3萬點恒指與3400點上證

邢海洋

在騰訊的帶動下，恒生指數站上了3萬點，一個自信貸危機以來從未有過的高度。可猝不及防，內地股市大跳水，上證指數一天跌去104點，生生把恒指從3萬點拽了下來。兩個互聯互通的市場，互相印證著價值的回歸，也曬出了A股上升乏力的尷尬。

全球市值最高的幾家公司，騰訊已經排到了第五，阿里則排到了第七。今年第三季度這兩家互聯網巨頭交出的答卷令人吃驚，中國互聯網行業似乎進入了強者愈強的雙寡頭時代。阿里三季度營收同比大漲61%，創2014年9月IPO以來最高增速，騰訊當季營收增速也是61%，創下2010年以來最高增速。并且，這是在兩家企業去年營收過千億，凈利潤四五百億元的高臺階上實現的。若回溯到2011年，阿里全年利潤64億元，騰訊利潤132億元，可見兩家巨無霸的奔跑速度并未因體量上的“增重”而滯緩，反而是大塊頭跑出了加速度。僅僅5年過去，它們的利潤已經直追那些能源與金融業巨型國企，互聯網的雙寡頭形勢愈發明顯了。相對而言，處于互聯網第二梯隊的企業，似乎沒有這樣的強勁走勢，京東和網易的增速在30%到40%的水平，百度的收入增速甚至沒有超過30%。

相比傳統商業邏輯，互聯網的扁平化互動與傳播方式使資源向中心聚集，不管是搜索，還是電商、游戲平臺等等，都在往寡頭的趨勢發展。互聯網流傳著一句話：“第一活得很好，第二勉強活，第三、第四都會死掉。”當“小藍單車”這個共享單車行業里的第三在11月份突然無疾而終，留下用戶們退押金無門時，互聯網行業鐵一樣的天然壟斷定律又實實在在地給投資者上了一課，恰逢阿里和騰訊交出了一份堪稱完美的季報，南下的資金迅猛地聚向早已高高在上的騰訊。……