渣打銀行全球研究部發(fā)布研報：下半年金價或將走高

文/新民晚報

渣打銀行全球研究部近日發(fā)布報告，預計美聯(lián)儲6月會議前后黃金將試探年內低點，今年下半年金價將會走高。

渣打表示，美聯(lián)儲五月議息會議召開在即，在美聯(lián)儲五月將維持基準利率不變的市場預期之下，黃金價格正試探2018年度低點。

去年12月金價走低后，技術派投資者降低了黃金敞口，黃金散戶需求仍然低迷。在美聯(lián)儲加息周期中，每次加息之后，金價最低價都會走高。有兩個需要關注的因素：一是現(xiàn)貨市場是否仍有價格響應；另一個是避風港買家能否繼續(xù)拿出真金白銀，限制金價跌幅。預計二季度金價將繼續(xù)探低。

報告認為，黃金保持著與美元的強相關，但從最近的走勢看，二者的關系顯著減弱，同時黃金與5年期美國國債實際收益率的相關性再度增強。黃金與10年期美國國債收益率的相關性一直是金價的最強推手，直到今年年初接力棒傳給美元。上一輪10年期美國國債高于3%出現(xiàn)在2014年，當時金價跌到1200美元／盎司之下。渣打的利率分析師預測，今年三季度10年期美國國債收益率將達到3.10%，市場將會在美聯(lián)儲6月會議變得更為強硬之后，開始在定價中考慮未來的兩次加息。

與此相應，預計金價將在6月美聯(lián)儲會議附近試探年內低點。