藝術消費、藝術金融與藝術投資發展趨向

文/張志元 黃慧

藝術消費、藝術金融與藝術投資發展趨向

文/張志元 黃慧*

習近平總書記2017年在中國文聯十大、中國作協九大開幕式上發表的重要講話，與2014年在文藝工作座談會上發表的重要講話一脈相承，進一步明確了我國文藝發展的方向、主題和任務，是推動文藝繁榮發展的又一部綱領性文件；國家文化產業“十三五”規劃提出，到2020年文化產業成為國民經濟支柱性產業；黨的十八屆三中全會明確提出“鼓勵金融資本、社會資本、文化資源相結合”。一系列國家政策的相繼出臺，為文化產業的發展提供了良好機遇。目前，我國人均GDP已超過8000美元，這意味著我國居民消費結構將由物質消費逐漸轉向精神和文化消費上來。隨著經濟的發展、人民生活水平的提高以及家庭資產的增長，居民參與藝術消費和藝術投資的意愿不斷增強。雖然中國經濟面臨下行的壓力，但消費仍然穩步增長，培育文化藝術消費成為新的經濟增長點和新的經濟轉型升級支撐點。

一、藝術消費正在孕育，發展空間巨大

在完全市場化的文化政策驅使下，藝術成為消費資源，使得藝術消費成為藝術現代性的文化表征和社會認同。經過藝術消費，文化藝術作品依然存在，其邊際效益不遵循經濟學中的邊際遞減規律。藝術消費具有公共產品性質，且一般不具有排他性，消費群體越多越具有規模效應。藝術消費是文化消費的重要組成部分。文化消費滿足了消費主體的精神需要，使主體感到愉悅、滿足，其滿足主體需要的對象主要是精神文化產品或精神文化活動，如感人的藝術品等。根據馬斯洛的人類需求層次理論，以人們通過大腦思維、科學概念和藝術形象創造出來的精神產品為消費對象的精神消費越來越受到人們的重視。對精神產品的消費，不僅要求消費者具備經濟上的消費能力，還要求消費者具備必要的藝術鑒賞等文化修養和素質方面的能力。

梵高 荷蘭花卉園 48.9×66cm 美國國家藝術館收藏

二、藝術金融+互聯網是藝術品市場化發展的新趨勢

藝術金融化降低了藝術的參與門檻，投資者投資與交易藝術品資產的金融份額可大可小，處置靈活。藝術金融市場引入互聯網思維后，在傳統畫廊（一級市場）、拍賣公司（二級市場）之上，產生了全新的交易平臺，形成了線上終端、自由買賣、大數據系統管理這樣一套全新的評估定價機制，使整個交易過程更透明、更公正。與此同時，藝術品商城等實體形式與互聯網藝術金融模式相互配合，在保障了互聯網平臺藝術品資源質量的同時，也擴大了網絡銷售對象的范圍，在藝術家與藝術品收藏投資愛好者之間架起了順暢的溝通橋梁，形成了全新的藝術品增值流通機制，在擴容藝術品交易市場的同時，實現了資本的良性循環。藝術金融是互聯網思維在藝術產業上的落地與實踐。

三、藝術投資具有良好的發展前景

股票投資、房地產投資和藝術投資通常被稱為大眾三大投資品。隨著近年股票市場的大起大落、房地產市場的起伏徘徊、藝術品市場的繁榮及大量資金的涌入，當前或許成為藝術投資的好時機。近十年來，我國藝術品市場發展猛進，拍賣市場交易額從幾十億跨越到上千億規模，比肩美國和英國，穩居全球三大藝術品市場之一，是世界藝術品市場增長最快的新興力量。其成長性主要體現：

1.文化產業勃興是大勢所趨?？v觀全球，發達國家的文化產業占GDP比重平均在10%左右，美國達25%，其在世界文化產業市場中所占份額則高達43%。與之相比，目前我國文化產業占GDP的比重不足4%，占世界文化產業市場份額不足3%，如此大的差距意味著我國文化產業發展潛力巨大。

2.藝術投資回報率相對較高。藝術品作為投資保值增值工具，在歐美發達國家投資者的自身財產投資組合中，對文化藝術品的投資占整個投資的20%，而國內一線城市目前僅為5%。中國藝術品市場潛在的需求是6萬多億元，與目前2千億元的規模相比，中國藝術品市場未來發展前景廣闊。從長期的歷史數據來看，收藏與投資藝術品的平均回報率則高于證券和房地產投資，高額收益率將吸引越來越多的人選擇藝術品投資。

3.國內民眾的藝術品配置還處于低位。在當前國內人們的資產配置中，藝術品的配比過低。一般而言，藝術品在社會居民的財富資產配置中，至少應有5%的份額。目前國內能做到這一配比的投資者還非常稀少，大多數人對藝術文化資產配置的比例遠遠低于物質財富的資產配置，甚至接近為零。5%是合理資產配置的底線，而國內中產階級還遠遠未達到這個標準。中國的藝術品收藏投資市場，并沒有真正啟動，仍舊處于萌芽狀態。

4.藝術品作為新的金融工具或成為現實。一個國家的崛起會使該國文化成為世界主流文化，其藝術品也是最好的投資品。隨著中國的崛起以及全球教育水平的提高，中國富裕階層欣賞藝術品的能力不斷提升，藝術品開始逐步成為長期持有的資產對象。認識文化藝術品所具有的財產屬性與金融功能，從而把藝術品當作一種新的金融工具、一種新的資本、一種新的生產要素來參與市場的生產與流通過程，使藝術品這類金融資產得到最佳的資源配置，這不僅可以發揮藝術品的文化功能、歷史功能，也可以發揮其金融功能與資本功能。

5.國內藝術品財富管理行業剛剛開始。伴隨著國內經濟下行與通脹的壓力，高凈值人群對自身財富安全、財富傳承、財產保值增值等各方面的關注程度在不斷提高，對自身的資產配置也發生了變化。據德勤和ArtTactic共同發布的《2016年藝術與金融報告》，78%的財富經理認為藝術品和收藏品應是財富管理計劃的組成部分，79%的財富經理正在為客戶提供藝術品和動產方面的咨詢。藝術品市場的繁榮及其專業性和不透明性，為財富管理機構業務的發展提供了廣闊空間。財富管理機構可為客戶提供藝術品投資的相關專業性建議，幫助客戶降低投資風險。未來藝術品投資作為財富管理機構業務以及家庭企業資產配置的內容，將有廣闊的發展空間。

張志元

張志元，博士，二級教授，金融學博士生導師?，F任山東財經大學科研處處長、校學術委員會秘書長。山東財經戰略研究院院長，享受國務院政府特殊津貼專家，山東省智庫高端人才，山東省金融學重點學科首席專家，山東省政府決策服務調研基地負責人，山東省區域經濟發展軟科學研究基地首席專家，金融產業優化與區域發展管理協同創新中心首席專家，山東省高校學科帶頭人，山東省“百人工程”理論人才，山東省金融學會常務理事兼科研委員會委員，山東區域經濟學會會長等。自2012年以來為金融學碩士研究生開設“藝術金融”課程，2015年開始培養藝術金融方向的金融學博士研究生。

*黃慧，山東財經大學金融學院金融學博士研究生。研究方向：藝術金融。