研發投入對企業績效的影響

摘 要：進入21世紀以來，隨著汽車產業的發展，相應汽車所帶來的能源消耗問題、環境污染的問題日益得到突出，進而，要求大力發展節能減排、高效環保的新能源汽車，顯得意義重大。企業要想在新能源汽車市場上占有一席之地就必須進行綠色技術創新。R&D是企業進行技術創新的重要手段。本文以新能源汽車企業研發投入與企業績效關系為切入點，構建指標體系和評價模型。

關鍵詞：研發投入；企業績效，新能源汽車行業

20世紀90年代以來，全球人口急劇增加，資源出現嚴重短缺，生態環境也由于工業的發展受到極大的破壞，人類需要正視以及調整自身與自然瀕臨失衡的關系。環境問題日益嚴峻，環保話題成為人們最關心的話題。因此，關于節能減排等綠色技術的研究在近幾十年也得到了很大的發展。關于綠色技術創新的領域也深入到各行各業，技術研發活動作為技術創新的主要來源之一，是企業進行技術創新活動的必要條件，是引導技術創新、實現科技進步的關鍵因素，繼而對企業績效有著重要的影響。關于R&D投入與技術創新績效的關系，一直是業界研究者的興趣之所在，關于R&D投入與績效關系仍然是一個開放性話題，值得學者們去探討（胡義東、仲偉俊，2011）。所以，本文借鑒企業技術研發維度和企業績效評價指標，從而構建新能源汽車企業研發投入與企業績效的關系模型，探討新能源汽車企業技術研發對企業績效的關系影響。

一、研究設計

新能源汽車企業由于其特殊的企業性質及所處的產業環境，加上嚴峻的市場競爭形勢，需要企業能夠快速應對日新月異的環境變化，并及時作出調整。所以企業要不斷的開發新產品、新技術，滿足市場的需求，從而獲得更好的企業績效。因此，提出如下假設：

H0：研發資金的投入對企業財務績效具有正向的影響

（一）樣本的選擇

本文選取了40家新能源汽車概念股上市企業為研究對象，主要是選取了樣本企業2014年至2016年連續3年的企業數據，由于各企業對外公布年報時間不一致，部分企業部分變量數據缺失，10家企業由于觀測3年間部分年份的數據缺失，為了更好的保證研究的連續性，本文研究予以剔除。最終，得到有效數據企業30家，有效樣本數據90個。新能源汽車概念股是指新能源汽車相關產業的上市公司，鑒于上市公司會計信息披露比較規范，因此本文以我國上市新能源汽車概念企業為樣本數據，所使用的樣本數據均來自于各wind數據庫。

（二）研究變量及指標的選取

本研究主要從以下角度來評價研發投入的企業績效，研發投入指標選取了研發資金投入，企業績效是企業財務績效指標。

1.解釋變量

本文選擇企業的盈利能力來評估企業的績效，即企業的財務績效。研發活動一般帶來的成果是新產品、新技術的開發或是產品的改進，但是最終經濟效益都是反映在主營業務收入及利潤上。我國資本市場尚不夠完善，市場價值不易獲得，并且很難真實的反映企業的價值，因此選用會計利潤來衡量企業的績效比較全面。因此，本文采用利潤總額作為企業財務績效指標。

2.被解釋變量

本文選擇資金投入強度作為企業研發投入指標。這項指標有絕對數指標和相對數指標，考慮到本文選取的新能源汽車樣本企業間的研發投入費用的特征，因此，本文最終選擇了絕對數指標，即研發費用。

二、實證分析

（一）研發投入資金描述統計分析

樣本企業在2014年、2015年、2016年研發投入資金的情況如下：研發投入資金的均值為20.48億元，樣本企業最大研發資金投入為94.08億元，樣本企業最小研發資金投入為0.18億元，從數據的分布情況可看出，各樣本企業間研發資金投入存在著較大的差異。

（二）研發投入和企業績效的相關性實證分析

在對研發投入與企業績效進行進一步回歸分析之前，首先進行研發投入和企業績效的相關實證分析。

關于研發資金投入與企業績效的相關性分析結果顯示，其中包pearson相關系數、雙側檢驗的樣本顯著性。企業研發資金投入與企業財務績效相關系數是0.973，兩者均大于0，說明呈正相關關系。顯著性水平是0.000均小于0.01，說明在0.01水平（雙側）上顯著相關。即企業績效受企業研發資金投入的顯著性影響。

通過進行Hausman檢驗，確定應采用固定效應模型對數據進行回歸。下表是研發投入和企業財務績效的回歸系數表，表中顯示了回歸模型的常數項、非標準化的回歸系數B值及標準誤差、標準化的回歸系數值、統計量t值以及顯著性水平（sig.）。從表中可看出，回歸模型的常數項為17.89，自變量“研發資金投入”的回歸系數為2.44，顯著性概率是0.000小于0.01。

因此，可以得出回歸方程：FINA=17.89+2.44*研發資金投入。

（三）研究假設檢驗結果

根據以上對研發投入與企業績效進行相關回歸分析所取得的分析結果，可以得知本研究中提出的研究假設檢驗結果，即研發投入對企業績效存在正向的影響。五、研究結果與建議

通過線性回歸分析，發現研發資金投入與企業財務績效之間呈顯著的正相關關系，具有極大的統計分析意義，說明了企業績效的增加顯著的受到研發投入的影響。在本文的研究中，驗證了企業研發投入與企業績效之間呈顯著的正相關關系。

針對研究結果，企業可以根據自身發展情況，積極主動的參與到研發合作中，增加企業的研發投入，提升企業的自主創新能力，占據更大的市場份額，從而實現企業績效的提升。企業應將研發形式多元化，分散研發可能帶來的一些風險，制定合理的研發計劃。完善研發機構，發現研發的薄弱環節，引進一些高科技人才，優化人才結構。高管對企業的研發程度有著不可忽視的影響，應完善高管激勵機制，促進企業研發活動。進行研發必不可少的就是資金，企業應該增強信息披露透明度，以此來吸引投資，拓寬研發經費來源渠道。由于新能源汽車對環境友好這一特征，政府加大了對該行業的政策支持，企業更應該依靠著優惠政策支持，鼓勵研發投入。