證券市場會計信息披露研究

文/王瑋，恒豐銀行股份有限公司溫州分行

證券市場會計信息披露研究

文/王瑋，恒豐銀行股份有限公司溫州分行

證券市場的信息披露中，會計信息是其中的主要內容。在企業的經營活動中，完整、準確、公平、真實地披露易解、規范、易得的會計信息是用來維護證券市場公平、公正、公開的方法之一，也是確保證券市場的有效運行并維護投資者權益的一項基本要求，所以當務之急就是完善公開的會計信息披露制度。

會計信息披露；證券市場；監督機制；資源分配

1 概述

證券市場的基本功能便是通過有效的信息資源流通來使得資金資源得到合理的分配，假如市場的有效程度越高，那么資源分配就會越合理，市場發揮出的作用就會越大。不管市場是否存在運作效率或者配置效率，只要所有應有的信息都在資產價格中反映出來，從信息上來說就是有效市場。有效市場分為三種形式：弱勢、半強勢和強勢。

我國的證券市場是在社會主義市場經濟體制改革和經濟改革開放的環境下形成的新興市場。在目前的形勢下，我國的證券市場還存在許多的問題，特別是證券市場會計信息披露這方面顯得尤為突出。會計信息披露也是證券市場體系中十分重要的一部分，上市公司有義務公平、客觀、公開地揭示公司的財務會計信息，憑借財會信息來對投資者和其利益相關者提供投資依據，這也是維護市場的公平、公開、公正的根本保證，也能保障證券市場的健康運行。

2 我國證券市場的現狀

目前我國的證券市場仍然處于弱勢市場，但是我國證券市場信息的透明度已經有所提高，中國證券市場的信息披露也得到了較快發展。

我國的資本市場在僅僅十幾年內，就實現了其他國家在幾十年才能實現的規模，取得了不少成功的經驗，但是也著實存在不少的問題，這些問題嚴重阻礙了證券市場本身功能的發揮，制約了證券市場體制的健康發展。這些問題主要是：

2.1 證券市場的規模過小

拿股票市場為例來說，雖然其發展速度比較快，但從總體的規模來看，和國外市場還有很大的差距，全世界參與股票投資的人數為總人數的8%左右，發達國家的占比則更高。另外，從股市市值占國內生產總值的比例來看，世界的平均占比為30%左右，日、英、美等國均在80%以上，而我國僅占24.2%，而且在總市值中還包括了大部分不流通市值，扣掉這一部分，我國的股市總值占GDP的比重就更低了。由此看來，我國的股市規模比較小，這和國民經濟的發展要求還有很大差距，同時也能看出我國在股市這方面的潛力無限。

2.2 資本市場主體缺位

在國際市場上，企業是資本市場中不可缺失的組成部分。但是目前我國的企業主體地位十分脆弱。權責不夠分明、約束力缺失、產權問題不清、活力不足都是我國企業目前的特點，企業的主體地位缺失更為明顯。另外，我國的資本市場主題殘缺還因為投資的主體主要是個人，因此其投資的質和量都比較低，其中以投資基金為代表，機構投資者的比重嚴重不足。而相比之下在英美等發達國家，機構投資者是資本市場的重要主體，這些機構投資者主要有商業銀行信托部、共同基金、保險公司、年金基金等。由于這些機構投資者都是專業性的金融機構，所以其投資活動都具有投資量大、交易風險小、交易費用低的特點，受到廣大投資者的青睞。例如美國，平均每4戶人家就有1戶向投資基金進行投資。而我國的資本市場機構性投資者發展相對滯后，這使得僅靠若干家大型機構和廣大的小股民散戶支撐的股市投機盛行，股價不可避免的暴漲暴跌，制約了股市的健康發展。

2.3 市場中介機構不完善

從廣義上來講，證券中介機構主要是指在證券市場上為參與交易的各方提供服務的機構。我國目前的中介機構主要包括信托投資公司、律師事務所、證券投資咨詢公司、證券公司等，雖然其中的業務已經涉及證券的發行、財務顧問、包銷、自營等內容，但是和國外投資銀行的業務相比，還存在較大的缺陷。例如投資銀行的主要任務之一就是購并業務，對于我國來說這一業務還未曾涉及。西方國家的公司購并活動主要是各家投資銀行共同策劃完成，投資銀行的主要作用就是為交易籌措資金、籌劃交易過程、參與交易談判等重要作用。我國目前還沒有這樣的中介機構，這嚴重制約了我國企業開展重組活動。

2.4 市場流動性不足

市場中理應存在大量流通性強的金融工具，同時還存在大量參與流通的主體。檢驗市場的流動性可以從成交價格和成交數量的關系入手，假如兩者的關系越緊密，那就說明市場的流動性越差。在美國股市中兩者的關系指數僅為0.01，而我國的滬A指數為0.52、深A指數為0.402，這說明我國的股市在整體上缺乏流動性，而導致股市流動性差的原因，又和股市中的中介機構投資者過少有關。另一方面是因為不能與國家股交易，流動性不足使得股票價格扭曲，資本流動沒有了方向和動力，資源配置的功能受到了抑制。除此之外，由于國有股無法流通，這就對我國的國有資產結構調整產生了不利影響。

