智能投顧：幫助理財(cái)有點(diǎn)遠(yuǎn)

輕點(diǎn)手機(jī)就能找到適合自己的理財(cái)方案？是的，這些曾經(jīng)由專業(yè)的理財(cái)顧問提供的投資理財(cái)決策，現(xiàn)在通過機(jī)器操作就能完成。隨著人工智能的廣泛應(yīng)用，傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)紛紛搭上智能化轉(zhuǎn)型的列車，加強(qiáng)智能金融產(chǎn)品和服務(wù)創(chuàng)新，一場“機(jī)器人理財(cái)”的浪潮正席卷而來。

當(dāng)人工智能成為可能，你會聽從機(jī)器給出的投資理財(cái)建議嗎？

算法判斷“取代”經(jīng)驗(yàn)判斷

上班族方芳登錄了“京東金融”的“智能投顧”頁面，一登錄即彈出風(fēng)險(xiǎn)測評題目，包括年齡、可用于投資的資金、預(yù)計(jì)投資占可投資金額的比例、能承受的最大損失、對收益的期待等6道題。

答完題，測評結(jié)果顯示方芳為“壯志凌云型”投資者，網(wǎng)頁中給出了“股票基金占75%，定期理財(cái)占比5%，票據(jù)理財(cái)占比5%，債券基金占比5%，京東小金庫占比5%，固收理財(cái)占比5%”的投資組合建議。

而針對投資者對收益和風(fēng)險(xiǎn)的不同要求，給出的投資組合側(cè)重也不相同。“智能投顧就是從以前咨詢投資經(jīng)理人進(jìn)行經(jīng)驗(yàn)判斷 ，轉(zhuǎn)為計(jì)算機(jī)通過搭建數(shù)據(jù)模型進(jìn)行算法判斷 ，沒有5萬元、10萬元起投的門檻，各類收入的人都可以體驗(yàn)。”盈燦咨詢中心研究員童穎曼說。

目前，包括平安一賬通、京東金融、百度股市通等多家理財(cái)平臺推出了智能投顧服務(wù)，模式一般分為混合推薦型、獨(dú)立建議型、一鍵理財(cái)型三種，幫助投資者配置股票、基金、銀行理財(cái)、P2P信貸等金融產(chǎn)品。

比如，“理財(cái)魔方”在為用戶做完風(fēng)險(xiǎn)評估后，會畫出用戶的“貪婪曲線”與“恐懼曲線”，通過算法、模型為用戶匹配相應(yīng)產(chǎn)品；拍拍貸旗下的“快投”把平臺現(xiàn)有風(fēng)險(xiǎn)分區(qū)內(nèi)的理財(cái)產(chǎn)品打包組合，用戶只要認(rèn)可預(yù)期收益，可一鍵投資；“蛋卷基金”根據(jù)不同年齡層次，配置不同股、債、金比例，推出“50后”養(yǎng)老計(jì)劃、“60后”棟梁計(jì)劃、“70后”自由計(jì)劃、“80后”奮斗計(jì)劃、“90后”自強(qiáng)計(jì)劃等智能投資組合。

機(jī)器人理財(cái)更理性

因智能投顧擁有可通過算法為個(gè)人提供定制化理財(cái)服務(wù)、學(xué)習(xí)等諸多“光環(huán)”，被業(yè)內(nèi)視為即將顛覆投資管理行業(yè)未來的一大“革命者”。 招商銀行南京分行財(cái)富管理部基金產(chǎn)品經(jīng)理鄔宇旸說，客戶最大的感覺就是方便，點(diǎn)點(diǎn)手機(jī)就解決了。在產(chǎn)品推薦中，系統(tǒng)會綜合投資期限和產(chǎn)品收益率兩個(gè)維度，然后提供產(chǎn)品組合，兼顧現(xiàn)金類、固定收益類、權(quán)益類等。

