我國消費金融的發展路徑選擇

◎高天穎

我國消費金融的發展路徑選擇

◎高天穎

我國當前正處于經濟戰略轉型的重要時期，隨著我國經濟由出口導向型轉為消費導向型，我國的消費金融日益體現出其重要性。然而，我國的消費金融仍然處于發展初期，在制度、產品以及風控方面并不完善。

我國居民的儲蓄率在全世界來說一直處于前列，這也導致我國過去三十多年的經濟高速發展主要依靠出口、投資來拉動。近年來，我國為了更好地促進經濟的穩定、良性增長，逐漸開始實施經濟轉型戰略，減少對進出口與投資的依賴，大力促進國內消費增長。因此，消費金融的興起正順應了我國經濟轉型的要求和發展趨勢，也在實踐與摸索中不斷成長與壯大。

消費金融的含義

學界的定義。消費金融最早由美國的Merton與Samuelson分別于1969年和1961年提出，他們指出消費金融主要是消費者在金融環境中，合理的運用未來的收入與資產來匹配當前的自身消費需求并達到自身效用最大化的目的。經過四十多年的發展，國內外學者通過消費金融的不斷發展也在逐漸修正對消費金融的定義，并從產品、服務、功能等角度來對其進行描述，認為消費金融是具有支付功能、風險控制措施的借貸行為。

金融界定義。由于不同國家地區的消費金融可能呈現出不同的表現形式，所涉及的行業也種類繁多。根據美國銀行家協會對消費金融范疇的規定，其主要包括了個人貸款、移動房屋貸款、休閑車貸款、直接性汽車貸款、非直接性汽車貸款和游艇貸款等8個項目的銀行消費貸款。而美國保險業對消費金融的定義則包括了房屋貸款、信用卡以及其他貸款。

本文所涉及的消費金融主要是指居民個人為了滿足自身對于商品以及服務的需求，通過借貸的方式來實現當前以及未來消費效用的最大化。

我國消費金融的現狀

目前我國的消費金融業的發展仍然處于起步階段，主要以銀行的消費信貸為主、各種民間的消費信貸與互聯網金融的個人信貸為輔的狀況。

消費金融發展速度快。我國的消費金融起步于上個世紀的八十年代，并主要以銀行的個人信貸業務為主。由于過往的我國金融體系主要以大型國有企業以及大型民營企業為主，在開展個人信貸業務上面的重視程度不夠，因此起步時期的消費金融業務呈現出規模較小、品種少等特征。隨著我國住房體制的改革，各種有關消費金融的法律法規的頒發和完善，如《個人住房貸款管理頒發》和《汽車消費貸款管理頒發》的頒布，我國消費金融才逐漸走向了正規。

2008年后，我國為了挽救在金融危機中下滑的經濟態勢，又頒發了《汽車金融公司管理辦法》和《消費金融公司試點管理辦法》等，在此背景下，我國的消費金融逐漸邁向了快速發展期，也逐漸形成了早期以信用卡、汽車消費金融和住房按揭貸款等多種消費金融品種組成的消費金融體系。

2012年后，隨著互聯網技術的進一步發展、網絡支付手段的進一步完善，我國的互聯網金融如雨后春筍般遍地開花?；ヂ摼W消費金融的興起也使得我國居民的消費信貸蓬勃發展，大量的互聯網企業開始成立互聯網金融平臺，也進一步地促使我國的國內消費的增長。

我國消費金融的制約因素。從消費金融的需求側來分析，其制約因素主要為：首先，我國居民的人均收入水平普遍不高，這導致了我國居民的還款能力不強，從而導致了在發放消費信貸的時候無法做到普及。其次，我國的社會保障體制雖然在不斷完善，但是仍然無法滿足居民的需求，住房、醫療等支出的費用占比過大，也導致我國居民對其他消費行為的減少。最后，自古以來我國均以儉為德，居民的存款意愿遠比消費意愿要強，我國的儲蓄率長期位于全球首位，消費觀念的落后也對我國消費金融業的發展產生了制約作用。

