國外數字貨幣發行及監管經驗借鑒

伴隨著互聯網經濟快速發展，數字貨幣在全球范圍內迅速崛起，國際主流經濟體競相開展數字貨幣研究，部分國家甚至已經開始嘗試發行法定數字貨幣，并建立了相關監管措施。目前，我國法定數字貨幣處于研發和攻堅階段，總結數字貨幣發行管理機制的國際經驗，對建立我國法定數字貨幣管理模式具有借鑒意義。

國外法定數字貨幣發行框架特點

當今，已經開展法定數字貨幣發行測試且發行機制比較成熟的是英國、加拿大和新加坡。各國央行推出的法定數字貨幣發行框架主要具有以下特點：一是推動中心化發行，保障使用安全。無論是英國的RSCoin、加拿大的CADcoin，還是新加坡的SGD，都是由國家主導發行數字貨幣，國家銀行作為法定數字貨幣發行的唯一權威中心。二是保持開放的態度，鼓勵技術創新。作為一種顛覆式的支付方式，數字貨幣本身就包含很多新的計算機技術（密碼、算法、編程等）。三是統籌資源，建立相互聯絡機制。在研究和籌劃發行法定數字貨幣過程中，與商業銀行、咨詢公司和高校等機構合作研究開發，統籌并合理利用資源，達到事半功倍的效果。

國外如何實現對數字貨幣的監管

中國虛擬貨幣全面進入嚴監管時期，而縱觀全球，越來越多的國家將比特幣納入監管范圍之內，但態度還是頗為不同的，總體來看，日本、新加坡、英國、澳大利亞對比特幣較為友好；美國的情況比較復雜，各個州的態度不一；俄羅斯、泰國的態度經歷了從嚴令禁止到逐步放松。

美國：牌照化管理

美國由于實施聯邦制，各個州對待比特幣的態度有所不同，比如華盛頓州比較嚴格，2017年4月通過了5031號法案，規定了數字貨幣交易所需要申請牌照，同時要求獨立第三方審核，并要求購買一定金額的“風險保證債券”，這個保證金大小與其前一年進行的交易額相關。這也導致大批比特幣公司脫離華盛頓州，去往相對沒有管制的特拉華等州。美國其他州也在積極對比特幣交易平臺實施牌照化管理。2015年9月份，波士頓創業公司Circle獲得了第一張Bit License，但在2016年12月份，該公司宣布放棄比特幣交易所業務，轉而將重點放在支付方面。后來，紐約州金融服務部（NYDFS）正式授予加密貨幣交易所Coin base在該州經營業務的許可證Bit License。除了Bit License，NYDFS向比特幣創業公司Gemini信托公司和it Bit信托公司授予了銀行執照。對于比特幣的一些衍生金融產品，美國不同監管部門的態度也不一樣。比如2017年早些時候，美國證券交易委員會（SEC）以市場缺乏監管為由駁回了兩個比特幣ETF的申請，但也同意了發起人繼續申請。而2017年7月25日，加密貨幣交易平臺運營商LedgerX LLC 獲得美國商品期貨交易委員會（CFTC）的批準，正式成為一家受美國聯邦監管的合法數字貨幣交易所及衍生品合約清算所。

從監管部門看來，各州負責比特幣監管的部門也有所不同，比如紐約州是NYDFS，伊利諾伊州是財政與專業監管部（IDFPR）。全國層面，2017年7月26日， SEC表示數字代幣的發售（即ICO）“受聯邦證券法的管制”，但是沒有對比特幣這種虛擬貨幣提出監管意見。而早在2013年，美國財政部金融犯罪執法系統（fincen）曾發布指南，明確指出不能因為虛擬貨幣不是真實的貨幣，其相關主體就能逃脫貨幣轉移服務法的監管。

日本：認定比特幣為合法支付方式

2017年4月1日，日本國內對修訂過的《支付服務法案》正式生效，比特幣作為虛擬貨幣支付手段合法性得到承認。這個修正法案還對《犯罪收益轉移預防法案》進行了修訂，要求比特幣交易所實施比目前更加嚴格的KYC政策（即Know your customer，了解你的客戶政策，指對賬戶持有人的強化審查，了解資金來源合法性，是反洗錢用于預防腐敗的制度基礎）。交易所必須開始核查開戶用戶的身份，保管交易記錄，并且向監管機構報告可疑交易。 此外，在央行入駐中國比特幣交易所，并要求交易所收取交易費用之后，7月1日，日本新版消費稅正式生效，比特幣交易正式不再需要繳納8%的消費稅。也就是說，日本政府已經批準免除數字貨幣交易稅，包括比特幣。

在日本，比特幣的主要監管者是日本金融服務局（FSA）和日本央行（BOJ）。

新加坡：不干預商戶接收比特幣

新加坡在2013年時就表態，將比特幣等同于商品處理。其稅務局表示，當比特幣被出售或者對商品進行支付的時候收取一定賦稅。如果有人想要出售所持有的加密貨幣，那么這些加密貨幣也將適用于25%資本利得稅規定。同時，交易加密貨幣的交易所也將必須收取17%的增值稅（VAT），然后上交給政府，同時還有企業所得稅。2016年，新加坡金融管理局（MAS）宣布了一項對于新加坡幾類特定數字貨幣企業的監管計劃，要求比特幣公司在經營中必須確認顧客的身份，并對可疑交易進行上報，以遏制其違法活動。但新加坡金管局也表示，不對在商業活動中接受比特幣的行為進行監管，當權者不應該干涉是否在經濟活動中使用比特幣的商業決定。

