“接軌上海示范區”建設下嘉興高新企業的融資問題

嚴寧晨+張惠忠+程錫敏+吳義+袁準+陸怡婷

摘要：本文結合嘉興市創建“浙江省全面接軌上海示范區”對高新企業融資的影響，總結嘉興高新企業融資現狀和存在的問題，提出嘉興高新企業融資創新的對策。

關鍵詞：“示范區”建設；高新企業；融資創新

本文所指的高新企業包括國家級高新技術企業、省級科技型中小企業等。高新企業作為科技創新的主力軍，代表著經濟轉型和產業提升的方向，其主要特征是高投入、高風險、高收益，尤其其研發投入比重大，且持續不斷。由于中小高新企業一般成立年限短，積累少，“輕資產”普遍，增長快，因而融資瓶頸突出。所以，解決高新企業的融資問題一直是各界十分關注的課題。本文基于嘉興市創建“浙江省全面接軌上海示范區”對高新企業融資的影響，探討嘉興高新企業的融資創新問題。

一、“示范區”建設對嘉興高新企業融資的影響

嘉興作為全國科技進步示范市、國家創新型試點城市和省級科技金融創新示范區，近幾年來一直把握強化科技創新支撐加快發展方式轉變這條主線，致力于以科技創新助力實體經濟轉型升級，積極引導企業加大技術創新投入，加快培育發展戰略性新興產業，全市科技產業發展勢頭強勁。2016年末全市國家級高新技術企業達669家、省級科技型中小企業2153家，已有國家級高新區1家，省級高新園區4家，國家級科技企業孵化器8家，實現了縣域全覆蓋。2016年全市規模以上高新技術產業增加值695億元，占規上工業增加值比重45%，全年R&D經費占GDP2.81%，為全面接軌上海示范區建設奠定了較好基礎。

2017年3月29日，省政府批復同意嘉興市設立“浙江省全面接軌上海示范區”（以下簡稱“示范區”），5月26日和7月25日，省發改委、嘉興市相繼印發和出臺《實施方案》及《行動計劃（2017—2020年）》，著力打造創新政策率先接軌地、高端產業協同發展地、科創資源重點輻射地，全面承接上海產業、技術、資本、人才等資源溢出效應，為浙江全面接軌上海提供示范。嘉興從1992年始經過二十多年接軌上海的努力，滬嘉兩地在產業（科技）平臺合作等方面已初步形成密切接軌態勢。如今嘉興建設“示范區”，進一步全面深化與上海全方位、多層次的交流合作，更主動地接納上海打造“國際金融中心”、“具有全球影響力的科技創新中心”的輻射，不僅要對接技術和人才，也要對接金融和融資，在積極引進上海科技、金融資本等優質資源服務本地發展的同時，必須建立科技資源與金融資本良性互動的科技金融服務體系和企業融資體系，在金融方面深度對接上海，徹底改變以往滬嘉合作層次低、項目小、程度散的“低、小、散”局面。因此“示范區”建設必將對嘉興高新企業及其融資創新帶來全面而深刻的影響。

二、嘉興高新企業融資方面存在的問題

近幾年來在高新企業融資方面，嘉興政府和金融機構采取了不少得力措施。2011年，成立了第一家科技支行——嘉興銀行高新支行，2014年啟動了“創建省科技金融試驗區三年行動計劃”，圍繞以金融創新促進高新企業創業創新的要求，積極完善科技金融服務體系和投融資支撐體系，搭建科技融資平臺，加強科技與金融合作，深化相關政府服務、融資渠道和對接機制創新，緩解了部分中小高新企業融資難、融資貴等問題。

