爾康制藥財務造假 96只基金踩雷

岑小瑜

爾康制藥財務造假 96只基金踩雷

岑小瑜

已停牌196天的爾康制藥(300267)于11月22日發布包括quot;關于媒體報道自查報告quot;等在內的9份公告.根據公告爾康制藥稱,自查后發現的問題將使公司2016年財報出現重大會計差錯,凈利潤預計將減少2.31億元.11月23日復牌后累計跌幅超36%,嚴重拖累重倉持有的公募基金.在業內人士看來,當前股價已經跌到基金公司估值下限,在陰跌的情況下,或將接著拖累重倉爾康制藥基金凈值表現.

2016年利潤虛增2.31億元

爾康制藥在自查公告中表示,預計2016年報虛增利潤總計2.31億元.其中包括爾康制藥子公司湖南爾康(柬埔寨)投資有限公司(以下簡稱quot;柬埔寨爾康quot;)虛增主營業務收入約2.29億元,預計虛增凈利潤約2.09億元.另外一部分是公司在北美地區的代理商SYN公司產生銷售退回,未能及時進行會計處理,導致虛增主營業務收入0.26億元,虛增凈利潤0.22億元.

從其解釋來看,這次虛增的利潤還有客觀原因,公司有關業務部門和財務部門未能進行信息溝通,這解釋簡直如同哄孩子一般讓人難以信服.

除了其造假之外,作為實際控制人帥放文及其妻子曹再云在停牌前的半年時間內一直沒有停止過減持.就在5月9日停牌前10天,夫妻兩人已經完成了其公布的減持計劃,總共減持1.03億股,累計套現約12億元.

除此之外,帥放文今年還涉及多次股權質押.如若算上其一致行動人湖南帥佳投資股份有限公司的話,兩者共計質押約6.55億股,占公司總股本三成以上.值得一提的是,帥佳投資幾乎質押了持有公司的全部股份,而其實際控制人就是曹再云.

由此看來,兩人早已經股份轉化為現金quot;落袋為安quot;,這或許就是在證監會尚未公布調查結果之前,爾康制藥敢于公布自查的原因之一.

更為值得注意的是,自2011年至今,在公司高管進行的68次增減持行為中,曹再云僅在2012年增持過300股,而帥放文則是在2015年7月增持了31.51萬股.相較于高管巨大的減持數量簡直是quot;九牛一毛quot;.

96只基金合計持倉1.84億股

作為創業板的quot;大白馬quot;,爾康制藥是公募基金競相追逐的對象.據Wind資訊數據顯示,截至今年半年報,共有96只基金持有爾康制藥1.84億股,持倉市值共有21億元(基金公司未調整估值的市值),占爾康制藥流通股比例高達10.04%.

在持有爾康制藥較多的基金中,中郵基金任澤松管理的7只產品抱團持有,其中,中郵戰略新興產業基金持有3994.16萬股,持股市值48129.61萬元,截至今年半年報,持倉市值為基金凈值的9.89%;中郵信息產業基金持有3961.92萬股,持股市值47741.17萬元,持倉市值為基金凈值的9.62%;中郵核心競爭力基金持有1351.75萬股,持股市值16288.61萬元,持倉市值為基金凈值的10.25%.

此外,華夏紅利基金持有3205.80萬股,持倉市值為基金凈值的3.33%;華夏復興基金持有1325.72萬股,華夏收入持有586.87萬股.

除了公募基金持股,在爾康制藥前十大流通股東中,中央匯金資產管理公司和一只社保組合也位列其中.其中匯金公司持股3468.96萬股,社保組合持股1777.10萬股.

隨著爾康制藥負面新聞的發酵,相關公募基金前期已陸續下調了對該公司股價的估值.

今年8月中旬,中郵創業基金、華夏基金和安信基金等公司發布公告,對旗下基金持有的爾康制藥估值進行調整.其中,中郵創業基金將爾康制藥股價下調至9.17元,較停牌前股價11.48元下調20.12%;富國、國泰、諾安、安信、摩根士丹利華鑫等基金公司按照8.35元或8.36元估值,即按照復牌后連續下調3個跌停來估值.截至11月29日,股價報收7.28元.

區間最高跌幅超7%

在公告中承認quot;重要會計差錯quot;的爾康制藥,11月23日復牌后累計跌幅達36.47%,其中11月23日至11月27日,該股連續三個quot;一字跌停quot;;11月28日該股盤中曾短暫打開跌停板,數據顯示共計1.17億元機構資金出逃.然而,對深陷其中的公募大軍來說,這只是杯水車薪.

11月27日,爾康制藥跌出三個跌停板,使得估高的基金公司最先吃了悶虧.其中持倉比例較高的中郵和華夏基金損失不小,中郵旗下中郵核心競爭力、中郵戰略新興產業、中郵信息產業凈值分別下跌3.86%、3.08%、3.06%.華夏旗下華夏創新前沿、華夏復興、華夏樂享健康則分別下跌2.06%、1.41%、1.30%.

11月23日至11月29日,重倉持有爾康制藥的基金凈值波動較大.其中,凈值跌幅超過5%的分別有中郵核心競爭力、華夏創新前沿、中郵戰略新興產業、中郵信息產業,凈值跌幅分別為 7.07%、5.63%、5.26%、5.15%.跌幅超過4%分別有安信價值精選、國泰國證醫藥衛生、華夏樂享健康、華夏復興,凈值分別下跌4.63%、4.61%、4.32%、4.03%.

有意思的是,11月24日,即爾康制藥復牌次日,中郵基金還去爾康制藥進行了調研.機構相關調研人員為黃礡,獲爾康制藥董事長、董秘接待.

據悉,黃礡為中郵基金研究部副總.機構調研公告透露,目前爾康制藥生產經營活動維持正常穩定狀態,各項業務穩步推進.此外,為了消除會計差錯帶來的影響,中郵基金采取了一系列應對措施.

表:11月23日至11月29日20只重倉爾康制藥基金凈值漲跌幅