政放權、放松規制，以促進自由競爭。改革的主要內容包括郵政民營化、道路公團等特殊法人的民營化、財政結構改革、金融機構重組、社會保障體制改革等等，經過改革提高了供給效率，增強了企業活力，銀行系統的不良債權得以解決，使日本經濟重新走上增長軌道。2012年年底，安倍政府出臺了被稱為“安倍經濟學”的綜合經濟政策，放出了大膽的貨幣政策、靈活的財政政策和吸引民間投資的“三支箭”。很顯然，前兩支箭屬于需求政策，而第三支箭則是供給政策。上述改革還在進行當中，是否奏效尚待觀察。

經驗與啟示

20世紀90年代初泡沫經濟崩潰后，日本的改革圍繞不良債權、產能過剩、房地產泡沫等展開，產生了一些經驗與啟示。

第一，處理不良債權。不良債權對銀行來說是壞賬，而對企業來說則是不能償還或難以償還的負債，可見對不良債權的處理與企業的“去杠桿”互為表里。在泡沫經濟崩潰初期，日本政府對不良債權問題并未引起足夠的重視，致使不良債權余額越滾越多。小泉內閣執政后推出了強制措施，若銀行不能完成降低不良債權的任務，將受到停業、整改等處罰。到2005年，日本不良債權問題終于得到解決。與此同時，成立了整理回收機構和產業再生機構對僵尸企業進行處理，將處理不良債權與產業再生結合起來，保存了發展經濟的有生力量。

第二，去產能、去杠桿。日本在泡沫經濟崩潰后的去產能與去杠桿，集中體現在消解企業的設備投資、人員和債務“三過剩”問題上。在泡沫經濟時期，日本企業資金充足，在經濟預期的作用下，進行大規模設備投資，產能劇增，但泡沫經濟崩潰后，國內市場迅速萎縮，出現了明顯的“三過剩”。嚴重的過剩加重了企業負擔，增加了企業支出，降低了企業收益。20世紀90年代后期以來，日本政府與企業通力合作，通過直接報廢、設備轉售以及企業合并、產業內部結構性調整等方式，積極處理過剩設備問題；通過自愿解聘、解雇以及減少臨時工雇傭、企業重組等方式大量裁員；另外，還通過解除債務、債務證券化和破產重組等方式消化企業過剩債務。到2005年，日本企業的“三過剩”問題基本得到解決，產能過剩也隨之緩解。

第三，房地產去庫存。1991年日本房地產崩盤，地價轉入負增長，直到2005年才轉為微弱的正增長。房地產泡沫崩潰不僅直接打擊了建筑投資活動，也惡化了房地產市場的經營活動，大量庫存亟待解決。總體來看，日本的房地產去庫存過程比較平穩，但不能說很成功，加之人口老齡化、人口減少、剛需下降等原因，日本的空室率仍然很高。一部分房地產因為擔保物地價的急劇下跌，不得不經由銀行拍賣，廉價處理。但更多的是由購買者特別是自住者自己承擔損失，只能慢慢還清債務。

第四，降成本與補短板。泡沫經濟崩潰后，日本對過去的虛假繁榮進行了徹底清算。經過不問斷的改革，形成了支撐日本經濟未來發展的重要條件，即成本下降與創新能力的提高。政府和企業加大研發投資力度，提升了潛在技術實力。過去20多年來，日本研發投入占GDP的比重在發達國家中一直保持較高水平，還出現了不少諾貝爾獎獲得者，標志著基礎理論研究水平不斷提升。科技創新政策的系統性、綜合性、協調性與戰略性也不斷增強，創新帶來了較好的效果。

（作者系中國社會科學院中國特色社會主義理論體系研究中心特約研究員）endprint