奮達科技:產業鏈整合值得期待

奮達科技:產業鏈整合值得期待

國海證券預測數據

奮達科技(002681):自亞馬遜2014年推出echo以來,國內京東、阿里、小米等互聯網科技巨頭紛紛加入智能音箱市場爭奪.根據易觀千帆數據,截至2017Q1中國智能家居市場活躍用戶規模已突破4600萬,智能音箱作為語音交互入口,可實現天氣查詢、購物、家居控制等功能,是智能家居的控制核心.公司通過ODM為主OBM為輔的方式,與京東、阿里、BestBuy等公司在智能音箱領域展開合作,迅速打開市場,僅天貓精靈雙十一訂單就超百萬臺,預計明年智能音箱將成為公司電聲業務成長的最大驅動力.

公司2016年收購蘋果金屬結構件供應商富誠達,富誠達主要為蘋果供應支架、卡托、燈蓋等內部結構件,而子公司歐朋達則主要為索尼、VIVO等客戶供應后蓋、中框等金屬外觀件.兩者在客戶和產品結構方面均形成良好互補,有望實現CNC機臺和客戶資源共享,市場份額和產品品類進一步提升.同時,歐朋達和富誠達深度整合后,CNC加工能力大幅提升,未來有望拓展業務半徑,延伸至智能家居、汽車電子等領域,為公司打開新的成長空間.

公司主要以ODM模式供應全球知名美容美發電器品牌HOT,sallybeauty等,上半年營收同比增長9.59%,成長穩健.在消費升級的趨勢下,高端美發電器市場空間廣闊,年均復合增速在10%以上.公司定位高端,核心客戶資源穩定,預計未來兩年仍將保持穩健增長.

操作策略:看好公司在智能音箱領域的布局,投資者可適當關注.