從消費金融的供給側來分析，制約因素主要有：我國的消費金融主要集中于我國商業銀行以及擁有牌照的消費金融公司，無法在行業內形成多層次、覆蓋面廣的消費金融體系。其次，大部分消費金融企業為民間性質，大多難以形成規模以及產品上的優勢。最后，由于金融的追逐利潤以及擇優屬性，我國的消費金融大多面向發達城市居民，而大部分中西部城市居民無法享受到相應服務。

我國消費金融的發展路徑

逐步完善消費金融多元化體系。由于我國政策法規的限制，我國目前的消費金融體系表現形式以及參與主體均較少，主要以銀行、消費金融公司以及部分民營的消費金融為主要參與主體，表現形式主要以住房按揭貸款、汽車消費貸款等為主。而建立完善的多元化的消費金融體系是鞏固我國消費金融的最重要的一個環節，只有參與主體的多元化，才能帶來行業規模以及產品創新。因此，在風險可控的前提下，我國應當適當引入更多的消費金融主體，進而滿足居民消費的多元化需求。同時，我國還應當加大銀行對于消費金融以及個人消費信貸的投入力度，雖然個人的消費信貸每筆規模較小，但是隨著消費人群數量的增加，整體的消費信貸規模還是有很大的提升空間。

積極推進消費金融創新和推廣。消費金融參與主體應當積極推進產品的創新，只有這樣才能保證企業在日益激烈的競爭環境下不斷滿足消費者的信貸需求，并保證自身能夠在對手的競爭中不斷發展壯大。消費金融企業在積極創新的同時，還應當積極推廣自身的品牌以及產品，積極拓展市場。首先，消費金融企業應當通過不斷的客戶積累來建立自己的優質品牌，并提升自己的客戶服務水平，努力向消費者提供完善與合適的消費金融服務。其次，對于自身的產品應當實施差異化定價的策略。由于居民之間的收入水平、還款能力以及還款意愿存在著差別，對于不同的消費者而言，其消費信貸的資金借貸成本應當存在差異，只有這樣才能維持住老的客戶并不斷將劣質客戶剔除出去。

建立完善的風險控制體系。由于消費金融所面對的是一群個人消費人群，相比較與企業客戶而言，個人的信用行為更加難以采集。企業客戶一般可以通過對財務報表的解讀來分析其財務狀況、資產狀況以及盈利狀況，通過人民銀行征信報告可以了解到企業過往的借貸行為以及是否存在逾期還款等，從而判斷企業的還款能力與信用特征。而對于個人而言，往往難以對其真實的收入水平以及支出水平進行衡量，大量的居民沒有與銀行產生過借貸行為也無從在個人征信報告中了解還款意愿。因此，對于個人消費者的信用判斷要比較困難。

對于消費金融企業而言，可以通過多維度的信息來對借款人進行衡量。需要考量的數據包括但不限于個人的收入水平、房貸及其他固定開支、工作崗位的穩定性、其他收入來源及穩定性、個人信用卡情況、歷史信用記錄、社保等。其他可以進行考量的還有支付寶的螞蟻信用分等。

完善我國消費金融體系的建議

我國消費金融體系的發展已經進入到了一個瓶頸期，需要通過對消費金融體系的不斷完善來促進我國消費金融的發展與完善。

首先，我國需要對收入分配進行優化并完善社會保障體系。收入的穩定與增長是消費者增加消費的前提，也可以適當改變國民的消費觀念。收入分配制度的改革，可以對高收入人群進行抑制的同時對低收入人群的收入有所提高，從而讓更多的居民享受到經濟增長帶來的實惠。其次，相得益彰的法律法規體系也對消費金融的發展有著促進作用。通過對各種消費金融法律法規的修正與頒發，維護消費者利益，促進我國消費金融的發展。再次，建立完善的個人信用體系。消費金融的發展，需要依仗個人信用體系的完善發展。只有個人信用體系進一步得到完善，消費金融企業才能更好地評估消費者的信用，才能更好的進行產品定價，為消費者提供更好地金融服務。

（作者單位：中國社會科學院研究生院）