我國(guó)基建投資與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的關(guān)系

孫菁檢

（中國(guó)科學(xué)院海洋研究所，山東青島266071）

1 引言

基建投資，全稱為基本建設(shè)投資，是指以擴(kuò)大生產(chǎn)能力或工程效益為主要目的的投資。基建投資對(duì)于我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展有著十分重要的作用，這一點(diǎn)，國(guó)內(nèi)外的眾多研究學(xué)者已經(jīng)得出了相同的認(rèn)知。下面就對(duì)基建投資和經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的關(guān)系進(jìn)行具體的分析和探討。

2 基建投資與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)之間的作用及關(guān)系

經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)是經(jīng)濟(jì)宏觀方向上的重要目標(biāo)，對(duì)于如何才能實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，人們有著很多設(shè)想。有人認(rèn)為勞動(dòng)力的素質(zhì)和能力決定了經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的速度，也有人強(qiáng)調(diào)資本市場(chǎng)的重要性，還有人重視技術(shù)進(jìn)步對(duì)于經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的推動(dòng)作用。投資是指用各種資產(chǎn)投入到生產(chǎn)或經(jīng)濟(jì)生活中，以獲取經(jīng)濟(jì)回報(bào)的過程。

①投資對(duì)于經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的作用。投資屬于國(guó)民經(jīng)濟(jì)的一部分，它對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)有著雙重影響，即投資需求效應(yīng)和投資供給效應(yīng)。一方面，在投資的過程中，生產(chǎn)者不斷用貨幣購(gòu)買生產(chǎn)所必須的原料，如鋼鐵、水泥等，引起了消費(fèi)品的需求，導(dǎo)致國(guó)民經(jīng)濟(jì)中需求總量的增加。需求效應(yīng)會(huì)促進(jìn)國(guó)民經(jīng)濟(jì)對(duì)生產(chǎn)資料需求的增加，推動(dòng)原材料行業(yè)繼續(xù)擴(kuò)大生產(chǎn)，從而促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。另一方面，投資的項(xiàng)目完成并投入使用后，會(huì)擴(kuò)大整個(gè)社會(huì)的生產(chǎn)，通過再生產(chǎn)，增加社會(huì)中消費(fèi)品的總量，即投資的供給效應(yīng)[1]，這同樣會(huì)促進(jìn)國(guó)民經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)。

②經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)對(duì)投資的作用。投資離不開經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的推動(dòng)作用，投資總量以及它的增長(zhǎng)速度直接受限于國(guó)民經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)。通過加速原理可以直觀地反映經(jīng)濟(jì)總量的增長(zhǎng)水平和投資總量水平之間的關(guān)系，投資的變動(dòng)是直接由國(guó)民消費(fèi)引起的，這叫做引致投資，而由人口、資源和國(guó)家政策等外因引起的投資變動(dòng)，我們稱之為自發(fā)投資。

一般情況下，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度提高，社會(huì)生產(chǎn)的產(chǎn)品總量增多，創(chuàng)造的利潤(rùn)也會(huì)相應(yīng)增加，這樣，可用于投資的資金也會(huì)增加；反之，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度下降，社會(huì)生產(chǎn)物質(zhì)總量減少，創(chuàng)造的利潤(rùn)減少，可用于投資的資金也會(huì)減少。由此可見投資和經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)之間是相互促進(jìn)，相互依存的關(guān)系。

基建的重要作用早在亞當(dāng)斯密的國(guó)富論中就已經(jīng)被提到，基建投資帶來的乘數(shù)增長(zhǎng)效應(yīng)將會(huì)加快國(guó)民經(jīng)濟(jì)穩(wěn)步增長(zhǎng)的步伐，有效降低失業(yè)率。而另有專家也經(jīng)過事實(shí)驗(yàn)證了基建投資可以促進(jìn)國(guó)家的產(chǎn)業(yè)升級(jí)以達(dá)到經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的目的。

3 實(shí)證分析——基建投資與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)之關(guān)系

2015年上半年中國(guó)經(jīng)濟(jì)順利達(dá)成7%的增速，在外需疲弱，工業(yè)活動(dòng)復(fù)蘇乏力的情況下保持穩(wěn)定增長(zhǎng)實(shí)屬不易，其中基建投資對(duì)緩沖經(jīng)濟(jì)下行壓力起到了重要作用。數(shù)據(jù)顯示，2015年前六個(gè)月中國(guó)基建投資增速大體維持在20%左右，相比之下，制造業(yè)投資因受到過剩產(chǎn)能困擾，增速維持在10%左右，較2014年全年13.5%的增速進(jìn)一步放緩。

