尿素：價格高位震蕩促漲動力不足

□《中國農(nóng)資》記者 焦自宣

經(jīng)歷了國慶期間的一波瘋漲之后，尿素價格再次回歸平穩(wěn)震蕩區(qū)間，在2100元/噸左右的價格小幅震蕩，跌跌漲漲不斷。國慶期間尿素價格大幅上漲的原由已不必再做分析。國慶后，各國招標(biāo)相繼結(jié)束，國內(nèi)尿素價格出現(xiàn)小幅回落，而后在上游廠家的惜售挺價操作下，又有所上調(diào)。可以看出，在失去了國際市場的強硬利好支撐之后，國內(nèi)市場的促漲動力顯出了疲態(tài)，市場再次進入僵持階段，且預(yù)計將維持一段時間。

常態(tài)化利好支撐稍顯不足

單看國內(nèi)市場，其實不難發(fā)現(xiàn)在長達幾個月的時間內(nèi)，國內(nèi)方面所能提供的上漲動力一直都不夠強硬，更多的是為高價尿素提供支撐作用。

一方面是環(huán)保政策。近年來，環(huán)保政策的持續(xù)加碼對整個行業(yè)造成了巨大影響。環(huán)保的高要求促使行業(yè)整體轉(zhuǎn)型升級，大量落后產(chǎn)能退出，行業(yè)整體開工率始終處于低位，尿素的整體供應(yīng)量也大幅度減少。據(jù)中國氮肥工業(yè)協(xié)會統(tǒng)計，2018年1月-8月，我國尿素產(chǎn)量為3387.6萬噸（實物量），表觀消費量則為3312.9萬噸。可以看出來，1月-8月我國尿素供需基本屬于平衡狀態(tài)。且今年尿素的整體庫存處于歷史低位，企業(yè)供應(yīng)壓力也有所減輕，為尿素價格提供了更多的可操作空間。這也是上周尿素價格在失去了國際市場利好之后，依然能夠再度上調(diào)的原因之一。

另一方面是成本支撐。首先是在轉(zhuǎn)型升級過程中，新舊設(shè)備的置換，以及環(huán)保裝置的配套，增加了短期內(nèi)企業(yè)的投入成本。其次是能源方面。盡管今年煤炭價格整體較為平穩(wěn)，但也始終平穩(wěn)在一個不低的價位水平。只是在尿素價格始終保持高位運行之下，這一因素顯得沒了力度。去年天然氣的限量供應(yīng)推動尿素價格大幅上行，故而使得業(yè)內(nèi)對今年的天然氣供應(yīng)形勢分外關(guān)心。但據(jù)業(yè)內(nèi)人士預(yù)測，今年大規(guī)模限氣應(yīng)該在11月中旬前后，短期內(nèi)難以造成明顯影響。

以上所說的利好因素看起來毫無新意，皆為老生常談的話題。而這也恰恰說明了，在當(dāng)前尿素價格本身已處于高位的背景下，很多利好因素僅能夠提供支撐作用，且支撐力度隨著價格上漲持續(xù)減弱，若沒有新的利好出現(xiàn)，價格很難再度沖高。

不確定因素決定市場走向

進入到10月下旬，價格雖然漲跌交替，但基本還算平穩(wěn)。市場無新晉利好，也無較大利空，更多地期待還需放到11月份。

如上文所言，11月中旬或?qū)⒂瓉泶笠?guī)模限氣，屆時行業(yè)的整體開工率勢必會再度降低。盡管在今年尿素價格基礎(chǔ)上，限氣很難出現(xiàn)去年那般的推動作用，但低開工、低庫存仍為價格提供了操作的可能，從目前部分廠家惜售挺價的態(tài)度也可以看出一些端倪。

出口也仍存期待。當(dāng)前山東地區(qū)尿素主流出廠報價2150-2180元/噸，河北地區(qū)尿素主流出廠報價2190-2200元/噸，河南地區(qū)尿素主流出廠報價2120元/噸左右。盡管國慶期間的出口利好熱度已過但余溫仍在，這從臨近港口的地區(qū)報價高于其他地區(qū)這一點上就可以看出，且11月份國際市場仍有采購可能。

冬儲即將正式啟動。前期雖已有部分經(jīng)銷商零星冬儲，但總體而言今年冬儲正式啟動的時間恐要晚于去年。高價尿素為冬儲帶來了阻力，很多經(jīng)銷商為規(guī)避風(fēng)險，對冬儲望而卻步。冬儲時間越短，風(fēng)險越低，這基本成為了業(yè)內(nèi)共識。

總而言之，在國慶期間的出口利好過去之后，國內(nèi)市場重回博弈臺。內(nèi)需不旺基本算是唯一的利空因素，但已呈常態(tài)化的幾項利好因素也難以為高價尿素提供更多的上漲可能。短期內(nèi)，10月份市場難有大幅波動，在月底或有小幅跌勢，跌幅在50元/噸以內(nèi)。11月份市場不確定因素較多，大概會迎來一波漲勢。即將召開的磷復(fù)肥產(chǎn)銷會，或?qū)⒊蔀槟蛩囟瑑Υ竺娣e啟動的契機。