3 我國證券市場會計信息披露存在的問題

3.1 會計信息披露失真

目前我國上市公司披露的信息中，會計信息失真的情況比較嚴重，有些企業不按照實際的經濟狀況來披露會計信息，而是有意向的偽造信息來欺騙投資者。有些公司甚至建立了兩套賬，以此逃避監管部門。由于多個方面引起了會計信息失真，但是為了小集團或者個人利益而煽動或者強迫會計人員造假是主要原因，大部分是因為公司的領導為了得到利益，而社會監督部門的疏忽職守為造假創造了基本條件。

3.2 證券市場環境成熟

證券市場為上市公司的信息披露提供了場所，雖然我國的經濟發展前景比較好，但是和國外的成熟市場比起來，依舊存在一定的差距。主要的存在問題是：股票市場規模較小，直接融資比例很低；市場層次較為單一，交易數量和品種不夠豐富；上市公司的整體實力不夠。

3.3 對上市公司審計力度不到位

證券市場的監管體系十分薄弱，對上市公司的審計力度明顯不夠，出現問題時不進行嚴厲的懲罰，審計往往也只是表面的現象，往往不披露出公司的具體違法行為，通常都會出具無保留意見，審計的質量還有待提高，審計力度也有待加大。

3.4 會計信息的披露不夠充分

根據會計準則規定，會計報表的披露要有一定的可理解性，還要提供必要的重要信息。所有的重要內容都應該在上市公司的財務報表附注中說明清楚，并提供出完整的內容。但從實用角度來看，許多上市公司并沒有這樣做，在進行信息披露的工作時，往往只披露對公司的有利信息，避免披露負面信息，或者是對于不利信息不充分披露。主要存在分部信息披露不充分；社會責任性信息披露不充分；償債能力披露不完整等。

4 如何規范我國證券市場會計信息的披露

4.1 完善信息披露的內容

會計信息具體指通過各類信息管理活動、會計憑證結合在一起，通過各方面的會計活動可以揭露真實的經濟情況。因此上市公司財務報告制度和信息披露制度、報告應該指出的內容、方法、標準和范例格式都應該做出統一規定，這樣可以更好的完善中國上市公司的會計信息披露制度。

會計制度和會計準則中不應該保留過多的真空地帶和靈活性，這樣會使得財務報告華而不實，所以會計制度和會計準則的調整應該遵循一些基本原則，來提高信息可信度。在證券公司公開發行證券時，會計信息的處理一定要與會計準則中的規定保持一致，所以一定要注意經濟和社會的發展變化，按照會計準則來規范應對會計業務時的具體行為。

4.2 完善上市公司信息披露的法律法規

完善證券市場會計信息披露制度，應該實時關注上市公司在會計準則方面的修改工作，來進一步的規范上市公司的會計工作體系，完善會計信息披露制度中的準則。我國證券市場信息披露的規則需要進行規范和改進，應當遵守一定的規則來進行規定，為了便于更好的操作和實施。對于上市公司的財務會計信息披露要考慮增加以下的內容：預測的會計信息、非財務信息、提供部分報告的不確定性、人力資源的價值環境信息要明確；會計信息的合法性及真實性應該由公司領導來承擔責任，假如出現違法行為要追究刑事責任和行政責任時，公司領導此時要提供法律依據；與此同時，政府的權威機構應該保證會計準則的權威性，違反行為準則時要受到相應的懲罰，保證會計信息的真實性。

4.3 注重注冊會計師的發展

上市公司的會計報表應該由注冊會計師來審核，以確保會計信息的可靠性。因此要加強會計人才的培訓，明確注冊會計師的責任。審計應當注重獨立性，充分的發揮審計的作用，要用相應的法規法則來保障審計具有充分的獨立性。以《注冊會計師法》為基本的依據，對于獨立審計要有相應的技術保證其規范性。在中國的特有制度下，應當注重完善聘請會計的基本要求，使職業環境更加優化，引入一些新的審計標準。要避免政府的官員參與審計過程，注重培養審計職業道德，保證事實上真正做到獨立。

4.4 規范公司的內部管理結構

首先，應當改變“一股獨大”的股權結構，形成在多元化的產權結構的前提下，剩余控制權和剩余索取權是產權結構的分離。其次，要將董事會的職權范圍擴大，并注重對管理層的監督。第三，要建立和完善董事會制度和其他職務的相應責任制度。第四，要擴大監事會的權利，履行董事會和監事會的職責。第五，要細化董事、高級管理人員、監事違反信托的明確責任。最后應當建立完整健全的內部控制制度，包括財務控制系統、會計憑證及報表、會計業務流程控制系統等。

[1]劉慧娟.國際證券市場信息披露監管制度研究[D].對外經濟貿易大學,2014.

[2]藍文永.基于投資者保護的信息披露機制研究[D].西南財經大學,2009.