遼源市跨境貿易融資業務資金特點、影響因素及政策建議

董靜

【摘 要】論文以遼源市為例，在概述貿易融資相關理論的基礎上，對其貿易融資跨境資金擺布的特點、影響因素進行分析，研究顯示進出口因素、匯差、利差以及政策因素與貿易融資跨境資金具有穩定且長期的關系，并提出幾點政策建議，以期為管理部門做出科學決策提供借鑒。

【Abstract】Taking Liaoyuan city as an example， based on summarizing the relevant theories of trade finance， this paper analyzes the characteristics and influencing factors of cross-border financing of trade financing. The study shows that import and export factors， sinks， spreads and policy factors have stable and long-term relationships with cross-border financing of trade finance， and the paper puts forward several policy recommendations， in order to provide references for management departments to make scientific decisions.

【關鍵詞】貿易融資；跨境資金；影響因素；對策

【Keywords】trade finance； cross - border funds； influencing factors； countermeasures

【中圖分類號】F752.6；F832.6 【文獻標志碼】A 【文章編號】1673-1069（2018）01-0080-02

1 引言

近年來，隨著中國貿易外匯管理的改革，遼源市貿易項下跨境融資獲得了較為快速的發展。然而，在遼源市貿易融資快速發展的同時，也伴隨一定的風險。例如，部分跨境資金流轉企業在融資過程中，存在頻繁虛構貿易背景、利用虛假單據騙取融資、提交重復單據等涉嫌欺詐的現象[1]。這種不良的跨境資金貿易融資現象，不僅影響了企業發展，還將對我國的經濟發展造成不利的影響，下面對遼源市跨境貿易融資情況進行分析。

2 貿易融資相關理論概述

貿易融資是銀行的重要業務種類，伴隨銀行結算業務和結算技術的發展應運而生，主要是指在商品貿易過程中，采用結構性短期融資工具，對其資產進行融資的過程，主要包括存貨、預付款以及應收賬款等。國際貿易融資則主要是以進出口貿易為主要依托，基于銀行信用，進而為涉外企業辦理與結算有關的融資服務。貿易融資的測度數據具有可獲得性，其來源主要包括金融機構統計月報、貿易外匯檢測系統以及貿易融資業務調查。鑒于金融機構統計月報、貿易外匯檢測系統的數據來源存在一定的局限。因此，本文采用抽樣調研的方式，選取遼源市跨境貿易融資數據進行分析闡述。

3 跨境貿易融資業務資金特點

3.1 近期我國跨境貿易融資業務進入下行趨勢

遼源市2014年1月末，貿易資金余額為139.87億美元，截至2016年7月末，貿易資金余額增加為240.18億美元。在這一階段，遼源市貿易融資跨境資金整體呈現出上升趨勢。然而，于2016年7月開始，遼源市貿易資金開始出現下跌，歷經1年的時間，截至2017年10月，其貿易資金余額下跌至遼源市歷史最低，貿易資金余額為97.53億美元。遼源市貿易資金發生額與貿易資金余額呈現出上升和下降周期不均衡情況。即上升緩慢，下降快速。例如，2014年2月，遼源市貿易資金發生額為35.58億美元，2016年6月上升至最高點，貿易資金發生額為70.97億美元，歷時24個月，增幅為94.28%；而在下降階段，遼源市貿易資金發生額創下歷史最低卻僅歷時13個月。由此可見，近一年來遼源市貿易融資跨境資金呈現出上升緩慢，快速下降，反映了近期我國跨境貿易融資受境外貿易形勢轉變的影響，業務進入下行的發展趨勢。

3.2 我國跨境貿易融資業務以進口融資為主

從進出口結構來看，遼源市貿易資金發生額與貿易資金余額，進口大于出口。2017年10月，遼源市進口貿易融資發生額占比82.87%。從歷史數據來看，遼源市進口貿易發生額占比最低是在2017年5月，所占比為75.79%，而進口貿易融資余額所占比為82.78%。由此可見，遼源市在2016年10月開始，其進口貿易融資余額和進口融資貿易發生額均呈現下降趨勢，2017年遼源市進口融資整體主要維持在低位震蕩的發展趨勢。