但是涉及錢袋子的事交給機(jī)器人靠譜嗎？對此，螞蟻財(cái)富人工智能負(fù)責(zé)人余鵬認(rèn)為，靠譜與否取決于三方面因素，即用戶洞察能力、智能化匹配引擎、市場洞察能力。以螞蟻金服為例，大數(shù)據(jù)可以勾勒出用戶畫像并通過算法完成智能化匹配，而市場洞察力則需要更多的金融機(jī)構(gòu)來共同完成。目前已經(jīng)有部分金融機(jī)構(gòu)在螞蟻財(cái)富上開設(shè)了財(cái)富號，使用千人千面的智能推薦，日均交易額漲幅達(dá)到243%，日均客單的漲幅也達(dá)到190%。

易觀智庫金融研究分析師沈中祥認(rèn)為，首先，機(jī)器人理財(cái)具有一定的優(yōu)勢，比如與人工理財(cái)相比更為理性，避免人為因素的干擾。其次，可以實(shí)現(xiàn)對于理財(cái)?shù)膶?shí)時(shí)管理，且更為高效。再次，服務(wù)費(fèi)率更低。有業(yè)內(nèi)人士補(bǔ)充說，傳統(tǒng)理財(cái)師可能會迫于業(yè)務(wù)壓力向用戶推薦不恰當(dāng)?shù)睦碡?cái)產(chǎn)品，偏離投資初衷，但機(jī)器人投資顧問規(guī)避了人類的情緒波動問題，更加客觀盡責(zé)，會根據(jù)市場實(shí)際情況做出判斷。

個(gè)性化智能理財(cái)仍有距離

智能投顧有多火？據(jù)花旗銀行發(fā)布的報(bào)告顯示，2015年底美國智能投顧管理的資產(chǎn)規(guī)模已達(dá)187億美元。截至2015年，美國機(jī)器人投顧的領(lǐng)頭羊Wealthfront、Betterment分別管理29億美元和30億美元的資產(chǎn)。未來十年，機(jī)器人理財(cái)顧問管理的資產(chǎn)規(guī)模將升至5萬億美元。

據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，目前國內(nèi)已有超過20家互聯(lián)網(wǎng)金融公司宣稱有智能投顧工具或處于研發(fā)階段。雖然市場上智能投顧的概念很火，但業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，國內(nèi)的智能投顧尚處于初級階段，距離真正的個(gè)性化投顧還有一段距離。

武漢科技大學(xué)金融證券研究所所長董登新表示，機(jī)器人炒股相當(dāng)于量化交易，在股指期貨領(lǐng)域已經(jīng)一展風(fēng)采，然而搬到A股市場，卻不一定適用。因?yàn)锳股市場不像美股那么成熟穩(wěn)定，A股波動很大，且數(shù)量多，市場干預(yù)多，還有漲停板制度，機(jī)器人識別判斷難度很大，人工智能的作用會大打折扣。

除了市場產(chǎn)品不夠豐富之外，投資者的觀念是另一大制約因素。余鵬認(rèn)為，國內(nèi)的老百姓接受理財(cái)觀念教育的時(shí)間短，甚至抱著買股票的心情去買基金，大家追漲殺跌，沒有長期持有的概念。“就現(xiàn)階段智能投顧來說，更側(cè)重對用戶的洞察，通過對客戶進(jìn)行分析和識別，在此基礎(chǔ)上進(jìn)行一些智能化的產(chǎn)品匹配。”

即便面臨挑戰(zhàn)，智能投顧成為行業(yè)風(fēng)口已成為不爭的事實(shí)。“智能投顧對應(yīng)著龐大的個(gè)人理財(cái)需求，是大勢所趨。未來除了進(jìn)一步提升精準(zhǔn)度，保持風(fēng)險(xiǎn)、收益兩條腿走路以外，智能投顧在提供個(gè)性化服務(wù)上還有很大改進(jìn)和完善的空間。”拍拍貸相關(guān)負(fù)責(zé)人說。endprint