香港，CTC新機遇

企業財資中心（Corporate Treasury Centre）本質上是跨國企業的“內部銀行”，透過集中監控及管理現金結余，更能讓企業實現內部流動性的價值。

隨著國際企業紛紛尋求在亞洲建立足跡，亞洲在國際舞臺上已經取得日益重要的地位。近幾年，亞洲的企業，特別是中國的國有企業和民營企業正在拓展自己的海外業務。中央政府的“一帶一路”政策，資本項目進一步開放和人民幣國際化，將更支持中國國有企業和民營企業的海外發展。

完善的企業財資管理在支持海外擴張中扮演了極為重要的角色，特別是企業財資中心，若是設計和實施得宜，可為企業帶來極大的好處。近年來，越來越多的企業也在其他國家設立企業財資中心，例如日本、澳大利亞和馬來西亞。亞洲若干個城市都自薦為建立企業財資中心的候選地點，相對成熟的包括香港和新加坡。

CTC：跨國企業的“內部銀行”

企業財資中心（Corporate Treasury Centre）本質上是跨國企業的“內部銀行”，透過集中監控及管理現金結余，更能讓企業實現內部流動性的價值，包括減低借貸成本、提高潛在回報、善用內部資金等，有助于提高企業集團的營運效率。

對于在多個國家擁有多個銀行賬戶的企業來說，企業財資中心可以幫助建立不同國家的跨境現金池，可以是實體的也可以是虛擬的。近來，隨著中國監管機構提供更多的靈活性，現在已經有可能歸集中國大陸、中國香港和其他國家的境內外資金。其次，在總部和不同海外公司間，如果流程設計和系統支持得宜，可以幫助集中財務資源，節省融資成本，增加閑置資金的投資收益。這一點對于母公司議價能力相對較好或者信貸評級較高的企業尤其如是。

此外，根據PWC發布的《香港新推出企業財資中心政策推進在“新常態”下的高效風險管理》報告顯示，當企業快速發展時，通過標準化和在一個地點集中管理主要財資活動，成為財資管理的卓越中心，這是提升財資職能效率與效益，使財資轉型成為“業務合作伙伴”的第一步。

將香港公司作為企業財資中心，既有效管理海外資金，又可以為海外控股公司注入商業實質。根據中國《企業集團財務公司管理辦法》，除協助成員單位實現交易款項的收付，中國財務公司不得從事離岸業務。海外財資中心則可以在海外很好的扮演財務公司的角色，成為企業海外資金集中管理的最佳平臺。除了可以實現內部融資、利率及外匯風險管理、融資管理、會計及其他合規申報等所有資金集中管理相關功能之外，海外財資中心還可以進一步發揮制訂海外資金管理流程與制度，監督并考核海外成員單位資金運作情況的作用。

一個合資格的CTC必須符合以下三個條件之一：其一，企業財資活動在香港進行，除企業財資活動以外沒有在香港進行任何其他活動；其二，滿足“安全港原則”（合資格CTC的企業財資利潤總額及企業財資資產總值百分率必須達到75%的門檻。由于股息在香港不征稅, 稅務局在計算企業財資利潤總額及企業財資資產總值百分率時,會把相聯法團的股權投資及股息收入從分母中剔除）；其三，獲得香港稅務局局長裁決。

為什么是香港

香港擁有發達的國際資本市場，是亞洲最大的債券市場之一，也是全球最活躍的證券市場，全球金融中心指數排名第三，與中國和北亞地區經濟聯系強勁。相比國內財務公司受央行、外管局等多種限制，香港不實行外匯管制，《基本法》從憲制上保障資金的流動和進出自由。

稅制是設立財資中心的考慮重點之一。2016年6月初，香港政府修訂稅制，企業集團內部融資業務的相關利息支出，可獲利得稅減免。而且，財資業務相關利潤的利得稅率減一半，即由16.5%減至8.25%。稅制改變之后，香港和新加坡在財資中心的企業利得稅稅率上已旗鼓相當，且無利息預提稅。根據2016年3月24日公布的2016年新加坡財政預算案，新加坡對于財資中心的優惠稅率從10%下調至8%（優惠稅率可使用期限為5年），且無雙邊稅收協議下，利息預提稅率為15%。因此，香港財務上的吸引力已大幅提升，有條件大力發展總部經濟。此外，香港不對股息紅利、遺產、資本收益課稅，也不設股息及利息預扣稅、營業稅或增值稅。

香港配合國家人民幣國際化發展度（離岸人民幣市場深度）非常高。參與人民幣業務開始于1993年，6000元現鈔可攜帶出境；2004年創建人民幣清算行為人民幣兌換、存款、匯率和銀行卡四種銀行業務奠下基石；2007年點心債面世吸納人民幣游資；2008年貿易試點放寬經常賬項的外匯管制；2011年十二五規劃寫下“離岸人民幣業務中心”這正式名份；2012年底容許資本項下以RQFII額度的越境投資；2013年進一步于“前海”試行資本項下的兩地貸款，更多的不同試驗區和自貿區開拓跨地“相向資金池”；2014年底“滬港通”股票南北開航；其中，影響最為深遠的是2013年中出臺的人民幣香港銀行同業拆息。有了這個定價，人民幣離岸衍生品全面鋪開，包括浮息貸款和票據、利率掉期、交叉貨幣掉期、利率期貨和期權等等近百金融產品，均是全球首創。

有了強大的金融基礎設施，完善的法律體系，與中國的緊密聯系，以及現在預期的稅收優惠政策，香港所擁有獨特的特點和優勢，將使其成為致力于發展亞洲業務的跨國企業和致力于全球擴張的中國企業的理想企業財資中心位置。