國內創業投資引導基金運行的基本模式及分析

文/陳洋，江蘇紫金農村商業銀行股份有限公司江寧開發區支行

國內創業投資引導基金運行的基本模式及分析

文/陳洋，江蘇紫金農村商業銀行股份有限公司江寧開發區支行

在社會主義市場經濟迅速發展的背景下，我國電力行業得以迅速發展。現如今，我國電網基本實現了覆蓋，惠及了全國民眾。在此背景下，收費難等問題的出現，嚴重影響到了國家電力企業的服務質量。為了給廣大居民用戶提供更為優質的服務，換言之就是提供更為方便快捷的電費繳費方式，國家電網公司在近些年來不斷開展多元化收費方式。本文在闡述多元化收費同業對標的基礎上，深入分析了多元化收費對電力營銷轉型發展的作用，旨在實現電力營銷進一步發展。

多元化收費；電力營銷；同業對標；轉型發展

2005年10月，我國頒布了《創業投資企業管理辦法》，此后多個地方政府設立創業投資引導基金。我國設立的大多數創業投資引導基金規模在10億元以下，目前為止，尚有3個省份未設立政府創業投資引導基金，這3個省份是：甘肅、海南和江西。在這些省份創業投資引導基金運作的模式中，北京、天津、上海和深圳等地的運作模式比較完善，對區域投資業的發展起到了重要作用，具體的特點和不同見表1．

1 北京模式

2001年，北京中關村成立中關村科技園區創業投資引導基金，這支基金運作主體是中關村創業投資發展公司，基金先后嘗試了三種運行模式：

1．1 直接用母基金投資，通過參股方式運行，但參股金額不能超過基金資金總額的3%，這樣可以充分利用社會資金共同投資，然后通過招標形式，由專業的管理機構代為管理；

1．2 聯合投資，和參股投資不同的是，聯合投資主要側重于科技型企業，但也有限制，單筆投資額不能超出合作投資機構出資額的50%，投資于某個企業金額也不能超出500萬，而聯合投資的合作方本身就是投資機構，這樣可以委托聯合投資機構進行基金的日常管理；

1．3 風險補貼模式，首先政府要有一定的參考標準，選取一些創投機構為風險補貼對象，通常以創投機構歷年風險控制情況為依據，以投資額的一定比例（通常3%-5%）為風險補助金，彌補投資中存在風險帶來的損失。

2 天津模式

天津的創業投資引導基金主要由天津市科委負責管理，基金一方面參股成立創投機構，另一方面尋找合作機構成立管理公司并負責基金的運行。2005年，天津市創業投資引導基金與軟銀（亞洲）信息基礎投資基金共同出資成立了賽富成長基金（天津）創業投資企業，注冊資本2000萬美元，雙方各出資50%。隨后雙方又共同出資成立了賽富成長（天津）創業投資管理有限公司，管理賽富成長基金（天津）創業投資企業的投資業務。

3 上海模式

上海創業投資引導基金運作由上海創業投資有限公司負責，基金只負責出資并不參與投資企業的具體運作，上海市發改委把將近4億國有資產委托給管理公司代為管理，從全市篩選出了6家管理公司，再篩選投資項目，最后由管理機構選取4個具體項目，投資風險由管理機構和上海市發改委共同承擔，明確每個參與者的責任，出資方只出資，管理方可以制定具體的管理機制，這樣能夠發揮管理方的專業優勢。

4 深圳模式

深圳市創業投資引導基金由深圳市國資委控股，具體運行由深圳市創新投資集團有限公司負責，基金中國有資金占主導地位，同時吸引外資和民間資本參與，還和其他省份的創業投資引導基金合作，基金可以投資具體的項目，也可以自己成立新的管理公司對基金進行管理，對投資項目采取跟蹤投資的方式，深圳市創業投資引導基金還有一個創新點，自己成立深圳市高新技術投資擔保公司，為投資進行擔保，也是第一個跨區域的政府性創業投資引導基金，讓政府性創業投資引導基金不僅僅局限于地域限制，拓寬了基金的發展模式．

表1 國內創業投資引導基金運作模式對比