A股誰最賺錢

楊旭然

2017年，中國A股上市公司規模持續擴容，總數超過了3300家，越來越多的企業登陸資本市場。在給了投資者更多選擇的同時，也讓投資者在選擇標的時面臨更大的挑戰。

哪些才是值得投資的企業？每個人都有自己不同的標準，但顯而易見的是，衡量上市公司的任何一個標準，最終都需要直接指向一個目的：盈利，持續盈利。

即便是對殼資源的炒作，對“垃圾股”的炒作，背后的邏輯也往往是企業的困境翻轉和資產換血。因此，盈利能力應該成為衡量一家上市公司最直接、最有效的標準。

《英才》記者長期以來密切跟蹤市場上具有真實價值的企業，并以一定的標準，從中篩選出值得投資者關注的優質企業。

2017年9月，A股上市公司2017半年報披露完畢。在3000余家上市公司名單中，《英才》記者以凈利潤水平為核心指標，輔以其它幾項重要的盈利指標，篩選出了100家具備強大價值創造能力的上市公司。可以說，他們都是2017年中國A股上市公司業績水平表現最好的企業。

另外，對于有些雖然具有很強盈利能力，但因為諸多原因在近期被質疑較多的上市公司，我們并沒有將這些公司列在名單當中。

在這份名單中，相比以往最顯著的特點，就是煤炭、鋼鐵和紙業等資源型企業的強勢復蘇。包括陜西煤業（601225.SH）、兗州煤業（600188.SH）、*ST華菱（000932.SZ）等在內的資源型企業，在供給側改革、房產價格上漲等多重因素的刺激下出現了“突如其來”的大規模盈利，有夸張者甚至能夠將覆蓋過去幾年出現的虧損。

與此同時，包括科技、互聯網、游戲在內的一批創新型企業表現不盡如人意，只有海康威視（002415.SZ）、三七互娛（002555.SZ）等少數幾家出現在榜單中。

和此前一樣，我們也從這百家企業中精選出10家做重點介紹，這些企業在2017上半年能夠大獲成功絕非偶然，而是在各個方面都有些自己的“干貨”，值得投資者密切注意。

中國平安（601288.SH） 掌門人：馬明哲

2017上半年，中國平安在“個人金融服務提供商”的定位下繼續保持高速增長，其中壽險和健康險業務取得了46.2%的同比增長，產險保費收入同比增速23.5%，集團核心金融公司個人客戶總量達到1.43億人，相比年初增長了9.3%。多項數據率屢屢創出新高。按照平安的規劃，未來集團將從資本驅動型公司，轉變成科技驅動型公司，為了能夠實現這一目標，平安持續加大科技金融投資，聚焦人工智能、區塊鏈、云計算和大數據四個核心領域。值得注意的是，平安已經在醫療健康科技領域構建了完整的服務閉環，未來有望在全國范圍內逐漸鋪開。

陜西煤業（601225.SH） 掌門人：楊照乾

供給側改革給煤炭、鋼鐵行業帶來的轉變，幾乎超過了所有人的估計。2017上半年，相關大宗商品不論是現貨還是期貨，都出現了大幅度的上漲，相關上市公司也在這一波漲價浪潮中賺得盆滿缽滿。陜西煤業是表現最好的上市公司之一，股價幾乎翻倍，經營數據更是相當嚇人：2017上半年歸屬上市公司股東凈利潤比去年同期增長了2083.49%，現金流凈額增長了815.46%。營業收入也達到了半年255.86億元，比去年同期翻了一倍。未來煤炭價格是否會持續上漲？沒有人知道確切答案，但這將決定行業里企業的業績增長是否會持續下去。

大秦鐵路（601006.SH） 掌門人：趙春雷

大秦鐵路可能是中國最終要的大宗商品運輸“動脈”。數據顯示，公司貨物發送量占到了全國鐵路貨運發送量的15.3%，其中煤炭發送量占到全國鐵路煤炭發送量的22.6%，在全國鐵路貨運乃至物流產業中都占有非常重要的地位。相比煤炭行業2017上半年爆發式增長的利潤，大秦鐵路的增長“稍顯溫和”，凈利潤基本取得了同比翻倍的增長，但現金流量凈額也取得了2057.76%的“非常規增長”。作為國內煤炭產業鏈的重要組成部分，大秦鐵路受益于行業環境的變化，但作為一家極具價值的物流企業，大秦鐵路在國民經濟中所起到的動脈作用，已經遠超單一煤炭行業的意義。

