2017年證券市場邁向國際

晨曦

2017年即將進入尾聲，A股市場也面臨收官，回首2017年的A股市場，強監管是市場的重要旋律，再融資新規、減持新規等相繼發布；前發審委員腐敗、高杠桿收購、操縱股價等市場違規行為受到處罰；IPO發審迎重大改革，“大發審委”亮相。

漂亮50

2017年股市風格分化明顯，以貴州茅臺、格力電器為代表的優質大盤股，股價屢創新高，被市場追捧為“漂亮50”。

海通證券分析師認為，A股掀起“漂亮50”行情主要有三點原因：一是經濟轉型期，消費升級正在進行；二是震蕩市，投資者追求更好的估值和業績匹配度；三是監管層加強管理，引導市場向價值投資回歸。

A股納入MSCI

A股四次闖關MSCI，終于修成正果，6月21日4時30分，MSCI網站公布了年度市場分類審議結果：將A股納入MSCI新興市場指數，MSCI指數將加入222只大盤股，占MSCI新興市場指數0.73%的權重。

A股市場加入MSCI新興市場指數，國際投資者就可以通過追蹤指數來配置A股。很顯然，這些國際資本的加入對上市公司、監管部門來說都是機遇與挑戰并存。

IPO 常態化

2017年，A股IPO市場繼續保持強勁勢頭，在IPO宗數和募資金額均有顯著增加的同時，監管機構亦重視上市申請企業的質量。

A股IPO市場步入“常態化”，監管機構在加快審批IPO的同時亦注重上市申請企業的質量。排隊申請上市的企業數量較上年底減少了約230家，IPO“堰塞湖”問題在一定程度上有所緩解。

再融資新規

2017年2月17日，證監會調整上市公司再融資規則，對《上市公司非公開發行股票實施細則》的部分條文進行了修改，發布了《發行監管問答——關于引導規范上市公司融資行為的監管要求》，以規范上市公司再融資。

再融資新規與以往規定的主要差別在以下三個方面：定價機制；時間期限；規模限制。國開證券分析師孫征認為，再融資新規意在解決社會資金套利和過度融資問題，從而間接解決前述問題，規模合理的再融資對A股市場應該是利大于弊。