論區塊鏈技術促進綠色金融的發展

文/萬玥辛，寧波鄞州農村商業銀行股份有限公司

論區塊鏈技術促進綠色金融的發展

文/萬玥辛，寧波鄞州農村商業銀行股份有限公司

經濟新常態下，綠色金融對我國經濟轉型和生態環境建設的重要性日益突出，隨著我國綠色金融的發展，綠色金融體系正在逐步完善，主要來源于傳統金融行業和政府，遠不能滿足市場的需求，也存在一系列問題。同時，區塊鏈技術所具有的去中心化、開放透明、自治匿名、不可篡改的特征為綠色金融帶來了新的思路，本文將從區塊鏈的四個特點入手，探究區塊鏈技術如何促進綠色金融的發展。

區塊鏈；綠色金融；發展

1 引言

從20世紀末開始，隨著氣候變化的加劇，如何控制溫室氣體排放成為全球關注的焦點問題。從1997年12月《京都議定書》在日本京都通過，到2016年9月G20峰會期間，中美兩大國率先向聯合國遞交《巴黎氣候變化協定》批準文書，每一步都是人類為改善自身發展和生態環境之間的平衡關系所做出的努力與共識；從歐洲碳市場興起，到美國碳交易所成立運作，到中國碳試點工作開展，無一不反映出以國家為主體的綠色減排機制成為人類的共同責任和義務；從強制減排，到引入清潔發展機制、自愿減排，到配額質押、碳期貨、碳掉期，都反映出從控排到綠色、可持續發展金融的演進趨勢。控排已經從最初的共識階段逐漸演進為國際、國家宏觀戰略，成為體現國家影響力的一個重要領域。在這個過程中，由控排衍生出的綠色產業尤為關鍵，而產業的發展離不開金融的支持。保護環境已成為全球共識，我國已將綠色發展作為我國五大發展理念之一。在這種時代背景下，綠色金融作為綠色發展的核心內容也被給予了很高的重視。

經濟新常態下，綠色金融對我國經濟轉型和生態環境建設的重要性日益突出。隨著我國綠色金融的發展，綠色金融體系正在逐步完善，主要來源于傳統金融行業和政府，遠不能滿足市場的需求，也存在一系列問題。同時，區塊鏈技術所具有的去中心化、開放透明、自治匿名、不可篡改的特征為綠色金融帶來了新的思路。

2 綠色金融的基本內涵和發展障礙

2.1 綠色金融的基本內涵

綠色金融的概念最早出現在1997年，主要是指以保護環境、治理污染問題以及推動金融業的可持續發展為出發點，金融單位與企業在進行投融資決策時，要將與環境相關的各種回報、風險以及成本予以充分考慮，引導社會資源、經濟資源充分合理利用。通過金融機構的業務運作和項目管理，以金融機構的可持續發展和環境保護為目的，最終促進經濟社會與自然的和諧健康發展。

2.2 綠色金融發展障礙性因素

2.2.1 交易成本高

以碳資產為例，目前碳資產從發起到上市的交易流通時間長，整個交易環節涉及碳資產交易企業、監管部門、行業管理部門、碳資產交易所、第三方核查和認證機構、專家委員會等多方參與，交易過程的摩擦成本居高不下。

2.2.2 覆蓋范圍有限

目前，綠色金融服務主要由商業銀行等金融機構提供，融資方式主要依賴綠色信貸。由于大企業資金雄厚、受關注程度高，通常會配備較先進的環保設備，相反，規模較小的企業難以承擔環保設備的高額負擔，向銀行等金融機構融資時又缺乏信用擔保，往往難以滿足融資需求，形成惡性循環，導致真正的高耗能行業企業參與較少。盡管近年來，商業銀行有向互聯網金融發力的趨勢，但受制于自身風險控制的要求和長期形成的行業偏好，難以在短時間內調整。

2.2.3 產品創新不足

目前，綠色金融體系包括貸款、綠色債券、綠色保險、綠色基金、排放權交易等。與發達國家相比，我國綠色金融起步較晚，相關的制度安排和產品體系尚不完善。在產品規模上，受傳統融資渠道的局限，已有的金融產品主要針對大型投資機構，缺乏針對家庭、個人等中小投資主體的信貸產品，難以滿足不同投資者的需求，使得資金在二級市場上的流轉過程受到阻礙。

3 區塊鏈技術來源和特點

3.1 區塊鏈的來源

區塊鏈技術是一種綜合P2P、加密算法、共識機制、哈希算法的分布式技術體系，它的去中心化思想大有重構整個互聯網的趨勢，將互聯網從信息互聯推向價值互聯的新紀元。區塊鏈技術的出現給技術領域、金融以及其他業務領域帶來了廣闊的想象空間。

2008年1月中本聰通過網絡發布比特幣白皮書，意在構建一套點對點電子交易系統；2009年1月比特幣1.0版誕生；2010年5月第一筆比特幣兌換實物的交易發生，比特幣用于購買披薩，第一次體現“貨幣支付”屬性。隨后比特幣得到迅速發展，比特幣交易所出現、比特幣礦池成立、匯率兌換關系的出現等。區塊鏈技術廣為人知，源于2014年大英圖書館關于比特幣的討論，這場討論聚集了全球眾多金融、技術專家泰斗，得出的共識是：比特幣的底層技術——區塊鏈可廣泛應用于政府治理、公共管理、金融交易、資產公證等領域。2015年，區塊鏈技術逐漸成為各業（尤其是金融領域）關注的熱點之一，是繼25年前的互聯網概念之后又一個劃時代的顛覆性技術熱點，將引領互聯網信息互聯通往價值互聯時代的風潮，與大數據、人工智能并稱“Fintech三劍客”。專家預測，2025～2027年，全球有等同于10%GDP的資產價值將存儲在區塊鏈上。