3.3 不同類型企業，跨境貿易融資業務財務成本具有差異性

通過對遼源市貿易融資業務進行調研，發現不同類型的企業在利用貿易融資以最大限度節約成本時的方式存在差異化，具體來說，主要包括以下幾種情況：第一，對于擁有財務公司的集團來說，其為促使集團獲得最大利益，在選擇融資方式時，可以以較低的成本進行資金籌措，不僅可以節約財務成本，還可以獲得最大的利益。第二，對于大中型企業而言，其具有較好的信譽，因而只需與銀行合作，進行保值增值即可；第三，對于其他類型的企業而言，則支付環節可通過購匯支付。

4 影響跨境貿易融資資金的因素

4.1 進出口因素

貿易融資主要是基于進出口貿易發生的融資業務，因此，貿易融資進出口具有周期性、尤其是具有一定的季節性。運用協整檢驗進行分析。結果表明：貿易融資發生額與進出口因素存在較為長期且穩定的關系。具體來說，主要表現為進出口規模變動影響貿易融資額的變動，即每變動1個單位，貿易融資額則變動1.69個單位，進出口比每變動1個單位，貿易融資發生額變動31.86個單位。通過研究發現，遼源市進出口比大于規模系數的原因在于遼源市融資主要集中在進口。另外，在結構方面，遼源市貿易融資主要以鐵礦砂、原油等較大的行業為主。由于這些商品下跌，進而導致進口規模下降。endprint

4.2 匯差及利差因素

通過協整檢驗，研究發現遼源市貿易融資發生額與匯差、利差有很大的關系。經過計算，發現遼源市貿易融資發生額與匯差和利差的協整系數分別為73.98，4.67，其與預期一致，即匯率升值、息差擴大對于擴大貿易融資具有重要的影響。由此可見，貿易融資與匯差和利差有很大的關系。

4.3 政策因素

從協整方程可以看出，貿易融資與政策因素有很大的關系。另外，不同的政策對于貿易融資的影響也是不同的。例如，貿易融資外匯管理政策的制定將影響進出口貿易融資的比例、檢查方式以及規模，進而影響了企業貿易融資的展開。另外，污染之力政策也會間接影響企業貿易融資。

5 促進貿易融資跨境資金的政策建議

5.1 增強對實體經濟的扶持

現階段，貿易融資已經成為我國企業發展的重要瓶頸。因此，為從根本上解決這一問題，應增強對實體經濟的扶持力度和強度，進而改善貿易融資環境。例如，對微小企業，可從審批流程方面進行優化，還可以從產業供應鏈融資方面加大支持力度和強度，進而提高銀行服務效率。

5.2 注重信息的采集

為有效識別貿易風險，相關部門還應注重信息的采集。例如，對重點企業、行業，采用跨境資金流轉監測和分析系統，以做到對貿易融資業務的動態跟蹤，精確定位。另外，相關部門還可以建立協同機制，以方便各部門進行信息交互查詢，促進各部門及時了解和掌握企業融資情況。

5.3 健全預警機制

相關監管部門可建立并健全相應的預警機制，以預防異常外貿融資跨境資金的流動。同時，還應加強宏觀調控的力度，以有效引導貿易融資跨境的流向，進而有效預防資金空轉的現象，從而進一步維護金融秩序。

5.4 鼓勵貿易融資產品的創新

相關政府部門應鼓勵銀行積極創新貿易融資產品，但應在風險可控的基礎上，同時，還應考慮進出口企業業務特征。在此基礎上，分析企業現金流、貿易流等，形成融資新理念，從而創新貿易融資產品。另外，銀行還應不斷從內部出發，加強自身內部控制，以確保審核的真實性和規范性，進而最大限度降低貿易融資風險。

6 結語

貿易融資對跨境資金流動具有重要的影響，目前已經成為影響其資金流動的重要因素。因此，為提高跨境資金流動管理水平，也為增強貨幣調控的有效性，本文以遼源市為例，對其貿易融資跨境資金擺布特點和影響因素展開了分析，研究結果表明，進出口因素、匯差、利差、以及政策因素與貿易融資跨境資金具有穩定且長期的關系。同時，還從增強實體經濟的扶持力度和強度、注重信息的采集、健全預警機制以及鼓勵貿易融資產品的創新四方面提出了對策，希望為完善相關部門的管理水平提供參考依據。

【參考文獻】

【1】施琍婭.開放環境下跨境資金流動宏觀審慎管理政策框架研究——基于上海自貿區的實踐思考[J].上海金融，2016，13（06）：64-73.endprint