2017年8月1日，新加坡金融管理局（MAS）表明，如果數字代幣構成證券與期貨法案（SFA）中監管的產品，其發售或發行將受金融管理局的監管。

英國：沙盒制度容錯

英國對比特幣的態度應該是最友好的幾個國家之一了。英國央行曾表示，該行將使用數字貨幣背后的技術概念（也就是區塊鏈技術）來對其進行更多的監管，并提供新方式來刺激經濟。此外，英國并未對比特幣進行大量監管，也沒有要求貫徹KYC（認識你的用戶）、AML（反洗錢法）原則。

英國的監管主體是央行（BOE）和英國金融行為監管局（FCA）。FCA對于金融科技還有沙盒監管制度，可以容錯。

澳大利亞：減輕比特幣交易稅

2017年7月1日，澳大利亞的比特幣立法生效，在該國的比特幣交易的交易稅將更低。專業提供GST退費服務的網絡Easy GST Refunds解釋說，“澳大利亞商品與服務稅（GST）就等同于其他國家的消費稅。” 澳大利亞政府終于兌現了承諾，在2017-2018年預算中宣布數字貨幣交易將不再需要重復繳稅。“從7月1日起，購買數字貨幣將不再屬于GST的范圍，允許數字貨幣被當中貨幣一樣用于GST用途。”

此前，使用比特幣的澳大利亞消費者需要繳納兩次GST：一次是在購買比特幣時，另一次是在使用比特幣兌換其他商品和服務時。

俄羅斯：從禁止到立法監管

2014年2月，俄羅斯總檢察院（Russian Prosecutor General）辦公室發表聲明，明確禁止在俄羅斯境內使用比特幣，“俄羅斯聯邦的官方貨幣是盧布。禁止引入其他貨幣單位和金錢代用品。” 但之后俄羅斯又經歷了動搖，2017年4月，俄羅斯財政部副部長Alexey Moiseev表示俄羅斯有可能會在2018年視定加密貨幣為合法，此后在這位副部長又表態，可能禁止“不符合資質”的普通散戶參與加密貨幣交易，政府將只允許合格的投資者購買加密資產，理由是難防數字貨幣的龐氏騙局。今年3月，俄羅斯已完成《數字金融資產》（On Digital Financial Assets）聯邦法律的初稿，旨在對數字貨幣和 ICO 進行監管。其中規定了數字金融資產的創建、發行、存儲及流通過程中產生的關系，以及智能合約下各方權利需要履行的義務。此外，該草案還對數字貨幣和挖礦進行了明確定義，同時合法化了挖礦行為。

對我國數字貨幣發行及監管建議

完善法律制度 建立監管框架

首先，通過立法形式確立中央銀行發行法定數字貨幣的合法地位，明確法定數字貨幣的法律界定。其二，確立監管體系，包括行業準入門檻和推出機制，建議建立部際聯席會議機制，多部門協作聯動，提高整體監管能力。其三，采取“適度監管”原則，保持監管措施的靈活性，以應對可能出現的新狀況。最后，在法律層面上，理順現有互聯網金融法規與數字貨幣監管法規之間的界定關系，依法依規加強對數字貨幣進行監管。

強化技術升級 布局信息系統

進一步完善基礎數據安全技術、交易安全技術和終端認證技術等方面的建設；做好系統兼容性，不僅要考慮央行與商業銀行及個人的應用對接，也要考慮到未來與社會各部門和國際金融機構的兼容性。

加強外部合作 實現共創多贏

建立與高校、商業銀行、互聯網標桿企業和專業咨詢公司協作平臺，吸收先進技術和豐富經驗；借鑒國外先進發行機制和技術基礎，加強國際協調監管，共享數字貨幣交易信息，優化和改善我國金融創新競爭環境。

引入“云管理” 架構“大數據監管”

按照“建立由政府監管部門、行業協會共同參與的數字貨幣監管體系”的原則，由監管部門牽頭完善“監管云”，其中“云”端包含數字貨幣運行機制、交易體系的各項信息與數據（數字貨幣的發行、流通和回收信息、用戶持有信息等）。同時，要將市場上流通的數字貨幣納入“監管云”中，形成一個巨大的數字貨幣數據庫，充分運用數據挖掘、數據分析技術，實現“大數據監管”，守住虛擬貨幣監管底線。

做好虛擬貨幣風險提示

建議有關部門針對民間數字貨幣市場亂象，積極組織在全社會開展宣傳活動，對假借數字貨幣或以所謂金融創新的名義從事非法集資和金融詐騙犯罪的典型案例進行曝光，起到警示和教育作用。同時，也要從正面宣傳和普及數字貨幣概念和知識，引導社會公眾正確認識數字貨幣的發展前景和意義，自覺抵御和防范金融風險。