我國上市公司并購融資存在的風(fēng)險(xiǎn)及對策

耿超麗

并購融資逐漸成為市場經(jīng)濟(jì)條件下優(yōu)勝劣汰的一種機(jī)制，為企業(yè)的資本運(yùn)營和擴(kuò)張起到了重要作用。企業(yè)的并購融資是一項(xiàng)及其重大的工程，期間產(chǎn)生的費(fèi)用和運(yùn)轉(zhuǎn)資金的數(shù)額較大且過程繁雜，都會影響到企業(yè)能否順利進(jìn)行并購融資，因此越來越多的企業(yè)極其重視并購融資方式的選擇。我國對并購風(fēng)險(xiǎn)理論研究起步較晚，理論研究的滯后與我國并購活動快速發(fā)展形成了矛盾。因此，對我國企業(yè)并購融資風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行研究，從理論和意義上來講都是十分必要的。

一、概述

企業(yè)間的兼并和收購的行為統(tǒng)稱為并購，企業(yè)間的并購也是企業(yè)控股權(quán)發(fā)生變化的一種形式，也是企業(yè)權(quán)利主體演變的一個過程。并購融資從本質(zhì)上講是一種金融交易，是指企業(yè)通過自身或被并購企業(yè)間的產(chǎn)權(quán)、控制權(quán)等方面的重新調(diào)整和組合，由此達(dá)到資源或財(cái)富上的增加。企業(yè)間的并購融資最根本的動機(jī)則是為了擴(kuò)大企業(yè)的規(guī)模并且尋求企業(yè)的良好發(fā)展。

二、我國上市公司并購融資中存在的風(fēng)險(xiǎn)

我國上市公司并購融資方式受到許多因素的制約，因此企業(yè)在進(jìn)行并購融資活動時風(fēng)險(xiǎn)是無法避免的，由于我國市場經(jīng)濟(jì)不夠完善，企業(yè)間的并購融資方式還存在許多的局限性，這就加大了我國上市公司并購融資中存在的風(fēng)險(xiǎn)。

1.并購融資本身風(fēng)險(xiǎn)。如果企業(yè)在并購時出現(xiàn)信息不對稱，將會隱藏著巨大的風(fēng)險(xiǎn)。在并購融資時都應(yīng)當(dāng)特別注意各環(huán)節(jié)的流程，一旦出現(xiàn)信息不對稱無疑會加大風(fēng)險(xiǎn)。……