財務報表中巨額商譽文獻研究

財務報表中巨額商譽文獻研究

文/王欣然，包頭財經信息職業學校

隨著經濟全球化，資本市場國際化以及我國加入世貿組織，本土企業間的并購及跨國企業并購數量急劇上升，商譽正在大量產生，并且在資產負債表中占有越來越重要的位置，企業擁有巨額商譽的現象越來越普遍。對商譽相關文獻進行研究，可以為下一步商譽的研究指明方向。

商譽；后續計量；風險

1 商譽的基本理論研究

商譽內涵，被認為是一個企業所擁有或控制的可以為企業帶來未來超額經濟利益的一項特殊的無形資產（方榮義，1995）；商譽的理論支撐是企業獲取超額盈利的能力，因此在對商譽進行衡量的時候，應當對企業的超額盈利能力進行衡量，并將有沒有此項能力作為定性衡量的標準，能力的大小作為定量衡量的標準（閻徳玉19 97)。

葛家澍教授在《當前財務會計的幾個問題》表示了對商譽的內涵是與企業的超額盈利能力這一觀點的認同，他在書中將商譽描述為可以為企業帶來超額盈利能力的資源，并且對商譽的性質及確認進行了論述。

對于商譽的內涵除了超額盈利能力外，也可以將其理解為企業核心能力的一種外在表現形式，是企業核心的競爭力（董必榮2003)。但是也有學者認為商譽與企業能力具有相互依存性，商譽的內在為企業能力，而企業能力的外在為商譽，應將企業能力作為衡量商譽的標準（李玉菊2010)。

2 商譽的確認及計量相關研究

部分學者對商譽問題的既有文獻中的商譽的確認問題進行了深度的分析，認為商譽確認時應該將構成干凈化，并探討了商譽是否應該在財務報表上確認為一項資產，以及如何進行初始確認及后續計量等問題（杜興強，杜穎潔，周澤將2011)。通過引入美國學者奧爾森的剩余收益模型，對現行披露商譽的“雜質”問題和價值相關性問題作了經驗研究，發現現行披露的商譽具有正的價值相關性，但是也存在著不屬于“超額盈利能力”的“雜質”（鐘翰2012)。

對于商譽的計量，楊汝梅先生早在1936年就詳細的論述了商譽計量的范圍、特征、性質以及形成因素；許家林詳細介紹了楊汝梅先生的著作《無形資產論》中的具有寶貴價值的學術觀點以及基本結構，并對此書在會計研究界的里程碑意義以及對世界無形資產以及商譽的會計研究的重要意義進行了說明。之后他結合我國商譽會計研究的實際對國際上商譽會計的準則進行了對比分析，對商譽會計的研究提出了一系列需要做進一步研究的問題，并做出了研究展望。有學者專門對商譽相關文獻中對商譽的內容及內涵的變化進行回溯總結，清晰完整的展現了商譽起源至今的發展歷程（姜傳志、劉秀麗2009)。

歷史上商譽的后續計量采用固定年限的系統攤銷法，隨著研究的進一步深化，發現商譽作為一項有別于其他資產的特殊的資產，其價值的變化并不是直線型的。商譽的價值的變化受到多種因素的影響，因此要想更準確的對商譽的價值進行后續計量采用減值測試的方法更為合適（張琴和李曉玉2007)。新的會計準則中要求商譽使用減值測試的方式進行后續計量，使用減值測試的優勢是能過將造成商譽減值以及維持商譽價值的相關信息進行說明，但是缺陷是沒有將時間價值對商譽的影響考慮在內，如果將這種影響去除可以更真實的體現商譽的減值變化的信息（梁胎昌2006)。在新會計準則頒布之后，部分專家認為應將定期價值評估與新準則規定的減值測試相結合（徐文麗和張敏2008)。

3 商譽對上市公司的影響研究

商譽對上市公司的經營產生一定的影響，在對澳大利亞上市公司進行研究后發現資本市場的投資者對商譽的資本化信息給與高度關注，并且商譽能夠對企業價值產生較大影響(Godfrey and Kohl 2001)；通過股價、凈資產收益率和每股收益三個衡量企業價值的指標進行實證研究，也得出商譽與這三項指標存在顯著的正相關關系（王超2009)；通過實證研究對合并商譽與企業盈利能力及股價的正相關關系進行了檢驗，并結合研究結果說明了財務報表中所披露的商譽信息含量較高，能夠將商譽的超額盈利額能力的本質體現出來（胡燕，張新妍，紀若雷2012)。

包勇（2009)通過對1997年至2007年發生非同一控制下的企業合并且產生商譽的上市公司進行實證研究，發現商譽對企業的獲利能力以及股票價格均產生積極影響，并且這種影響隨著時間的推移會越來越顯著；企業合并產生的商譽能夠對企業的盈利額能力產生積極影響，并且這種影響是隨著企業業務整合以及經營運作發揮效用的，因此短期內影響較小，但就長期來看商譽能夠提升企業的盈利能力（林麗娟，宋曉滿和樂婢華2010)。

但是有部分學者通過實證研究的方式對并購商譽對企業業績的影響進行了研究，結論顯示商譽成本對企業的獲利能力產生滯后的消極影響，雖然在產生巨額商譽的當期企業的獲利能力能夠有一定的提升，但是在未來的年度內企業的獲利能力呈現下降的態勢，這種態勢在市場集中度不高的行業中尤為明顯（鄭海英，劉正陽，馮衛東2014）。

除了對企業的盈利能力的影響外，湯湘希和唐文強（2009)對商譽處理的經濟后果進行研究，通過以2007年除中小板以外的1331家上市公司作為實證研究的樣本，對這些上市公司包括確認、初始計量、后續計量以及披露在內的商譽的整體情況進行研究。研究結果顯示商譽在改善企業資產結構、降低企業資產負債率的同時，對上市公司再融資提供有利條件，并通過對數據的分析發現我國上市公司的商譽確認量呈現上升的態勢。

我國對商譽的研究起步較晚，現階段對于商譽的研究，大多是針對商譽的產生、確認、計量以及商譽對企業盈利的影響展開的。很少有從商譽作為一項資產當它沒有發揮一項資產應當發揮的作用時可能會對企業帶來的潛在風險的角度來進行研究，更鮮有對商譽帶來的潛在風險進行防范的措施。希望未來增加一些巨額商譽對企業的增值能力以及風險狀況產生的影響進行分析。

[1]Wei Xu,Asokan Anandarajana,AnthonyCuratolab.The value relevance ofgoodwillimpairment[J].Research in Accounting Regulati on,2011,23(2):145-148.

[2]杜興強.商譽的性質及對權益計價的影響—理論分析與基于企業會計準則(2006)的經驗證據[A].中國會計學會.商譽會計研討會論文集[C].中國會計學會,2010:21.

[3]李玉菊,張秋生,謝紀剛.商譽會計的困惑、思考與展望—商譽會計專題學術研討會觀點綜述[J].會計研究,2010,(08):87-90.