中民投：致力成為中國ESG投資領袖

王哲

近年來，國際資本市場對ESG投資理念日益認同，這一理念也在中國的資本市場開始普及。

在中國的很多城市，用打車軟件叫到的車很可能就是一輛電動汽車，大家對此已經習以為常、司空見慣，而這在全世界并不多見。

由于中國的投資者對可持續性交通的興趣與日俱增，大量的金融支持涌入了中國的電動車制造、打車應用、共享單車和其他零排放交通相關行業。而交通只是如今中國ESG（環境、社會、公司治理）投資者、資產管理者、政策制定者和制造商所支持的諸多行業之一，太陽能、居家養老、水源保護和環境友好的裝配式建筑都在ESG投資的范圍之內。中國投資者的熱情和資金并不只局限于綠色交通領域，隨著中國綠色環保產業的日益發展，中國的資本市場也開始普及ESG這一投資理念。

總部位于上海、資產規模超過450億美元的中國民生投資集團是中國第一個建立ESG投資組合的投資集團，正努力在中國倡導和推行ESG投資，為中國這個世界第二大經濟體的ESG投資者開辟道路。

ESG投資將在中國蓬勃發展

在全球，ESG的概念近年來備受推崇。最新出爐的2017《哈佛商業評論》“全球百佳CEO榜單”中，財務回報位列第18名的Inditex集團（著名成衣品牌Zara母公司）CEO帕勃羅·伊斯拉，就憑其主導的推行舊衣回收、再生纖維利用等ESG政策（占總分比重20%），最終摘得桂冠。今年年初，哈佛商學院和牛津大學賽德商學院發起了一項針對413位投資高管的調查，這些高管所在公司管理著總額31萬億美元的資產。其中50%的人稱會參考ESG信息，因該評分與投資表現直接掛鉤；將近一半的人表示ESG得分越高的公司，投資風險系數也會越低。

幾個月前，中國證券投資基金業協會舉辦的“負責任的投資原則：ESG定義投資新趨勢”國際研討會吸引了大批投資者參加。按照國家規劃，到2020年，中國的清潔能源在全國能源消費結構中的占比將達到15%，裝配式建筑在新建住宅中的占比達到20%，中國的投資者自然會順應這樣的潮流。

中國也正在推行“綠色債券”融資工具，用于為環境友好的基建工程、消費者產品制造和新能源進行融資。綠色債券不僅僅是為了通過資助太陽能電站等方式來對抗空氣、土地和水源污染，它同時也可以用來支持那些產品和專業技術能夠在全球市場上有一席之地的公司。

國家發改委在2016年發布的《綠色債券發行指引》中，強調地方政府應積極引導社會資本參與綠色項目建設。文件中明確指出：“地方政府應積極引導社會資本參與綠色項目建設，鼓勵地方政府通過投資補助、擔保補貼、債券貼息、基金注資等多種方式，支持綠色債券發行和綠色項目實施”，“綠色項目”可以包括水源保護和低排放能源工業園等。

近期德勤會計師事務所的一個報告也指出，從長期來看，中國政府的政策會持續向綠色企業債券和其他的ESG投資傾斜。中國政府希望“所有的金融機構、證券投資基金、其他的投資產品、社?；?、企業養老金和社會資金”能夠投資到“綠色公司、企業和其他機構投資基金中”，而要達成這樣的希望，需要政府和企業、國內和國外互通互贏，只有合作和共享，才能成功普及ESG投資理念。

合作與共享是成功的關鍵

2014年，中民投集團由59家領先民營企業共同出資成立，股東涵蓋諸多行業，包括機械制造、冷鏈物流、資產管理、生物制藥、電子商務等。中民投集團成立的緣起是希望聚合民營資本力量、降低風險、共同發展，自成立以來，中民投集團沒有任何一個股東的持股量超過2%，這家公司的愿景是引領民營資本投資，推動經濟轉型升級。更為與眾不同的是，中民投集團擁有一個由杰出領袖和經濟學家組成的智庫——全球專家咨詢委員會，成員包括2015年諾貝爾經濟學獎得主安格斯·迪頓，法國前總理多米尼克·德維爾潘，新加坡前總理吳作棟等國內外具有顯赫聲望與地位的權威專家。

中民投集團董事局執行副主席李銀珩早先在接受本刊記者專訪時指出，為了尋求可持續的、長期的回報，中民投的投資策略有兩個方向：經濟轉型領域，如新能源、基建和金融服務；消費者領域，比如居家養老和醫療健康。而中民投投資的原則就是：追求負責任的投資。

目前，中民投集團已經成立了多個子公司，分別關注清潔能源、綠色建筑、養老、保險等多個板塊。李銀珩表示，中民投集團的投資包括對于這些目標行業的深度參與，在金融資本的大力支持下，目前每個子公司的運營團隊都能夠很好地提升效率。

“我們相信合作與共享是成功的關鍵?！崩钽y珩指出，在互利共贏的投資目標指導下，中民投的股東資源共享，經驗互補。“我們提倡‘企業抱團發展的模式，并且以這樣的模式助力中國很多省份經濟協調發展。而將ESG的考量加入到投資過程中有助于降低風險、提高業績和發現投資機會，它對于企業長期的金融表現有積極的影響。”李銀珩表示，有關ESG的一個鮮活案例是中國寧夏的光伏電站和扶貧項目。中民投集團旗下的中民新能投資集團正在寧夏鹽池建設中民投集團寧夏（鹽池）新能源綜合示范區，這里將建成超大型單體光伏電站，完工之后，它的面積將達46平方公里，能夠滿足200萬家庭的用電需求，同時將創造2000個崗位解決當地的貧困問題。此外，原先在當地種地勉強維持生計的農民也開始養殖灘羊，中民投集團寧夏（鹽池）新能源綜合示范區的光伏板在其中功不可沒，正是這些光伏板遮擋了強烈的陽光，讓灘羊食用的草在原來貧瘠的土地上得以生長。另外，負責建造這座光伏電站的中民新能也幫助農民進行灘羊養殖的融資。

李銀珩表示，中民投集團的投資并不僅僅要追求回報，還需要承擔很多社會責任。通過基于ESG的投資，中民投集團會發現投資機會、孵化企業，進而讓資金真正地有利于社會進步，中民投集團會為成為值得尊敬、信賴的投資者這一目標不斷努力?！斑@也是為什么在每一次董事會議的時候，我們都要提醒自己——不忘初心?！崩钽y珩說。

中民投集團還把目光投向海外ESG領域，中民投集團在今年4月牽頭打造亞洲機構投資者聯合海外投資基金，將重點關注發達經濟體以及“一帶一路”沿線國家的ESG領域，如養老醫療、高新科技、金融科技及新興產業的投資機會。