供應鏈金融經營業績指標體系實證研究

沈立鑄

摘要：在對供應鏈金融模式展開分析的基礎上，本文采用平衡計分卡完成了供應鏈金融經營業績指標體系的構建，并采用層次分析法對實際數據展開了分析，完成了體系的實證研究，發現開展供應鏈金融有助于企業運營能力的提高。

Abstract： Based on the analysis of the supply chain financial model， this paper uses the balanced scorecard to complete the construction of the supply chain financial operation performance index system， and uses the analytic hierarchy process to analyze the actual data and complete the empirical research of the system. It is found that the development of supply chain finance can help to improve the operational capabilities of enterprises.

關鍵詞：供應鏈金融;經營業績;指標體系

Key words： supply chain finance;business performance;indicator system

中圖分類號：F274? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? 文獻標識碼：A? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? 文章編號：1006-4311（2018）35-0134-02

0? 引言

在經濟全球化發展背景下，加強供應鏈管理可以使產品生產、運輸、銷售等環節的經營成本得到降低，為企業帶來更多的利潤。而開展供應鏈金融，則能幫助企業解決融資難題，有助于供應鏈的形成與發展。因此，為保證供應鏈金融得到有效開展，還應加強對供應鏈金融經營業績指標體系實證分析，繼而更好的開展相關工作。

1? 供應鏈金融模式分析

采用供應鏈金融模式，可以通過三種途徑融資，從而為企業經營管理提供資金。首先，在銷售階段，企業可以將與供應鏈核心企業交易獲得的且未到賬的賬款當成是銀行抵押，由核心企業作為擔保方實現貸款融資。采用該種方法，則能使企業貸款壓力得到減輕，并憑借實力獲得擔保，使企業處在良性經營環境中，加強與供應鏈伙伴企業合作關系，通過降低交易成本達到“雙贏”目的[1]。其次，在采購階段，其可以向銀行承諾實現制定倉庫既定倉單的回收，實現質押貸款融資。在其資金緊張的情況下，如進行價值高產品采購時，可以采用該種方式完成相關款項的預先支付，保證企業正常運營。最后，在運營階段，企業可以進行存貨質押融資，即將動產作為質押物進行融資，還要預先獲得銀行認可，由倉儲監管機構負責進行動產價值評估和儲存監管，動產收入則將成為還款來源，所以能夠使企業存貨資金短缺的問題得到解決。因此采用供應鏈金融模式，可以解決企業運營各階段資金短缺問題，繼而更好的推動企業的發展。

2? 供應鏈金融經營業績指標體系構建

作為供應鏈的組成，企業經營業績將對供應鏈穩定性和整體水平產生直接影響，所以還要對該模式下企業經營業績展開分析，作為企業融資貸款的依據。在實際分析過程中，需要完成經營業績指標體系的構建，從而實現對供應鏈金融經營業績的科學評價。

2.1 指標選取

為完善企業經營管理，可以采用平衡計分卡進行經營業績指標體系的構建。在指標選取方面，由于采用供應鏈金融模式的企業在業務開展方面具有自償性，所以不僅需要完成財務指標選取，還要從結算、回款等方面進行債項指標選取。座位特殊群體，供應鏈中的企業業績將會對上下游企業產生影響，所以還要對客戶、內部流程、學習和成長三方面的非財務指標進行選擇[2]。

在財務指標選取上，應注重企業盈利和發展能力，利用盈余現金保障倍數進行盈利能力反映，即企業經營現金徑流量與凈利潤的比值，然后利用銷售增長率與經濟增加值進行發展潛力反映[3]。其中，銷售增長率為主營業務增長額與上年收入比值，經濟增加值率則為增加值與調整后資本比值。考慮到企業訂單業務穩定現金流為還款依據，還要側重評價企業運營能力，選取存貨周轉率、應收賬款周轉率、資金現金回收率和流動資產周轉率四個指標。供應鏈金融模式下企業融資貸款周期短，需要對其短期償債能力進行重點考查，選取現金流動負債比率和利息保障倍數兩個指標。

在客戶業績指標選擇上，還應從目標市場價格進行評價，設置同比價格比較優勢這一定性指標。按照銀行貸款限制要求和供應鏈企業訂單交付要求進行指標選擇，保證產品質量和交貨及時性，減少客戶抱怨率，以便通過樹立良好形象和聲譽獲得融資。交貨準時率、客戶抱怨率和質量合格率均能根據實際統計情況確定為定量指標。

在內部業務流程指標選擇上，還要對上下游企業進行兼顧，完成融資貸款結算和業務訂單，保證企業能夠實現順利生產，因此還要對企業訂單反應能力進行評價。所以在指標選擇上，還要設定訂單反應可靠性、速度和適用性三個二級指標，然后利用完成中平均周期、訂單延遲率兩個指標進行反應速度評價，利用訂單協同度和處理準確率對訂單反映可靠性進行反應，利用預測準確率和風險管理能力進行適用性評價[4]。

