金融危機對中國股市走勢的影響分析

文/徐悅

金融危機對中國股市走勢的影響分析

文/徐悅

自從20世紀80年代以來，全球經濟都在快速發展，同時也伴隨著金融危機的降臨。其金融危機指的是金融資產或金融機構或金融市場的危機，具體表現為金融資產價格大幅下跌或金融機構倒閉或瀕臨倒閉或某個金融市場如股市或債市暴跌等。系統性金融危機指的是那些波及整個金融體系乃至整個經濟體系的危機。本論文中主要詳細介紹金融危機的特征，同時分析它對中國股市走勢的主要影響情況，最后得出相關結論以及對其措施實施。

金融危機；中國股市市場；政策措施

1 金融危機

1.1 金融危機定義

根據歷史記載，金融危機可以分為貨幣危機、債務危機、銀行危機等類型。而近年來，金融危機則是以多種形式混合的趨勢呈現出來。一般而言，金融危機從整體是指當一個經濟體出現一定的波動時，將會導致金融結構大面積癱瘓，各國經濟對外貨幣也會隨之發生巨大變化，以至于震動了資本市場的發展，同時也會對實體經濟造成嚴重損害。

1.2 金融危機產生原因

當今世界的金融危機主要來源于美國房產市場長期堆積形成，如同氣球一般，從最開始又小又癟，到最后大到膨脹，直到爆炸為止，從而導致發生了金融危機。回首歷史，金融危機給世界經濟帶來的危害與很多其他危機都有著相似之處。不過，金融危機與其它危機相比，最大區別就是本質上的不同。如今這個時代，全球貨幣均是以美元為基礎，這也表明信貸擴張的終結是目前危機的標志。每種危機都是擁有周期性的，同樣金融危機也是包含它本身的周期，并且目前金融危機則是一輪超級繁榮周期的頂峰，據了解此周期已經經歷了六十的年頭。

在其他周期性危機中，規模最大的就是繁榮-蕭條過程中組成部分。其周期通常都是圍繞信貸狀況循環出現，并且總是會涉及到一種偏見或誤解。在這種情況下，基本上都是沒有提前了解貸款意愿和抵押品價值之間的一種反身的關系。假如每個人都能十分容易獲得信貸，給他們自身帶了需求，少量的需求可以幫助他們在工作或者生活上帶來方便，但是過多的需求將會帶給他們的是人生的毀滅。所以人們在使用解決自身需求的時候，務必要警惕使用。根據歷史記錄，金融危機的產生如此多次都是由經濟泡沫所導致的，21世紀最大的金融危機是美國金融危機，此次造成的主要背景存在許多方面，同時也十分復雜。其造成的主要原因為以下三點：美國的消費習慣；經濟管理思想；經濟環境與具體政策工具。在歷史長河中，發生過許多案例，例如國際金融危機、亞洲金融危機、環球金融危機等等。

1.3 金融危機的危害

如今世界經濟發展十分迅速，但同樣也伴隨著各種危機隨之前行。在全球金融風暴中，對各個國家造成的巨大危害的就是海外進出口行業，這個處在風口浪尖的工作，是非常有冒險性。他們目前算是世界上盈利最多的行業，但要是遇上了金融危機，他們就可倒大霉，可能一夜破產。首先，當金融危機出現時，主要是從金融層面轉向經濟層面，從而直接影響進出口行業的收益。其次，伴隨著金融危機的蔓延，次貸危機也會立刻來臨，同時會強化美元的弱勢地位，并加速了美元的貶值速度，緊接著又會對進出口的產品造成更大的影響。據官方消息報道，除了進出口產品數量遞減以外，還會受到金融危機后續影響，同時造成許多海外違約合同等現象持續增長，使得其出口企業的外部信用度遭到嚴重損害。不僅如此，內地受到影響最為嚴重包括紡織行業等許多傳統勞動量大的密集型企業。據了解，金融危機還會嚴重影響到汽車行業、船舶行業、玩具加工行業等等大型企業，并且危機影響甚遠。金融危機的危害對各國乃至全世界來講，都是巨大的危害。它不僅對國家經濟發展造成影響，還會嚴重損害各種大大小小企業盈利，甚至會沖擊到人民本身的生活。通貨膨脹、企業倒閉、經濟困境降低了人們的支付能力，這不僅使得還不起房貸的人增多，也大大降低了許多人的生活質量。

2 中國股市市場走勢

2.1 中國股市市場發展

中國股票市場也稱為中國股市，1989年開始作為試點，本著試得好就上、試得不好就停的理念建立。所以在1995年之前的股市運作中，經常有傳言稱中國股票市場要倒閉、要停止的消息。后受3.27國債期貨事件"影響，中國股票市場將全新的改變整體面容，將從前的股票面貌徹底的煥然一新，所以中國股票市場才會迎來真正的利好。

2.2 金融危機影響中國股市走勢的主要渠道

2.2.1 國際貿易渠道

隨著世界經濟和全球金融快速發展，兩者深入地結合在一起，這給我國經濟提供了于世界經濟之間更加密切的機會，同樣也使得我國經濟更加受金融危機的影響。被那場最大的美國金融危機所影響，世界各國各地的市場都信貸緊縮，許多企業更是大幅度虧損，甚至有的面臨倒閉，同時導致失業率急劇上升，人們無法正常生活，衣食住行等各種問題成為許多人的困擾，市場消費需求下降，消費支出也隨之降低，從而影響各國經濟發展以至全球貿易嚴重受損。在全球經濟的發展衰退和消費需求量衰退，我國出現許多困難：出口增長、貿易順差、企業盈利收入和能力等等多層方面呈大幅度下降。在這個影響下，專家們將股市以經濟“晴雨表”方式呈現出來。