此外，房地產(chǎn)開發(fā)投資也并未因銷售的回暖而提振，庫(kù)存的壓力進(jìn)一步壓制了新開工和新項(xiàng)目投資，增速?gòu)?015年初的10%逐步下降至六月的4.6%?！盎ㄍ顿Y在上半年已經(jīng)明顯上升，鐵路公路的投資已經(jīng)達(dá)到了20%的增長(zhǎng)，下半年基建投資要繼續(xù)發(fā)力，以彌補(bǔ)其他部門增長(zhǎng)貢獻(xiàn)的空缺”華泰證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家陸挺說。經(jīng)濟(jì)學(xué)家表示，二季度7%的增速中有一部分來自金融服務(wù)業(yè)增加值的強(qiáng)勁增長(zhǎng)，如若全年經(jīng)濟(jì)增速維持在7%的水平，需要基建投資進(jìn)一步發(fā)力。北京市政府也表示要加快規(guī)劃建設(shè)北京市行政副中心，有序推動(dòng)北京市屬行政事業(yè)單位整體或部分向副中心轉(zhuǎn)移[2]。在京津冀一體化正式啟動(dòng)的大背景下，這一舉措連同目前已進(jìn)行的京津冀三地交通互聯(lián)互通，將會(huì)拉動(dòng)該地區(qū)基建投資需求。

自2014年年底開始，國(guó)家發(fā)改委分批次密集批復(fù)一系列地方基建項(xiàng)目，涉及公路、鐵路、機(jī)場(chǎng)和水利等。國(guó)務(wù)院也于近期批復(fù)了蘭州市城市總體規(guī)劃，并表示要將蘭州建設(shè)成為國(guó)家向西部開放的戰(zhàn)略平臺(tái)，并指出蘭州作為中國(guó)西部地區(qū)重要的工業(yè)基地和綜合交通樞紐，要不斷完善公路、鐵路和機(jī)場(chǎng)等對(duì)外交通基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)。甘肅省發(fā)改委提供的數(shù)據(jù)顯示，2015年上半年完成省列重大項(xiàng)目投資446億元，全年基建項(xiàng)目投入將超過千億。

隨著中國(guó)落實(shí)“一帶一路”戰(zhàn)略，擴(kuò)大向中亞，中東等地區(qū)的開放，中國(guó)的西部?jī)?nèi)陸地區(qū)也在加強(qiáng)交通基礎(chǔ)設(shè)施的建設(shè)。作為“絲綢之路經(jīng)濟(jì)帶”上重要的交通樞紐中心，新疆計(jì)劃于2年內(nèi)完成交通運(yùn)輸基礎(chǔ)設(shè)施固定資產(chǎn)投資250-300億元，并計(jì)劃將區(qū)內(nèi)機(jī)場(chǎng)數(shù)量增至22個(gè)，構(gòu)建亞歐5小時(shí)航空圈，增強(qiáng)與該區(qū)域其他國(guó)家的交通聯(lián)系。穆迪在最近的一份報(bào)告中指出，隨著服務(wù)“一帶一路”的相關(guān)基建項(xiàng)目在中國(guó)內(nèi)陸和西部地區(qū)相繼落地，將有利于縮小中國(guó)東西部地區(qū)的發(fā)展差距[3]。

在過去，中國(guó)地方政府基建投資的資金來源多是通過政府設(shè)立的融資平臺(tái)獲得資金，但隨著中國(guó)對(duì)地方政府債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的認(rèn)識(shí)和把控，融資平臺(tái)代地方政府舉債的功能正在被逐漸淘汰。為彌補(bǔ)融資平臺(tái)退出對(duì)基建投資造成的缺口，發(fā)改委、財(cái)政部等多部委開始積極推動(dòng)政府和社會(huì)資本合作模式（PPP），鼓勵(lì)民間資本參與基建投資。另外政府加大了財(cái)政支出的力度，并已先后推出兩批額度為1萬億元的地方政府債券置換項(xiàng)目。此外，央行還通過抵押補(bǔ)充貸款（PSL）向政策銀行支持棚改提供長(zhǎng)期穩(wěn)定、成本適當(dāng)?shù)馁Y金來源。PSL對(duì)拉動(dòng)基建投資非常有幫助,是解決基建增量資金的最重要辦法,連同債務(wù)置換一定程度上對(duì)沖融資平臺(tái)退出對(duì)基建投融資的影響。中信證券經(jīng)濟(jì)學(xué)家彭文生則認(rèn)為，PSL是一種準(zhǔn)財(cái)政手段，有利于將利率較低的中長(zhǎng)期貸款引導(dǎo)至基建投資領(lǐng)域。光大證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家徐高指出，在當(dāng)下出口難有改善、房地產(chǎn)投資復(fù)蘇態(tài)勢(shì)不明顯的背景下，基建投資對(duì)穩(wěn)增長(zhǎng)的作用不容忽視，預(yù)計(jì)基建投資在維持2015年上半年投入基礎(chǔ)上將進(jìn)一步加碼以保證實(shí)現(xiàn)全年經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)目標(biāo)。

