私募精英是怎么養成的

徐繼金

私募行業大發展的當前，私募精英人才成為中流砥柱，社會上的很多精英想進入私募行業，私募行業同樣需要精英人才，行業發展與精英人才是互為供需、相互依存的關系。那么，作為私募行業的精英人才，需要具備怎樣的素質和知識體系呢？

私募行業人才需求與日俱增

私募行業呈現蓬勃發展的大好趨勢。由于2016年大規模整頓規范，截至2017年11月底，中國證券投資基金業協會已登記私募基金管理人21836家，已備案私募基金64633只，管理基金規模10.90萬億元，規模空前。私募股權基金行業未來5到10年的發展趨勢可以歸納為規模化、專業化、長期化、全產業鏈化。私募市場的擴容直接帶來配套需求的增加。

私募行業快速發展伴隨著強監管。私募行業的監管仍處于初級階段，目前的監管體系是證監會通過中國證券基金業協會以自律管理為主，監管為輔。法律法規與監管輻射范圍不甚全面，私募機構對于私募合規的認識與執行力不足，導致不合規機構與現象多有發生，這需要私募機構充實管理團隊和人員，提高合規意識、掌握政策要領，并能在日常經營中貫徹執行。私募基金管理人員工總人數23.38萬人，其中，已在從業人員系統注冊員工人數19.17萬人。每家管理人平均員工數量不足12人，特別是高端人才相對匱乏。

私募行業規模大、待遇高引發的人才流動。私募基金管理人按基金總規模劃分，管理規模在10億-20億元的725家，20億-50億元的589家，50億-100億元的231家，100億元以上的185家，管理人平均管理基金規模5.84億元。資料顯示，私募基金經理的年薪在30萬-180萬元區間范圍內，很多私募公司打出百萬年薪的招聘廣告。管理資產規模大、高薪資使得私募機構備受矚目，行業外的高級人才流動需求加大，越來越多的人趨向私募行業，但專業知識的缺失成了亟待解決的問題。如何成立并發行基金，私募機構如何合規運營，募投管退涉及的合規問題、如何操作的方方面面，如何為投資人帶來可觀的財務回報，均需成熟的知識體系與專業的實務操作能力支撐。

私募精英應具備的素質

私募管理人要考慮吸引投資者的投資，還要處理好與投資者的關系，更重要的是其主業，通過運作管理的資產增值給投資者不錯的回報。在私募機構內部，從業人員因其崗位職能不同，要求的專業知識有所不同。但作為私募精英，不論是從事合規運營，還是做募投管退方面的業務，這些素質是必備的。

金融精英。掌握金融、投資方面及私募行業的知識，熟悉私募管理人的合規運作要求，精通募投管退各環節的實操技巧。通過提供增值服務幫助所投資的企業持續、健康發展，通過資本運作實現投資項目順利退出，給予投資者以豐厚的資本增值回報。

社交高手。私募精英必須具有廣泛的社會資源和良好的人際關系，才能在基金的運營中做到縱橫捭闔、游刃有余。投資和擬投資的企業是自己的客戶，基金的投資人也是自己的客戶，有時需要在基金的投資人和投資項目之間搭建平臺，增加投資的透明度，增強投融資雙方的信心，這就需要雙方進行斡旋，需要具備強大的客戶關系管理能力。

火眼金睛。私募精英需要具有高瞻遠矚的戰略眼光和政策把握能力，要對企業或者一個行業的過去、現在和未來具有深刻的認識，能夠看出別人不能看到的商業模式、未來發展能力、潛在市場需求等，甚至能夠發現企業存在的瑕疵及改進的辦法。要對國家的宏觀政策、政治態勢、經濟措施有深入的理解。

行業專家。了解所投資行業的基本知識，對所投資行業有深刻的理解，力爭成為行業專家。能夠為投資的企業提供增值服務，包括新的管理理念和技能、產品和市場國際化拓展、企業品牌聲譽等無形資產的增加、企業首次公開發行股票的財務和法律咨詢等服務。

復合能手。投資前選擇好的項目，投資后監管項目的發展，最重要的就是看項目是否有重大法律風險及財務指標，作為財務精英要對財務、法律工具了如指掌、駕輕就熟。

正向能量。私募投資最經常的工作就是和人打交道，這對私募精英的溝通、協調、談判能力和技巧提出了較高的要求。同時還要應對各種形勢復雜、多方博弈的競爭局面，必須具有積極向上的精神、樂觀大度的心態和沉著穩重的心理素質。

私募精英應掌握的知識體系

私募精英需具備的知識體系框架為：

入門基礎。掌握金融、投資與私募的基礎知識、行業現狀、國內外淵源及發展情況、監管基本框架。

合規運營。熟悉私募行業準入與行為現行監管政策，掌握私募管理人合規運營必備制度、流程、風控要點。夯實自身，應對監管。

募投實操。募投管退這四個環節是私募投資的基本業務，私募精英應全部掌握。募集對象需滿足合格投資者標準，且采用非公開的募集方式；投資流程中明確對標的項目的篩選與投資要點；投后管理涉及調研與監督、提供增值服務、派駐董監事、跟蹤被投企業經營情況等；退出是整個投資是否成功的標志，包括退出的設計及執行。

行業研究。除了操作技巧，私募精英需要對投資的客體即所投資的行業及企業有深入的研究。投前通過頗具深度與廣度的信息挖掘與分析，可以發掘價值性更高的投資機會，要了解行業的發展趨勢與政策環境，行業里的代表企業，哪些上市公司對標；投后基于對行業的理解提供行業發展建議、戰略方向，或是憑自身對行業的熟悉提供整合市場、銷售及研發資源；在退出時更要研究透徹行業，以選擇退出路徑及可選擇的對象。

綜合實戰。掌握了私募理論、基礎及專業技能，研究透行業，并不意味著就會做投資，可以退出，能為投資者帶來回報了。私募精英還需綜合運用這些知識到實踐中，通過設立產業基金、PPP基金、并購基金等各類，做好項目甄選及盡職調查，參與投資決策，實施投后管理，了解IPO操作細則、并購重組實務，綜合運用投資知識。

動態交流。作為投資精英，除了專業技能，還要了解大量資訊，掌握新興產業政策、私募公司及私募基金動態、各行業融資及估值、資本市場焦點事件，這就需要甄選信息來源。endprint