然而，對照“示范區”建設要求，嘉興高新企業融資中還存在不少問題。（1）銀行提供的融資還不夠豐富，與高新企業發展所需相比仍有不小差距。科技銀行專營機構的政策和產品設計尚處于試行階段，受益對象不多，而傳統商業銀行基于風險考慮，對發展不確定性較大的高新企業融資比對一般傳統行業企業更加望而卻步。（2）整體上缺少資本市場直接融資途徑。雖然2016年嘉興企業通過境內外上市、新三板和區域性股權交易中心掛牌等多層次資本市場直接融資達415.94億元，同比增長53.92%，但高新企業不到一半，各類引導基金和產業基金在撬動社會資本加大對科技創新領域投入方面也已見一定成效，但對中小科技企業而言這些直接融資渠道仍可望而不可及。（3）融資中介機構及其資金實力不強，由科技主管部門、高新企業、高新園區、企業孵化器、金融機構、中介機構等共同參與的科技金融中介服務體系和服務平臺還不健全。因此，在“示范區”建設條件下，嘉興高新企業規模偏小、發展融資難、融資模式單一仍是一個亟待解決的問題。

三、“示范區”建設下解決嘉興高新企業融資問題的對策

（一）拓寬風險投資等資本來源

在風險投資方面，除了大力支持個人和社會資本發展種子基金、天使投資、私募基金等風險投資外，嘉興還必須擴大各種引導基金規模，發揮財政資金杠桿作用，進一步整合資源，完善以政府資金為引導、社會資本為主體的創業資本籌集機制和政府資金、金融資本、風險資本及產業資本共同參與的市場化科技資本運作機制，健全風險補償共擔，形成高新企業多渠道股權融資體系，尤其要注重與上海國際金融中心和“具有全球影響力的科技創新中心”的全面接軌，努力承接上海科技、資本、人才等資源，引入知名投資機構，形成滬嘉資本與技術的深度融合。

（二）健全多元化科技金融體系

充分利用上海國際金融中心優勢和嘉興本地資源，打造集信貸、擔保、保險、投貸聯動等于一體的科技信貸生態鏈，不斷完善適合高新企業成長規律的融資支持體系。第一，鼓勵滬嘉各商業銀行與嘉興各縣（市、區）加強協作，新設或改組科技專營機構，擴大高新企業信貸規模。第二，積極推動“投貸聯動”、科技小貸、融資租賃、應收賬款融資等業態，發展互聯網金融，適當利用網絡眾籌融資模式，不斷創新金融服務和產品，形成與高新企業成長周期無縫契合的金融供應鏈。近幾年來南湖區等政府部門引導和扶持高新企業開展專利權質押融資等方式取得明顯成效，值得推廣。第三，加大對科技金融及其滬嘉合作的財稅政策支持力度，根據高新企業各個發展階段的融資特征實施精準的幫扶政策，降低其融資成本和稅費負擔。

（三）健全信用擔保體系

在不斷增強科技信貸保險和信貸擔保實力的前提下，充分發揮嘉興作為省科技創新副中心、省級科技金融創新示范區優勢，搶抓接軌上海示范區建設的戰略機遇，推進滬嘉在科技信貸保險和擔保機制等領域的協同創新，引入上海金融服務機構，提升高新企業信用等級水平。

（四）充分利用多層次資本市場體系

在對接多層次資本市場方面，遴選資質優良、符合“示范區”建設要求和高新產業發展導向的初創期高新中小企業納入培育計劃，支持其引入上海戰略投資者，加快推動其在區域性股權交易市場和新三板掛牌，到境內外市場上市，并推動高新企業利用集合債券、集合票據、集合信托、私募債等直接債務工具融資，拓寬直接融資渠道，支持滬嘉高新企業并購重組，通過全面接軌做強做優。

嘉興高新企業在“示范區”建設中承擔著經濟社會發展的突出角色，因此必須提升融資能力，在“全面接軌上海示范區”建設中發揮更大的示范和引領作用，為嘉興經濟社會穩定快速發展做出更大貢獻。

參考文獻：

[1]邵靖彥，胡建光：科技金融“嘉興模式”是怎樣煉成的？嘉興日報，2017-01-26.

[2]湯仲堯，薛春松：嘉興市科技金融制度設計及實施對策.嘉興學院學報，2017（4）.

作者簡介：

嚴寧晨、程錫敏、吳義、陸怡婷：女，嘉興學院商學院財務管理專業16級學生。

張惠忠：男，1966年生，浙江海寧人。嘉興學院商學院教授、碩士生導師、注冊會計師。

袁準：男，嘉興學院商學院金融專業16級學生。endprint