最后在選擇學習與成長評價指標時，還應更多考慮企業間信息對稱問題，從信息實時提醒情況進行供應鏈互動性反應。此外，需要對員工情況進行確認，選擇員工滿意度、生產率和保持率三個指標，保證企業能夠取得可持續發展。

2.2 體系構建

按照上述思路進行經營業績指標選取，可以得到如表1所示的指標體系。由于體系中不僅含有定性指標，同時也含有定量指標，所以還要實現體系合理評價。結合體系結構，可以采用層次分析法，實現定性與定量目標相結合，根據決策者經驗實現指標量化分析。采用該方法，還要由企業高層管理人員、行業專家學者進行統一打分，確定各指標權重，并完成一致性檢驗，繼而得到科學的供應鏈金融經營業績評價結果。

3? 供應鏈金融經營業績指標體系實證分析

3.1 樣本數據

在實際分析時，可以某地區制造業中小企業為研究對象，利用從商業銀行得到的數據進行專家打分和評價，完成指標體驗準確性驗證。考慮到得到的各指標難以實現直接比較，還要完成數據無量綱處理，使得到的數據在0到1之間。針對定量指標，可以直接從企業進行相關數據信息獲取。針對定性指標，則要由專家打分得到。而最小值和最大值分別為0和1，優、良、中、差分別為0.8、0.6、0.4、0.2。在實際進行數據處理時，可以采用matlab軟件進行計算和一致性檢驗，實現數據分析過程的簡化。

3.2 權重確定

在確定指標權重時，采用了兩兩比較法，并使用1-9標度，根據7位專家給出的指標評價結果完成了指標重要程度評價。采用軟件進行擬合，可以得到各指標權重，如表2所示。CI=0.027，CR=0.0467，均小于0.1，因此說明可以通過一致性檢驗。

3.3 綜合評價

根據各指標權重，可以完成供應鏈金融經營業績的綜合評價，得到企業開展供應鏈金融前的業績為0.4235，開展供應鏈金融后則提高至0.8209，由此可見企業運營業績提高了約94%，出現了顯著變化。而企業經營業績之所以會發生顯著變化，客戶方面指標數據提高了約64%，做出了最大貢獻。進一步分析發現，其中產品質量提高31%左右，產品可靠性和價格則分別提高27%和4%。從這一數據可以看出，采取供應鏈金融模式，可以使企業與供應鏈上客戶形成穩固的戰略聯盟，為加強關系，產品質量、可靠性等均得到了提高，起到了提高企業經營水平的效果。在財務管理方面，企業盈利能力提高幅度較大，達到了9%左右，其次則為運營效率，提高5%，償債能力提高約2%，發展潛力則只有0.25%。出現這一現象，與企業開展供應鏈金融業務實現了財務指標改善有關，由于獲得了更多可支配的生產資金，企業可以實現更多訂單的生產，并對流動資產進行盤活，因此可以獲得更高的盈利能力和運營能力。在內部業務流程方面，只有訂單反應速度提高了約2%，其余指標提升幅度不超出1%，無明顯的變化。最后，在學習與成長方面，信息實時提醒指標提高13%左右，提升幅度最大。但與此同時，員工績效下降約3%，滿意度下降3%，因此最終總體指標提高幅度不大。出現這一情況，與企業因實施供應鏈金融促使企業信息化水平提升有關，但由于企業原本運營管理模式發生了變化，導致員工短時間內難適應。伴隨著企業信息化水平的提升，企業也能更好的掌握資產流動信息，有助于企業的發展。但值得注意的是，為確保企業員工能夠盡快成長，適應企業變化，企業還應加強員工的統一培訓。

4? 結論

通過研究可以發現，采用供應鏈金融模式，可以使企業融資難的問題得到一定程度的緩解，為企業實現穩定供銷渠道的建立提供路徑。而在實際開展供應鏈金融時，企業還應加強經營業績指標體系的建立，以便實現對企業業績變化情況的科學評價，及時發現其中存在的問題，繼而采取有效措施推動企業的進一步發展。

參考文獻：

[1]鄭志，黃先軍.供應鏈金融模式中的中小企業績效評價[J].安慶師范大學學報（社會科學版），2018，37（02）：78-81.

[2]牛似虎，方繼華，蘇明政.基于供應鏈金融的中小企業績效評價與實證[J].統計與決策，2017（01）：64-66.

[3]汪傳雷，王棟梓，劉蘭鳳.在線供應鏈金融中物流企業績效評價研究[J].物流科技，2015，38（05）：38-43.

[4]張世輝，牛似虎，楊皎平.供應鏈金融模式下的中小企業績效評價研究[J].會計之友，2013（20）：28-31.