3.2 區塊鏈的特點

3.2.1 去中心化

無須中心機構認可、權威機構背書授信，取而代之的是技術授信。簡單來講，我們存錢到銀行，不擔心銀行會倒閉或卷款潛逃，是因為銀行背后（特別是國有銀行）有國家、政府的背書，我們信任的是授信機構。但在區塊鏈技術體系下，信任是由技術授予的、通過公網發布，技術體系形成完整的共識機制，交易記錄由公開透明的賬簿維護，它讓我們看到在這種技術體系下，我們的賬戶、資產是安全的，不會丟失的。我們信任的是這個技術體系以及該體系下永不宕機的網絡。

3.2.2 共同維護

所有交易都需要驗證合法性。在區塊鏈的技術體系下，所有的交易都需要經過固定的共識算法認證，只有通過共識的交易，才會被認為是合法有效的交易，從而記錄到共同賬簿里。

3.2.3 不可篡改

所有區塊交易數據都是以時間戳印記并記錄到區塊里，形成一種有時序編號的鏈式數據賬簿，一旦寫入成功，數據便永久記錄下來，整套技術機制使得數據不可人為篡改。

3.2.4 系統安全

在該套技術機制下，交易即交割，不存在傳統的清算交割對賬環節，使得交易簡單有效，直接進行了價值傳遞，不存在數據流和現金流的雙向匹配；公網下海量節點組成的對等網絡無中心特性使得人為攻擊難度大。

4 區塊鏈技術促進綠色金融的發展

區塊鏈金融要發揮對綠色產業的促進作用，首先要取得政策及配套技術支持，其次要發揮區塊鏈獨有的技術優勢，加速產品創新，著眼于生態建設，最終達到多方共贏、金融共享的局面。那么，區塊鏈技術如何促進綠色金融的發展？

一是創建區塊鏈碳交易系統，健全區塊鏈基礎設施建設，包括政策支持、評級標準、監管體系等。在政策方面，我國在碳交易市場方面已出臺一系列相關政策。2011年，國務院出臺《關于開展碳排放權交易試點工作的通知》，深圳、上海、北京等七個地區加入碳交易試點，全國范圍的碳排放交易系統預計將于2020年成立。

目前，我國碳交易試點相對獨立，在立法情況、配額分配、抵消機制、未履約處罰機制上各不相同，在這種情況下，有必要加速區塊鏈基礎設施的建設，建立用戶——通用服務層——區塊鏈節點層的IT硬件布局，推進數據和信息的共享，引導更多金融機構參與，從而輻射全國市場。

在評級體系方面，采用標準化的衡量指標有利于增加市場透明化程度，環境與社會信息披露，進而吸引更多投資者。2016年12月，中債資信評估有限公司推出國內首個綠色債券評級體系，包括對綠色募投項目環境效益的評定標準和操作標準。在監管體系方面，我國相關監管機構，如證監會、中國銀行間市場交易商協會也開始著手制定綠色債券的發行指導。

二是利用大數據優勢，加快產品創新。綠色金融面臨的重要“瓶頸”在于市場缺乏多元化的產品體系，現有金融產品與客戶需求匹配度低，二級市場流動性不足，反過來也會影響一級市場的交易積極性。通過區塊鏈特有的大數據和云計算優勢，可以開發針對個人的綠色消費結構化產品。

國外在個人綠色金融零售業務方面取得了較多進展，例如加拿大推出的節能型住房的貸款，荷蘭發行的氣候信用卡、加拿大低排放汽車貸款等。此外，大數據風控使得評估企業的信用更加方便快捷，可以創造適合小微企業風險與收益的綠色金融產品，拓寬綠色金融融資渠道。現有的互聯網金融與綠色金融結合的嘗試提供了經驗借鑒。

互聯網金融在網絡小額貸款方面也產生了不少實踐，不少P2P網絡借貸平臺已發布綠色貸款標的，幫助環保型中小企業解決融資難的問題，互聯網金融對綠色產業的支持力度逐步擴大。一方面，互聯網的促進作用能夠激勵消費者和中小企業培養低碳觀念;另一方面，連接資金的供給方與需求方，形成“自下而上”的綠色金融。

三是整合產融生態圈。如果說區塊鏈1.0是定位于具體某一應用，區塊鏈2.0是定位于平臺，那么，即將到來的區塊鏈3.0將實現不同領域的跨界融合，其中就包括區塊鏈在綠色金融領域的應用。

綠色金融的發展離不開有足夠廣度、深度和自由度的市場。金融業的業態從早期的演變成以銀行為核心，到以資本市場為核心，再演變到區塊鏈金融業態，未來還可能會實現人人共享的自金融，在實現信息對稱的過程中，不產生價值的中介平臺將逐漸退出舞臺。可以預見，區塊鏈將在綠色金融領域扮演越來越重要的角色，激發市場潛力，制造新的增長點，推動產業結構轉型，成為綠色金融騰空起飛的重要載體。

[1]田君.數字普惠：造就綠色金融[J].首席財務官,2017,(02)：63-67.

[2]范玉娟.專家建議將區塊鏈技術引入綠色金融扶貧領域[N].貴陽日報,2016-07-09(004).