濰柴動力（000338.SZ） 掌門人：譚旭光

看起來有些“傳統”的老面孔，在2017上半年盈利能力的百強榜中頻頻出鏡，濰柴動力也是其中的代表之一。公司受益于重卡行業明顯的復蘇態勢（6個月58.37萬輛，同比增長71.5%），以30.6%的市場占有率，銷售出去了17.85萬臺發動機，同比增長一倍。雖然電動新能源汽車在攪動著汽車產業的格局，但是重卡行業由于較高的技術壁壘，仍然保持著穩定。由于產業結構調整、經濟增速放緩等多種因素，已經低調了多年的譚旭光，因為經營業績超預期的增長，忽然之間又吸引了來自各方關注的目光。

中興通訊（000063.SZ） 掌門人：殷一民

中興通訊的2016年并不太平，罰單事件讓公司在2016年報虧損，但是在2017上半年，公司業績同比去年同期有了大幅的提升，上半年歸屬上市公司普通股股東的凈利潤22.93億元，同比去年增長29.80%。公司未來幾年最主要的看點，就是5G網絡的建設機遇。中興通訊率先提出了4G網絡的提升方案Pre-5G，助力運營商從4G向5G的無縫銜接。在面向未來的無線通訊方面，集團致力于成為“5G急先鋒”，積極參與5G標準制定工作，是全球5G技術及其標準的主要參與者和貢獻者。endprint

龍蟒佰利（002601.SZ） 掌門人：許剛

2016年，佰利聯與龍蟒宣布合并，這是國內少有的行業內前三名之間的合并。合并后鈦白粉行業格局巨變，龍蟒佰利的年產量從每年26萬噸增長至56萬噸，榮登亞洲第一寶座，在全球范圍內也位居第四。受合并報表影響，公司2017上半年營業收入達到49.60億元，比去年同期增長281.95%，歸屬上市公司股東凈利潤增加到13.10億元，頗值得注意的是，公司目前的毛利率已經高達45.21%，顯示整合后產品的盈利能力獲得了有效提升。另外集團市值也創下了歷史新高，達到約400億元。許剛表示，未來公司還將繼續增加20萬噸/年的產能，爭取成為世界第一大鈦白粉生產企業。

*ST華菱（000932.SZ） 掌門人：曹慧泉

7月7日晚間，*ST華菱宣布資產重組終止，并且大股東將在未來6個月內斥資不低于1億元，增持上市公司股份。一個月之后，公司發布了半年報，宣布上半年盈利9.56億元，大幅扭虧為盈。9月12日，公司再度宣告1億元的增持計劃已經完成。在這兩個月的時間里，華菱股價翻倍上漲，成為鋼鐵板塊中表現最好的上市公司之一。公司對“供給側改革”有很清醒的認識，董事長曹慧泉年初就確定了“牢牢把握供給側改革機遇，瞄準細分市場和主導市場，推進產品結構調整升級，提升鋼鐵主業運營效率”的戰略方針，并最終得到了市場的全面認可。

三七互娛（002555.SZ） 掌門人：吳衛東

曾經光芒萬丈的游戲板塊，在大周期品種回歸的2017年，失去了往日的光輝。很多曾經盈利能力爆表的企業褪去了光環，但這其中并不包括三七互娛。這個由一家傳統汽車配件企業轉型而來的平臺型游戲企業，在過去三年的時間里業績大幅度增長，凈利潤增長率分別為938.08%、1224.18%、111.49%，2017上半年，再度取得凈利潤8.51億元、增長率75.01%的不俗成績。三七互娛是最近幾年轉型最成功的上市公司之一，市值增長十余倍，達到了約500億的級別，位列A股游戲行業第一梯隊。

大族激光（002008.SH）掌門人：高云峰

不知不覺當中，大族激光已經從低迷的市場行情中率先走了出來，并創出了歷史新高。2017年至今其股價基本實現了翻倍上漲。在良好市值表現的背后，是其經營層面的良好表現：半年營業收入達到55.36億元，同比增長77.30%，其中歸屬上市公司股東凈利潤9.14億元，同比增長128.75%。董事長高云峰認為，大族激光的快速發展離不開在研發上的高額投入。他曾表示，“我們的專職研發人員數量占激光行業的一半，持有專利總量也占激光行業的一半。”

晨鳴紙業（000488.SZ） 掌門人：陳洪國

2017上半年，曾經不值錢的廢紙忽然變得搶手起來。同樣的，曾經一度被市場忽視的造紙板塊獲得了各路資金的關注，股價大幅度上漲。大規模環保核查的沖擊下，小型企業作坊的產能退出，符合環保標準的紙業上市公司產品獲得了更多市場。陳洪國認為，“供給側時代”是精英公司的時代。公司是中國造紙行業龍頭企業，年漿紙產能1000多萬噸，現擁有全球規模最大、工藝裝備最先進的林漿紙一體化工程和數十余條國際尖端水平的制漿造紙生產線。endprint