2.2.2 金融渠道

由于我國幾年來內外兩方面金融機構之間的關系在逐漸增長，使得在金融危機爆發的時刻，國際游資在第一時間內傳入我國的內地市場，在境外投資的工作人員們在將資產配置重新調整的過程中，會使資本利潤更加簡便地流入，同時它會直接沖擊我國股市市場。作為我國特殊地段香港地區，它和內地許多地方有著許多貿易聯系，并且逐年加強關系，同時中國境內最大量的公司都在同一時刻登錄在香港地區，是因為香港本是臨海地區，同時也是一個相當開放的對海外開放市場，所以在經歷金融危機時，香港地區的股票損失慘重，在同一時間造成內地股市受到嚴重的影響，使得加大了對內地股市的波動程度。

2.2.3 投資者的心理預期

當金融危機發生時，這個時候投資者就需要自我克制，不要從外界媒體等得知股市跌漲信息，因為總是有許多人會選擇相信將會影響股市的變化，造成他們做出買或者暫停購買的行為，使得股市市場價格達不到預計的效果，也同時證實了外界的傳言。所以投資者的心理預期和股價走勢要有一定的差距，不然就會產生一系列的連鎖反應，對股市市場影響巨大。

2.3 金融危機對中國股市走勢的影響

美國金融危機對中國股市市場的影響甚大，總結出來總共有三個方面：第一，由于我國經濟如今在全球經濟領域上占據主要地位，拉動了國內經濟的增長動力，所以在此次金融危機發生時，導致全球經濟急速衰退以及需求量下降，進而影響到中國對外出口經濟的收入，使我國出口形勢惡化程度十分嚴重，進而影響到了我國內地實體經濟的增長速度，從而產生許多負面影響；第二，美國金融危機首先影響我國經濟市場的部分是國際游資的流入出量，隨后緊接著影響我國股票市場的資金供給，同時還對投資者的心理造成嚴重的影響，最終造成一定程度上的損害對我國股票市場的發展；第三，我國股票市場、香港股票市場以及美國股票市場三者之間存在一定的差異關系，所以美國金融危機在影響香港股票市場的同時也直接對我國股票市場造成影響。

站在世界經濟角度上來看，我國股票市場還在不停招受各種金融危機的影響。從上市公司角度來看，當金融危機爆發式，我國相關聯的上市公司將會受損最為嚴重，尤其是對那些外貿企業的集團公司，導致他們的盈利訂單量大幅度下降、出口額度下降等等一系列影響，進而會使美元持續貶值，同時沖擊人民幣升值的進度，加大其壓力。盡管人民幣增值會使我國進口商品的價格降低，但是給予了我國商品出口的壓力。當人民幣增值后，雖然會提高我國在國際經濟地位以及商品成本，但是它同樣給我國出口商品巨大的壓力以及競爭力，導致我國出口數量減少，進而影響我國相關的上市公司的收益，并且對我國股票市場造成巨大影響。

3 我國股票市場應對金融危機的建議

通過上訴種種案例的分析，金融危機對我國股票市場發展的影響十分嚴重。美國金融危機算是對我國股票市場造成影響最大的一次危機，不過未來的歲月長河之中，不知是否還會發生，一切都是未知數。隨著我國經濟與科技日益強大，我國股票市場逐漸增強，但與此同時，我國股票市場更加容易受到外界沖擊的影響，特別是金融危機的降臨。為了防止在未來的歲月中，我國股票市場再次招受嚴重的損傷，減輕金融危機對我國的影響力度，我國專家總結出以下幾方面：第一，加強穩固我國股票市場的發展速度。當今世界科技發展十分迅速，通過科技手段來改善過去我國股票發展狀態，并且加大力度發展教育提高勞動者的素質，讓國民對經濟發展有更好的認識。在保持我國股票市場經濟穩定發展的同時，我國還需要著重改善出口數量的增加以及收益的提高；第二，我們要對資本項目加強管理，避免國際游資以各種各樣的方式流出國內外；第三，當銀行處于流動性或者其他危機，需要人民的資金來多注入解決時，我國應該增加現金流的比例，或者國家提供資金來解決此問題，同時這也加強了人民對社會的信心以及對中國股票市場的認可，對今后的股票發展有了良好的前景；第四，外界媒體以及股票市場內幕人員應該及時并且準確傳遞金融經濟最新消息，因為這樣才能使投資者有良好的心理準備，可以提前采取措施來處理接下來的問題，同樣也保障了股票市場穩定發展；第五，加強對股票市場法律法規，嚴禁不法分子使用不正當手段來賺去投資者的財物，同時也要加強投資者自我防范意思，對其安全教育也要大力加強，并且讓他們對法律有足夠了解，面對困難時，在第一時間內能夠用法律來保護自我。

[1]曾海艷.金融危機對中國股市波動性影響的實證研究[D].武漢：華中師范大學，2013.

[2]林海.美國金融危機對中國股市的影響及對策研究[D].南昌：江西財經大學，2009.

[3]王允貴.東亞金融危機成因的新反思[J].國際經濟評論，2001，（3）.