金融發(fā)展影響工業(yè)產(chǎn)業(yè)波動(dòng)助推供給側(cè)改革

吳倩，謝瑋

（湖南商學(xué)院，湖南長(zhǎng)沙410000）

1 金融發(fā)展影響工業(yè)產(chǎn)業(yè)波動(dòng)的路徑分析

金融活動(dòng)首先影響資金的流動(dòng)，進(jìn)而影響資本存量，間接影響工業(yè)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展[1]。金融業(yè)務(wù)主要通過兩種不同類型的市場(chǎng)，從工業(yè)產(chǎn)業(yè)發(fā)展的兩個(gè)不同層次的渠道：間接融資為主的信貸市場(chǎng)和直接融資為主的資本市場(chǎng)[2]。分別影響工業(yè)產(chǎn)業(yè)從供需兩方面的發(fā)展，在為工業(yè)企業(yè)發(fā)展融資中發(fā)揮作用，從而為工業(yè)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展作出貢獻(xiàn)[3]。金融體系的有效運(yùn)作推動(dòng)資金流向高利潤(rùn)行業(yè)和投資回報(bào)率高的公司，支持工業(yè)產(chǎn)業(yè)發(fā)展，將產(chǎn)業(yè)內(nèi)部發(fā)展方向與需求相結(jié)合，使產(chǎn)業(yè)發(fā)展更加順暢。

2 金融發(fā)展對(duì)工業(yè)產(chǎn)業(yè)發(fā)展的作用

發(fā)展工業(yè)產(chǎn)業(yè)，優(yōu)化升級(jí)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的途徑是注入資源，促進(jìn)現(xiàn)有優(yōu)勢(shì)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展和高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)的增量發(fā)展。二是整合資源，促進(jìn)低效產(chǎn)業(yè)向高效產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移資源，淘汰落后產(chǎn)業(yè)和衰退產(chǎn)業(yè)，提高產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)整體質(zhì)量，促進(jìn)結(jié)構(gòu)調(diào)整[4]。實(shí)質(zhì)上，金融在優(yōu)化產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)中的作用是市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制金融發(fā)展的結(jié)果，充分發(fā)揮了金融業(yè)融資和資源配置的作用。可以促進(jìn)工業(yè)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的優(yōu)化，推動(dòng)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革。

3 我國(guó)金融發(fā)展和工業(yè)產(chǎn)業(yè)波動(dòng)特點(diǎn)

3.1 金融改革滯后于經(jīng)濟(jì)改革，工業(yè)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)變遷緩慢

長(zhǎng)期以來，優(yōu)先發(fā)展重工業(yè)為主的計(jì)劃經(jīng)濟(jì)體制，導(dǎo)致我國(guó)金融資源由農(nóng)村向城市傾斜，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)出現(xiàn)扭曲現(xiàn)象，金融體系的結(jié)構(gòu)和功能與經(jīng)濟(jì)發(fā)展不匹配。中國(guó)金融改革側(cè)重于服務(wù)城鎮(zhèn)、市民、工業(yè)，忽視了農(nóng)業(yè)、農(nóng)村、農(nóng)民的金融需求，造成農(nóng)村金融體系不完整、功能不健全，存在制度性缺陷。政策性銀行難以獨(dú)擔(dān)化解“三農(nóng)”發(fā)展難題的重任，從而導(dǎo)致中國(guó)農(nóng)村金融二元結(jié)構(gòu)明顯，出現(xiàn)金融改革滯后于經(jīng)濟(jì)改革，農(nóng)村金融改革滯后于城市金融改革現(xiàn)象，金融在調(diào)整農(nóng)業(yè)經(jīng)濟(jì)中的作用也有所減弱。

3.2 間接融資結(jié)構(gòu)下工業(yè)產(chǎn)業(yè)波動(dòng)與宏觀經(jīng)濟(jì)關(guān)聯(lián)性強(qiáng)

當(dāng)前我國(guó)仍然是一個(gè)以間接融資為主的國(guó)家，銀行仍然是金融體系中最核心、最重要的組成部分。隨著我國(guó)金融體制改革由銀行主導(dǎo)型向市場(chǎng)主導(dǎo)型轉(zhuǎn)變，直接融資比例不斷加大，但宏觀貨幣政策仍然通過決定貨幣投放量來調(diào)整經(jīng)濟(jì)發(fā)展，銀行作為最重要的傳統(tǒng)金融中介。銀行體系同樣存在利益誘導(dǎo)性，投資收益高、流轉(zhuǎn)速度快的行業(yè)能獲得更多的資本支持，而投資效益低、周轉(zhuǎn)慢的行業(yè)則發(fā)展資金不足，產(chǎn)生了行業(yè)發(fā)展的虹吸效應(yīng)，客觀上加深了經(jīng)濟(jì)發(fā)展的周期性。

