企業財務管理中的資金時間價值管理

黃沐也

所謂“時間就是金錢”，從經濟學的角度講，資金具有時間價值，如我們將本金存入銀行，進過一定的時間后，就會產生利息，這就是資金時間價值最基本的體現。投資是企業生產發展的重要內容，而如何能夠通過對資金時間價值的分析，確定投資方向，提高風險防控能力，進而維護企業的投資效益，則是現代企業財務管理中的主要內容。隨著市場經濟的不斷完善，我國的會計體制也進行了一定的調整。面對新的會環境，企業過去那種，片面注重短期效益，忽視長遠發展，重視利潤管理輕視資金流量變化等問題應該得到糾正，而對于資金時間價值的考量則是推動企業財務會計管理改革的重要思路。

資金時間價值的概述

資金時間價值是資金在流通過程中隨著時間的推移而產生的增值價值。貨幣在進入到流通領域之前，其時間價值是不存在的，而只有將貨幣投入到某一個經濟循環中去，并經歷一定的周轉時間，才能夠產生新的價值，也就是時間價值。在市場經濟條件下，資金與資源配置緊密相連，根據價值理論的表述，在經濟運行中，資金的逐利性引導投資者將其投入到能夠產生最大經濟效益的項目中來，這也說明了經過同樣的周轉時間，資金投入到不同的經濟項目中來，其產生的經濟價值也存在著巨大的差異。因此，在市場競爭日趨激烈的隋況下，企業應該從資金價值管理的基本理論出發，科學選擇投資項目，把握投資方向，以實現企業投資效益最大化。

資金時間價值管理應用于企業財務管理中的意義

在現代市場經濟背景下，資金的的時間價值管理對于企業的經營發展具有重要意義，其具體體現為：1.為企業的融資決策提供了科學的指導。在企業管理中，資金的籌措生產經營活動開始的第一步，而在融資的過程中，企業應該合理分析資金的時間價值，如從企業貸款利率分析融資成本，盡量縮短項目落實與融資之間的時間差，避免在融資完成后出現資金閑置的情況，以最大限度地利用資金的時間價值；2.有利于提高企業投資的科學性，投資必然會伴隨著風險，而從資金的時間價值理論來看，時間價值越高，企業的投資風險越大，因此，企業在確定投資項目的過程中，一方面應該根據時間價值合理評估項目的風險系數，另一方面還應該從規避風險的角度講，盡量縮短項目運行周期，穩定投資的回收效益；3.有利于實現企業的長遠發展，資金的周轉是企業得以運行的核心要素，企業要想實現長遠發展就應該從根據資金的時間價值，確定價格、產品生產規模、促銷價格，以提高企業資金周轉效率，提高資金的時間價值管理效益。

企業財務管理中的資金時間價值管理策略

全面分析，有效控制影響資金時間價值的相關因素。企業的投資與生產經營決策直接影響著投資收益。在資金時間價值管理過程中，企業一方面應該加強財務管理力度，發揮其信息集散地的功能，以確保管理者能夠根據企業的經營狀況制定投資計劃；另一方面由于影響資金時間價值的因素相對復雜，它既涉及到企業投資項目的選擇，企業財務經營管理水平，還涉及到銀行利率的變動、匯率的變動，甚至宏觀經濟政策的變化等，而企業在財務管理中，應該將這些因素系統納入到管理中來，以降低不可控因素的負面作用，以實現投資收益最大化。

提高思想意識，加強對資金流量的控制力度。在企業的資金時間管理中，財務管理部門應該提高思想認識，加強對資金流量的動態控制，利用資金的流動提高資金的時間價值。如企業一方面可以利用貨幣的流入，加強對應收賬款等債權的管理，在回收資金的同時，也能夠實現對積壓產品的處理；另一方面利用貨幣流出，滿足企業的日常生產經營管理的需求，并結合預算控制資金的流動方向，約束各部門的經營管理行為，以節約成本，提高資金的利用率。

制定多元化投資策略，降低企業投資風險。在描述投資行為的時候，我們通常會說“不要將雞蛋放在同一個籃子里”。的確，資金的集中在某種程度上意味著風險的集中，因此，從資金時間價值的角度，企業應該制定多元化投資策略，將資金投放在綜合化的產品、項目上，這樣不同投資收益之間的平衡，能夠提高企業的經營效益。當然，分散化投資也意味著時間價值的降低，而企業在投資過程中，應該做好項目對比，以實現不同項目之間的優化組合。

重視對資金價值的開發，提高企業經營的可持續性。正確的投資決策不僅能夠使企業的投資資金實現有效回收，還能夠實現經濟效益最大化，并增加企業后續運行的資本，因此，如何制定科學合理的經營決策一直是企業財務管理中的重中之重。從資金時間價值的角度講，時間就是企業回收效益的有力武器，在經營發展中，企業不僅要關注眼前利益，還應該從長遠角度看，“放長線釣大魚”，以不斷積累資金的時間效益，提高并長期保持市場競爭能力。

總之，在市場條件下，資金是企業實現順利運行的基本保障，而資金的時間價值在企業的籌資、投資、經營的過程中發揮著重要作用。基于此，企業在發展中，必須要從可持續發展考量，將資金的時間價值納入到財務管理中來，以提高企業對投資收益的分析和評估，降低企業投資風險，實現投資收益最大化的目標。

（作者單位：湖南師范大學附屬中學）endprint