4 政策建議

4.1 實(shí)時(shí)了解基建投資政策信息，引導(dǎo)基建投資正確發(fā)展

當(dāng)前，我國(guó)“一帶一路”政策正火熱開展，地方政府可以利用這個(gè)國(guó)家戰(zhàn)略來擴(kuò)大我國(guó)基礎(chǔ)設(shè)施的建設(shè)規(guī)模，從而來增強(qiáng)我國(guó)的經(jīng)濟(jì)實(shí)力。“一帶一路”政策涉及的國(guó)家和地區(qū)較多，所以在引進(jìn)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)投資方面有很多挑戰(zhàn)。如果盲目引進(jìn)，會(huì)出現(xiàn)政局動(dòng)蕩、經(jīng)濟(jì)不穩(wěn)、市場(chǎng)需求降低、文化沖突等一系列問題，最終很可能會(huì)導(dǎo)致國(guó)家間的經(jīng)濟(jì)沖突。我國(guó)各級(jí)政府和有關(guān)部門應(yīng)該實(shí)時(shí)地為投資方提供各個(gè)國(guó)家的全面數(shù)據(jù)，投資者可以針對(duì)性地對(duì)當(dāng)?shù)氐母鞣N特殊情況做出分析和解讀，盡量降低各種投資經(jīng)營(yíng)方面的風(fēng)險(xiǎn)。只有這樣，整個(gè)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)才可能得到優(yōu)化升級(jí)，經(jīng)濟(jì)才可以和諧穩(wěn)定向前發(fā)展。

4.2 結(jié)合基建投資與對(duì)外貿(mào)易，加強(qiáng)國(guó)際合作

我國(guó)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的投資是為了增強(qiáng)我國(guó)自身的核心競(jìng)爭(zhēng)力和綜合國(guó)力，但應(yīng)注意在一些基建投資方面，例如鋼鐵、水泥等行業(yè)，產(chǎn)能過剩的情況已經(jīng)表現(xiàn)很明顯，這就需要我們合理地予以解決，解決經(jīng)濟(jì)關(guān)系中的消費(fèi)方的問題，才能繼續(xù)擴(kuò)大生產(chǎn)，提升我國(guó)經(jīng)濟(jì)實(shí)力，反之，就會(huì)導(dǎo)致這一領(lǐng)域的人才和資本流失，導(dǎo)致國(guó)民經(jīng)濟(jì)衰退。國(guó)家的相關(guān)對(duì)外貿(mào)易部門應(yīng)該考慮利用對(duì)外貿(mào)易來拓展海外市場(chǎng)，讓資金走進(jìn)來，讓產(chǎn)品走出去，從而實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)優(yōu)化升級(jí)。我國(guó)也應(yīng)多參與國(guó)家間的多邊合作來轉(zhuǎn)移過剩產(chǎn)能，用各種方式來消化過剩的消費(fèi)品。另一個(gè)方面，通過和其他國(guó)家互通渠道的同時(shí)，也應(yīng)該多引進(jìn)外國(guó)的進(jìn)口產(chǎn)品，這樣才能獲得更多的優(yōu)質(zhì)資源和先進(jìn)技術(shù)，反哺我國(guó)較為落后的生產(chǎn)技術(shù)，提升我國(guó)的綜合競(jìng)爭(zhēng)力。

5 結(jié)語

總而言之，基建投資對(duì)國(guó)民經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)有著舉足輕重的作用，它和經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)之間有著互相促進(jìn)、互相依存的關(guān)系。同時(shí)國(guó)家和企業(yè)需要從促進(jìn)投資、擴(kuò)大內(nèi)需、拓展市場(chǎng)等多方面齊心協(xié)力，共同進(jìn)步。投資方應(yīng)增加投資經(jīng)營(yíng)的安全性，優(yōu)化升級(jí)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，從而使我國(guó)經(jīng)濟(jì)實(shí)現(xiàn)穩(wěn)定增長(zhǎng)。