3.3 金融加速實(shí)體經(jīng)濟(jì)與虛擬經(jīng)濟(jì)分化，工業(yè)風(fēng)險(xiǎn)聚集效應(yīng)顯著

金融發(fā)展不僅體現(xiàn)為促成生產(chǎn)要素和資源的有效、合理配置，也會(huì)對(duì)各行各業(yè)的利潤(rùn)做出轉(zhuǎn)移或再分配。資本本身就是利潤(rùn)驅(qū)動(dòng)的。貸款規(guī)模及股市規(guī)模對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的投資擴(kuò)張效應(yīng)效果顯著，而當(dāng)前我國(guó)的資本市場(chǎng)投資機(jī)制尚不完善，一旦虛擬經(jīng)濟(jì)受到?jīng)_擊，實(shí)體經(jīng)濟(jì)也會(huì)深受其害，使得短期內(nèi)部分行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)要素快速聚集。

4 對(duì)策建議

金融對(duì)工業(yè)行業(yè)的波動(dòng)性有重大影響。推進(jìn)供給側(cè)改革，必然要求金融業(yè)要加大對(duì)新興產(chǎn)業(yè)和戰(zhàn)略產(chǎn)業(yè)的支持，增強(qiáng)工業(yè)產(chǎn)業(yè)的后續(xù)發(fā)展能力，通過對(duì)技術(shù)創(chuàng)新的投資增強(qiáng)產(chǎn)業(yè)的技術(shù)含量，實(shí)現(xiàn)工業(yè)產(chǎn)業(yè)發(fā)展模式轉(zhuǎn)型，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)向理性化和加工高度發(fā)展。主要可概括為以下五方面的對(duì)策：

（1）政府主導(dǎo)型金融支持對(duì)策。在目前工業(yè)產(chǎn)業(yè)發(fā)展過程中要加大政策性金融的支持力度，同時(shí)，政策性金融將引導(dǎo)商業(yè)金融體系的建立和完善，為產(chǎn)業(yè)發(fā)展中的中長(zhǎng)期金融支持奠定基礎(chǔ)。

（2）市場(chǎng)主導(dǎo)型金融支持對(duì)策。中國(guó)金融業(yè)的改革方向可以簡(jiǎn)單歸納為內(nèi)部改革的內(nèi)化和開放的國(guó)際化。從長(zhǎng)遠(yuǎn)來看，工業(yè)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展要按照社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的要求，更好地發(fā)揮市場(chǎng)機(jī)制在金融業(yè)中的作用。不斷推進(jìn)金融深化，增強(qiáng)“自制血”功能和吸收資本的能力，最終促進(jìn)工業(yè)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。

（3）金融發(fā)展優(yōu)化工業(yè)產(chǎn)業(yè)資本配置效率。當(dāng)國(guó)內(nèi)金融市場(chǎng)處于起步階段時(shí)，吸收外國(guó)資本可以促進(jìn)國(guó)內(nèi)資本配置效率的提高并實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展。但是，通信設(shè)備、計(jì)算機(jī)等電子設(shè)備制造業(yè)和特種設(shè)備制造業(yè)等較先進(jìn)的高科技行業(yè)，財(cái)務(wù)規(guī)模和信貸規(guī)模的國(guó)內(nèi)資本存量增加了這些工業(yè)部門的資本配置效率。

（4）政府與企業(yè)并行促進(jìn)金融發(fā)展，提升工業(yè)企業(yè)效率優(yōu)化。要改變目前工業(yè)企業(yè)低效率和金融機(jī)構(gòu)信息選擇功能的不足導(dǎo)致效率降低的狀況，一方面，要通過行政力量促使工業(yè)企業(yè)部門減少能源消費(fèi)總量，提高能源消耗效率。另一方面，要促進(jìn)金融機(jī)構(gòu)的發(fā)展，完善和加強(qiáng)金融市場(chǎng)的信息遴選功能，注意提高金融機(jī)構(gòu)的融資效率。

5 結(jié)論

對(duì)于金融助推工業(yè)產(chǎn)業(yè)的供給側(cè)改革，通過金融業(yè)對(duì)工業(yè)產(chǎn)業(yè)波動(dòng)的影響，可以得出關(guān)于金融促進(jìn)工業(yè)產(chǎn)業(yè)發(fā)展的結(jié)論。同時(shí)，工業(yè)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展推動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)可促進(jìn)供給側(cè)改革。如果能夠利用好金融影響工業(yè)產(chǎn)業(yè)波動(dòng)的規(guī)律，就能夠在“新常態(tài)”下，利用金融發(fā)展促進(jìn)工業(yè)企業(yè)的發(fā)展，助推工業(yè)企業(yè)的供給側(cè)改革。