供給側應該什么？

許小年

人民幣還將持續貶值，但不會崩盤。人民幣匯率主要取決于中國的國際收支平衡，三年前我們是雙順差，就是貿易帳戶、資本帳戶全部正常，因此三年前人民幣一直是升值的。但三年前發生了很大的變化，雙順差變成了單順差，單順差一直持續到今天，這就是貿易帳戶的順差和資本帳戶的逆差。

正是因為貿易帳戶的順差，所以我認為人民幣不會崩盤。看一下世界各國，1997年亞洲金融危機，2008年全球金融危機，崩盤的貨幣都是雙逆差，中國到目前為止還是單逆差，而貿易帳戶每年仍然有幾千億，所以人民幣還會再貶，但是崩盤的危險很小。股票市場的基本面繼續惡化，房地產市場短期的繁榮難以維持。這是美元升值，意味著人民幣貶值。轉型是轉變經營模式，不是轉行。

宏觀是這樣的情況，中國經濟是不是沒希望了？不是的。我個人的觀點宏觀越差，微觀越有希望。什么邏輯？因為窮則思變，你讓他的日子過得舒舒服服的，根本就不求變。我做得很好啊，干嘛要變？我的傳統經營模式很好啊，為什么要變？國家的經濟發展也是，每年10%的增長挺好的，一天到晚辯說這個改革、那個改革，有什么必要？現在你再跟政府說改革，他比以前聽得進去了，現在你跟企業說轉型，說研發，他也愿意聽了。

兩年前我的學生碰到我的時候，第一個問題是“教授，下階段政府會出臺什么政策？”，我一聽就沒情緒了，我說政府政策跟你有什么關系？如果一個企業盯著政府的政策來決定他的經營方略的話，這個企業就把自己降低到了農民的水平上。

為什么？農業特點是靠天吃飯，農業現在都不靠天吃飯了，你到農村去看，遍地是大棚，農業對氣侯的依賴大大降低，一個企業還在靠天吃飯，你能適應這個市場競爭嗎？宏觀政策跟你沒關系。宏觀層面不好，我反而覺得企業發生了很多令人鼓舞的變化。企業愿意轉型，愿意提高，政府才愿意改革。

但轉型不等于轉行，不要搞差了，轉型指的是經營模式的轉變，而不是從制造業轉到金融。有人說轉型是找死，因為你把它理解成轉行了，那就是找死。所以說轉型是找死看是什么樣的轉型，如果是轉行的話，我認為真是找死，因為你在這個行業里根本就沒有經驗。

歐洲的首富是ZARA的老板，是傳統行業。ZARA的創新在什么地方？就是快速推出新的款式，滿足了市場需求，于是業務越做越大。

日本首富是優衣庫的老板，還是傳統行業。優衣庫打的是什么戰略？不是快速更新，優衣庫的款式多少年不變，全是基本款，它的創新在什么地方？

它價格明顯比其他家高，它優在面料，材料，優衣庫在面科研究上的投入是其他服裝廠家沒辦法比的，它和大學長期合作，進行面科研究的開發。

看一看傳統行業機會真的很多，如果你有大數據、云計算、人工智能，很好。沒有，也不必妄自菲薄，在自己的行業中專注做下去，差異化競爭，開發產品和技術，你可以做ZARA，也可以做優衣庫。endprint